本報記者 馮思婕

    1月8日，興源環(huán)境發(fā)布公告稱，公司收到中國證監(jiān)會浙江監(jiān)管局下發(fā)的《行政處罰決定書》，由于公司全資子公司杭州中藝生態(tài)環(huán)境工程有限公司（以下簡稱“中藝生態(tài)”）存在虛增項(xiàng)目收入及成本等情況，興源環(huán)境被責(zé)令改正，給予警告，并處以200萬元罰款；公司財(cái)務(wù)總監(jiān)孫穎被給予警告，并處以80萬元罰款。

    興源環(huán)境曾于2023年7月12日收到證監(jiān)會下發(fā)的立案告知書：因涉嫌信息披露違法違規(guī)，2023年7月5日，證監(jiān)會決定對公司立案。2023年12月29日，公司還收到了浙江證監(jiān)局出具的《行政處罰事先告知書》。

    業(yè)績承諾未兌現(xiàn)

    子公司虛增項(xiàng)目收入及成本

    此份最新披露的《行政處罰決定書》顯示，興源環(huán)境全資子公司中藝生態(tài)于2016年、2017年在長興縣美麗城鎮(zhèn)（標(biāo)段一、標(biāo)段二）PPP項(xiàng)目、溫州洞頭區(qū)本島海洋生態(tài)廊道整治修復(fù)工程PPP項(xiàng)目中存在虛增項(xiàng)目收入及成本等情況，導(dǎo)致興源環(huán)境2016年至2022年年報財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及相關(guān)披露存在虛假記載。

    其中，興源環(huán)境2016年年報虛增營業(yè)收入9063.09萬元、虛增利潤總額2202.07萬元；2017年年報虛增營業(yè)收入26807.66萬元、虛增利潤總額3636.86萬元。同時影響公司2016年至2022年年報相關(guān)資產(chǎn)及負(fù)債科目金額，年報資產(chǎn)負(fù)債金額存在虛假記載。

    2016年2月份，興源環(huán)境完成了對中藝生態(tài)100%股權(quán)的收購，并將其納入合并報表范圍。彼時，中藝生態(tài)原股東與公司簽訂了《盈利預(yù)測補(bǔ)償協(xié)議書》。

    經(jīng)過本次興源環(huán)境對2016年至2017年度會計(jì)差錯進(jìn)行調(diào)整后，按照《盈利預(yù)測補(bǔ)償協(xié)議書》約定，中藝生態(tài)2016年及2017年均未完成業(yè)績承諾指標(biāo)，2015年至2017年的三年業(yè)績承諾期未完成業(yè)績承諾指標(biāo)，即吳劼等7名中藝生態(tài)原股東需對上市公司進(jìn)行補(bǔ)償。

    興源環(huán)境表示，為切實(shí)維護(hù)公司及全體股東利益，公司將高度重視業(yè)績承諾補(bǔ)償?shù)淖酚懝ぷ鳎瑪M安排專門隊(duì)伍并聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行研判，切實(shí)推動相關(guān)工作有效開展。

    上海久誠律師事務(wù)所主任、首席合伙人許峰認(rèn)為，上市公司想要實(shí)現(xiàn)對子公司內(nèi)部管理和控制并不困難，核心是上市公司是否放任、是否重視內(nèi)部控制。“上市公司對于全資子公司具有實(shí)質(zhì)管理職責(zé)，全資子公司如果虛增收入或利潤，那么該虛增也必然體現(xiàn)在上市公司的財(cái)務(wù)報表中。上市公司面臨的法律風(fēng)險主要有行政處罰風(fēng)險、投資者索賠風(fēng)險等。”許峰告訴《證券日報》記者。

    為何未能及時核查到子公司虛增收入的情況？公司在管理及內(nèi)控方面是否存在一定的缺陷和風(fēng)險？后續(xù)又將如何追討業(yè)績承諾？《證券日報》記者就這些問題于1月8日致電興源環(huán)境董秘方強(qiáng)，其表示“正在開會不便說話，請留言”。

    直至記者發(fā)稿前，興源環(huán)境相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)稱：“公司嚴(yán)格履行信息披露義務(wù)，具體情況還請查閱相關(guān)公告，以公告披露內(nèi)容為準(zhǔn)。”

    連續(xù)虧損多年

    管理層人事變動頻繁

    近年來，興源環(huán)境營收持續(xù)下降，并已連續(xù)虧損多年。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年至2023年上半年，興源環(huán)境分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24.51億元、23.42億元、13.55億元及6.93億元；歸母凈利潤分別為-5.29億元、-3603.39萬元、-5.52億元及-2.6億元。

    在回復(fù)2022年年報問詢函時，興源環(huán)境曾承認(rèn)，與同行業(yè)上市公司的同類型業(yè)務(wù)經(jīng)營情況相比，公司“報告期內(nèi)環(huán)境綜合治理及其他業(yè)務(wù)的營業(yè)收入規(guī)模下降幅度、毛利率下降幅度較行業(yè)平均水平偏高”。

    除了經(jīng)營狀況低迷、連續(xù)虧損多年外，興源環(huán)境還面臨較大的短期債務(wù)壓力以及管理層的動蕩。

    截至2023年上半年，興源環(huán)境短期借款（還款期在一年及一年以內(nèi)）達(dá)8.56億元，公司貨幣資金僅4.31億元。

    而2016年至今，興源環(huán)境先后換了5位總經(jīng)理、4位財(cái)務(wù)總監(jiān)及3位董事會秘書。

    本次《行政處罰決定書》顯示，由于興源環(huán)境2016年及2017年時任董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他相關(guān)人員已全部離職且超過行政處罰時效，本次浙江證監(jiān)局僅對公司現(xiàn)任財(cái)務(wù)總監(jiān)孫穎進(jìn)行了警告及罰款。據(jù)悉，孫穎于2020年10月份上任。

    浙江證監(jiān)局認(rèn)為，興源環(huán)境財(cái)務(wù)總監(jiān)孫穎在任職期間未對案涉事項(xiàng)保持充分關(guān)注，未能保證其簽署的年報信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，違反了《證券法》第八十二條第三款的規(guī)定，是信息披露違法行為直接負(fù)責(zé)的主管人。

    浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林表示，短期借款高企會給企業(yè)資金鏈帶來很大的壓力，尤其在公司連年虧損大背景下，容易產(chǎn)生違約風(fēng)險。而一旦違約，公司債權(quán)人相關(guān)各方，包括供應(yīng)商和債主都會停止對公司流動性支持。

    盤和林同時提到，許多企業(yè)越是經(jīng)營狀況不佳，越想通過更換高管來改善經(jīng)營，但頻繁的高管更替可能會導(dǎo)致公司經(jīng)營決策難以落實(shí)，管理秩序混亂。