本報記者 彭妍

    在存款利率持續走低的背景下，銀行理財產品正成為居民資產配置的重要選擇。為吸納更多資金，銀行理財子公司多管齊下，通過降低費率、創新產品、拓展渠道、上調產品持倉限額等舉措，打出“降成本、推新品、擴渠道、提容量”組合拳，在激烈的市場競爭中積極拓展業務版圖。

    銀行理財子公司多維度發力

    隨著存款利率不斷下調，銀行定期存款收益率持續走低，而銀行理財產品收益率卻相對穩健，部分產品更是交出亮眼成績單。普益標準最新數據顯示，截至2025年6月19日，銀行理財市場存續規模已經突破31萬億元。在此形勢下，銀行理財子公司積極布局，從多個維度發力，全力吸納資金。

    在銷售渠道拓展方面，多家理財子公司積極擴大代銷機構范圍。比如，招銀理財多款現金管理類理財產品新增多家代銷機構，覆蓋范圍從股份制銀行擴大至城商行和農商行。浦銀理財等機構也紛紛跟進，加大對現金管理類理財產品銷售渠道的拓展力度。

    為滿足大額資金配置需求，銀行理財子公司上調理財產品單戶持倉限額。以招銀理財為例，旗下多款現金管理類理財產品同步調整銷售渠道與單戶持倉上限。其中，一款名為“招贏日日金74號A現金管理類理財計劃”的產品，單戶持倉上限從5000萬元大幅提升至20000萬元。

    在產品創新方面，青銀理財、興銀理財、平安理財等多家理財子公司紛紛推出“微含權”系列產品。據悉，“微含權”理財產品，是指投資于權益資產的比例不超過凈資產5%的固收類理財產品。這種配置策略旨在盡可能降低風險的同時，爭取在市場向好時獲得增值，從而提升產品的預期收益。例如，青銀理財近期全新推出的成就系列2025年309期（固收微含權）C份額理財產品，該產品屬于中低風險范疇，投資期限設定為379天，其起購門檻僅需1元，業績比較基準年化處于2.6%至3.6%區間，頗具吸引力。

    平安理財業務部門相關負責人對《證券日報》記者表示，隨著存款利率下調，存款“比價效應”愈發顯著，部分居民資金開始逐步流向低風險且收益相對穩定的銀行理財產品。在收益確定性相對較高的產品供給稀缺、收益預期普遍回落的背景下，投資者通過拉長投資期限且適度承擔波動、以博取更高收益的需求有所上升，帶有波動的、以絕對收益為目標的固收產品逐漸成為客戶的關注熱點。

    此外，理財子公司還通過降低費率的方式來減輕投資者負擔，提升產品市場競爭力。自6月份以來，招銀理財、光大理財等多家機構掀起降費熱潮，部分銀行更是多次下調費率。

    上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報》記者表示，理財子公司的多維布局本質上是對存款利率下調的戰略響應，通過“產品+渠道+價格”的組合拳，既能穩固存量客戶資源，又能搶占增量資金市場。

    理財規模增長態勢延續

    在存款利率持續下行與“存款搬家”趨勢的雙重驅動下，銀行理財市場規模增長動能強勁。南開大學金融學教授田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，這一趨勢將對市場格局、行業競爭和投資者行為產生深遠影響。頭部機構憑借規模優勢持續擴大市場份額，中小機構則需通過聚焦區域特色或細分賽道實現差異化突圍；費率競爭與渠道爭奪將成常態，倒逼機構提升投研實力與服務質量。投資者短期更青睞流動性強、收益穩定的現金管理類產品，長期則傾向于配置“固收+”或分紅型產品以追求更高收益。

    楊海平表示，盡管6月末作為理財資金回表的關鍵節點可能引發短期規模波動，但受產品創新、服務升級及存款利率持續走低等因素支撐，全年理財規模穩步增長的趨勢依然明確。為更高效地承接“存款搬家”資金，理財子公司將在產品端加大“固收+”、分紅型及開放式產品投放力度；在服務端借助金融科技，打造全周期陪伴式服務體驗。

    田利輝進一步表示，當前理財子公司正積極拓展業務邊界，通過布局跨境資產配置產品、開發場景化理財方案、升級智能投顧服務等方式，探索新的增長點。未來創新方向將聚焦三大維度：一是優化多元化資產配置策略，適度提升權益類、商品類資產配比，增強“固收+”產品收益彈性；二是深化分紅型產品創新，推廣按月/季度分紅機制，強化產品收益穩定性；三是開發中長期封閉期產品，精準匹配養老金、保險資金等長期資金需求。預計2025年銀行理財市場規模有望突破33萬億元。

    “面對存款利率下行帶來的機遇與挑戰，銀行理財子公司需以‘降費提質’為核心，推動業務模式從規模驅動向價值創造轉型。”田利輝建議，可通過五大戰略路徑實現突破：強化投研能力建設，提升大類資產配置精準度；加速數字化轉型，實現投研與服務的智能化升級；明確差異化市場定位，深耕特色細分領域；深化生態圈合作，拓展跨境資產配置能力；完善風險管理體系，建立收益與風險的動態平衡機制。