本報記者 許潔 見習記者 李靜

    5月25日，老白干酒召開2022年度暨2023年第一季度業績說明會。在業績說明會上，一季度凈利潤出現下滑及成品酒庫存持續增加等問題被投資者廣泛關注。

    2022年年報顯示，公司去年實現營收46.53億元，同比增加15.54%；實現凈利潤7.07億元，同比增長81.81%，創歷史新高。而相對于2022年的完美收官，老白干酒在2023年一季度的表現則有些慘淡。一季報顯示，老白干酒實現營收10.02億元，同比增長10.43%；實現凈利潤1.02億元，同比驟降61.51%，創2008年以來一季度最大降幅。

    針對凈利潤的驟降，老白干酒表示，凈利潤下降主要是上年同期收到政府拆遷補償款，資產處置收益增加2.44億元，本季度無此項收入所致。

    白酒行業分析師、知趣咨詢總經理蔡學飛對《證券日報》記者表示，老白干酒第一季度凈利潤下滑明顯，主要是一季度整體的市場環境對其銷售造成了負面影響；其次就是老白干酒本身品牌力無法支撐高端產品銷售，產品渠道銷售遇阻，動銷率降低；最后，老白干酒為了維持產品結構升級，加大了市場端前置性資源投入，拉低了企業整體凈利潤。

    “老白干酒主要的銷售區域還是河北，全國化布局成效較差。”中國食品產業研究院高級研究員朱丹蓬對《證券日報》記者表示，目前老白干酒的品牌力、產品力、渠道力還不足，從產業端、渠道端、消費端來看，老白干酒可持續發展還存在一定的壓力。

    存貨高低對白酒企業來講，意味著其動銷能力的強弱。在老白干酒的財報中，2020-2022年三年的庫存商品賬面余額分別是2.82億、5.68億、7.17億元，連續三年大幅增長。針對這一問題，有投資者提問是成品酒庫存數量大幅增加所致還是其他原因導致的。

    對此，老白干酒財務總監吳東壯回復稱，成品酒庫存增加一是公司為增加消費者體驗，實施成品酒瓶儲；二是根據客戶訂單備貨所致。