本報記者 王寧

    伴隨半年報的陸續發布，部分A股上市公司業績大幅提升的原因也浮出水面。Wind數據顯示，截至8月18日，年內A股上市公司發布參與套期保值的公告數量達到983份，遠超去年同期的826份。其中，有多家上市公司一并發布了風險管控措施，反映出企業在參與衍生品交易方面愈發規范。

    上市公司積極參與衍生品交易

    蘇鹽井神主要產品為食鹽、工業鹽、純堿。公司近日發布半年度業績快報，預計實現歸屬于股東的扣非凈利潤區間為4.35億元至5.22億元，同比增長區間為266.24%至339.48%。公司稱，業績預增的主要原因是公司產品銷售價格同比上漲，利潤持續增長，產品結構進一步優化。

    今年以來，受益于純堿價格大幅上漲，相關上市公司的業績都明顯收益。除蘇鹽井神之外，山東海化、雪天鹽業兩家上市公司上半年扣非凈利潤增幅也比較大，其中，雪天鹽業上半年凈利潤同比增長超600%。

    徽商期貨工業品研究員陳曉波向《證券日報》記者表示，相關上市公司今年上半年業績大幅增長，主要受益于生產的產品價格高企。以純堿為例，一方面，年內供應端增量有限，夏季檢修高峰的產量損失對純堿價格提供明顯的支撐；另一方面，下游需求端的玻璃產能產量增加較快，對純堿需求形成較大帶動；此外，光伏玻璃生產線上半年頻繁啟動，進一步促成了純堿供應偏緊的市場格局。

    產品價格高企只是上市公司業績大幅提升的原因之一，對衍生品工具靈活運用也為上市公司業績增長提供了有效幫助。《證券日報》記者了解到，蘇鹽井神自去年8月份發布《江蘇蘇鹽井神股份有限公司商品期貨套期保值業務管理辦法》后，就積極參與純堿、焦炭、動力煤期貨的套期保值業務，公告顯示當期參與資金不超過2億元。

    據Wind數據顯示，截至8月18日，年內A股上市公司發布關于參與套期保值的公告數量多達983份，遠超去年同期的826份。而且，上市公司參與期貨套期保值也越來越規范。

    8月18日，穩健醫療發布公告稱，公司以累計不超過10億元（或等值外幣）開展以套期保值為目的投資遠期、期權等匯率衍生品。公司開展的外匯套期保值業務，不做投機性、套利性的交易操作。同時，公司擬采取的風險控制措施包括四方面：一是秉承安全穩健、適度合理的原則；二是建立《外匯套期保值業務管理制度》；三是加強對匯率的研究分析，適時調整經營策略；四是以具體經營業務為依托，嚴格按照《外匯套期保值業務管理制度》的規定進行業務操作。

    同樣是8月18日，ST遠程也發布了《遠程電纜股份有限公司期貨套期保值業務管理制度》，對規范操作套期保值業務進行了多項明確要求。

    多措并舉助力上市公司質量提升

    從年內A股上市公司參與期貨衍生品交易的整體情況來看，大多數公司都能靈活運用場內和場外衍生品交易工具，交易策略愈發豐富，投資理念愈發成熟。

    “上市公司運用衍生品工具更加靈活多變，不再局限于套期保值操作，還能越來越熟練地運用基差貿易等期現結合操作。”陳曉波向記者表示，比如，上市公司對場內、場外期權和含權貿易的運用比例有所增加。

    大商所相關人士向《證券日報》記者表示，大商所高度重視提高上市公司質量的相關工作，持續組織開展“DCE·產業行”走進上市公司等專項培育活動，推動多家上市公司設立“大商所產融培育基地”。

    據介紹，今年大商所開展的“大商所企風計劃”包含期貨、場內期權、場外期權三個板塊，覆蓋大商所18個期貨品種和7個期權品種，通過降低參與門檻條件、提高項目支持標準等方式推動各類企業參與，目前已有209家企業完成248個項目備案，其中有12家上市公司參與其中。此外，有29家上市公司加入大商所產融培育基地，引領上下游及周邊企業用好衍生品工具，以“大手拉小手”的方式帶動相關產業鏈實現共同繁榮。

    大商所相關人士對記者表示，下一步將持續推動上市公司利用期貨市場實現穩健經營。一方面，聚焦上市公司個性化風險管理需求，提供定制化服務，打造“看的見、送上門”的市場服務體系，通過“大商所企風計劃”推動更多上市公司試水金融衍生工具、以期現結合的方式提升企業風險管理水平；另一方面，積極推進套期保值審核機制、優化保證金規則，提升實體企業參與期貨市場的便利度，降低企業參與套期保值的成本。