■本報見習記者 王思文

    隨著金融行業(yè)對外開放力度的加大，券商也開始加速國際化布局。

    尤其是今年以來，企業(yè)赴港上市熱情升溫，香港交易所更是在今年4月份宣布為內地部分公司赴港上市開綠燈，允許未有收入的生物科技公司來港上市。對于保薦機構來說，境外投行業(yè)務無疑是一個“香餑餑”。

    近日，證券業(yè)協(xié)會公布了最新券商境外業(yè)務營收數(shù)據(jù)，公告顯示，2017年共有30家券商設立香港子公司并取得營業(yè)收入，其中海通證券境外業(yè)務營收占總營收比重最大，超過25%。東興證券、中原證券等券商后來者居上，境外營收占比也突破10%。此外，據(jù)《證券日報》記者獨家統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，除華融證券外，總營收在前20名的券商均已涉足境外業(yè)務。龍頭券商的市場份額巨大，境外業(yè)務收入前5名券商收入占全行業(yè)境外業(yè)務總收入的七成，榜首海通證券就已占近三成。

    海通證券境外營收占比

    反超中金公司榮登榜首

    在境外業(yè)務上，目前已有30家券商涉足，龍頭券商首當其沖。

    證券業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的2017年度證券公司業(yè)績情況公告顯示，目前百家券商中已有30家券商境外子公司實現(xiàn)營收。目前來看，中資券商的境外業(yè)務聚焦于中國香港投行業(yè)務，規(guī)劃一般是在中國香港設立券商子公司，以國內企業(yè)赴港上市作為首要切入點，同時不斷開拓當?shù)赝缎?、資管、期貨等業(yè)務，力求實現(xiàn)國際化業(yè)務進程。

    從最新公布的數(shù)據(jù)來看，券商海外業(yè)務收入規(guī)模增長加快，境外子公司營收在券商總營收中的占比持續(xù)提高。據(jù)《證券日報》記者整理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，30家設立境外子公司并實現(xiàn)營收的券商中，除4家券商的境外營收占比稍有下降之外，其余26家券商均有增長（境外子公司證券業(yè)務收入占總營收比例是指券商香港子公司合并口徑營收除以券商合并口徑總營收的比例）。

    海通證券的境外子公司營收占比已達25.58%，增長了4.38個百分點，反超去年榜首中金公司，榮登冠軍。海通證券的境外業(yè)務發(fā)展較早，國際化業(yè)務已趨向成熟。天風證券非銀分析師廖志明在提到海通證券國際化發(fā)展時說道，海通證券通過前瞻性收購，已構建海外業(yè)務的經(jīng)營主體-海通國際證券和海通銀行。其中，海通國際證券以投行為主，交易、資管為輔，對比國際投行國際化進程中業(yè)務模式的變更，預期海通證券業(yè)務模式將逐步多元化。

    中金公司位列第二，境外營收占比為20.67%。事實上，這兩家券商的境外業(yè)務發(fā)展在券業(yè)一直領先，成為目前僅有的兩家境外營收占比超20%的券商。中信證券保持第三，境外營收占比仍在12%左右。

    前20名中資券商

    境外業(yè)務獨缺華融？

    一些券商的境外業(yè)務實現(xiàn)迅猛增長，例如，中原證券的境外子公司證券業(yè)務在2017年營收占比排名從去年的第8名躍升至第4名，境外營收占比首超10%，為10.38%，較2016年收入占比提高6個百分點。境外業(yè)務營收數(shù)額更是較2016年增長了159.16%，實現(xiàn)2.23億元。

    東興證券境外業(yè)務的發(fā)展突破更大，境外營收占比排名已從第18名躍升至第5名。其全資子公司東興香港成為東興證券拓展境外業(yè)務的重要平臺和新的利潤增長點。2017年全年境外業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入3.75億元，凈利潤1.37億元，境外業(yè)務收入在公司營業(yè)收入中占比達到10.33%，較2016年收入占比提高近9個百分點。

    境外業(yè)務收入占比在10%以下但位居前十的券商有光大證券、國泰君安、華泰證券、興業(yè)證券和招商證券，境外營收占比分別為9.62%、9.23%、8.05%、7.46%和6.69%。

    值得注意的是，據(jù)《證券日報》記者獨家統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在協(xié)會公布的券商境外業(yè)務營收榜單里，2017年營收排名前20的券商中，獨缺華融證券。與此同時，龍頭券商境外業(yè)務收入在總收入中的占比也在逐年提高，凸顯龍頭券商優(yōu)勢。

    七成境外業(yè)務收入

    被前5名券商分食

    盡管多家券商發(fā)力境外業(yè)務，但從市場規(guī)模來看，龍頭券商已經(jīng)占據(jù)大半壁江山。

    據(jù)《證券日報》記者整理發(fā)現(xiàn)，2017年30家設立境外子公司并實現(xiàn)營收的券商的境外業(yè)務收入共計262.83億元，其中，境外證券業(yè)務收入排名前五的券商分別是海通證券、中信證券、中金公司、國泰君安和華泰證券，分別實現(xiàn)72.19億元、52.99億元、23.17億元、21.97億元和16.99億元，合計實現(xiàn)187.31億元，占納入統(tǒng)計的30家券商境外業(yè)務總收入的七成，龍頭券商境外證券業(yè)務優(yōu)勢明顯。

    事實上，今年以來，券商境外業(yè)務發(fā)展一直是業(yè)內焦點。近十家券商在年內獲批跨境業(yè)務試點申請，內地企業(yè)赴港上市更是在盛夏升溫。香港交易所主席史美倫曾在4月份強調，香港經(jīng)過接近5年的討論，在今年4月份宣布了25年來最重要的一次上市機制改革，容許不同股權架構的新經(jīng)濟企業(yè)和未有收入的生物科技公司來港上市。此后，暫無收入的歌禮生物向港交所遞交了招股說明書。

    近日，又有華領醫(yī)藥赴港上市，生物科技企業(yè)迎來赴港上市高峰。赴港上市企業(yè)數(shù)量的增加無疑是中資券商發(fā)力境外證券業(yè)務的一次挑戰(zhàn)和發(fā)展契機，券商投行收入再現(xiàn)新盈利點，龍頭券商投行能力更顯卓越，而中小券商如何在差異化發(fā)展中開辟新路也成為新的課題。