本報記者 張志偉 見習記者 余俊毅

    2022年以來，截至3月3日收盤，銀行板塊累計漲幅達4.62%，在申萬一級行業板塊中排名居前。雖然開年以來，A股整體呈現震蕩走勢，但銀行板塊總體穩中向好。截至3月3日收盤，42家上市銀行中僅有兩家股價下跌，其余銀行股均有不同程度的上漲。

    值得注意的是，銀行股“破凈”呈常態化。《證券日報》記者根據東方財富Choice數據梳理后發現，截至3月3日收盤，有35只銀行股最新動態市凈率不足1倍，占比超八成。其中8只銀行股市凈率均低于0.5倍。

    在日前國務院新聞辦公室舉行促進經濟金融良性循環和高質量發展新聞發布會上，中國建設銀行董事長田國立在會上表示，大的銀行股都不適合做短線，但長期來講，股息率已經遠遠高過理財產品，同時持有之后還有獲利的機會。

    對此，寶新金融首席經濟學家鄭磊告訴《證券日報》記者，“雖然目前銀行股中不少個股估值是比較低的，但如果投資者長期持有一些低估值、高分紅的銀行股，那么平均下來每年的收益是大概率可以超過同期銀行定存利率甚至是理財產品的。”

    同時，記者注意到，AH股的銀行板塊股價也有一定的差別。在目前15家AH股上市銀行中，其中有14家銀行在A股市場的價格高于港股市場的價格。

    鄭磊對記者表示，AH股溢價率是指在內地和香港兩地同時上市的股票，通常這類股票的A股價格會比H股高，因此產生了溢價。這主要受兩地市場投資者結構、投資理念等不同造成的。總體來說，銀行板塊在A股和H股兩個市場估值相對都偏低，這個問題長期存在。但部分業績較好的銀行比如招行，兩市都給了較高的價格。

    對于銀行板塊未來的走勢，光大證券研究所金融業首席分析師王一峰在接受《證券日報》記者采訪時表示，復盤近十年銀行板塊走勢，銀行股上漲階段多位于宏觀經濟觸底回升、從“寬貨幣”向“寬信用”傳導過程中，與信用擴張具有較強相關性。隨著房地產融資政策持續轉暖，各項“穩增長”政策相繼推出，市場對“寬信用”仍報以期待。當前主動資金凈流入規模處在歷史較低水平，有望實現進一步增長。

    不過，未來的銀行股在增長趨勢上也面臨著一定風險。王一峰認為，經濟下行壓力持續加大可能拖累銀行基本面，區域性風險因素也可能進一步累積；此外，短期內弱資質房地產企業信用風險釋放仍將是重要變量；同時，金融發展與實體經濟共榮共生，2022年政策引導金融系統繼續向實力經濟讓利。

（編輯 孫倩）