在許多投資者因低迷的A股飽受折磨，正想著法子炒港股、美股的同時，海外資金卻在這個時候涌入A股市場。雙方的想法也許不同，國內資金看著國外漸漸走高的市場，想著繼續(xù)趁漲追擊；海外資金看著估值較低的A股市場，想著差不多也該見底，是一個可以實現價值投資的好機會。

    觀念不同、想法不同、操作方式不同，在不同的市場也就有不同的獲利機會。國外的市場固然誘人，但國內的市場也存在機會，否則涌入A股的外資不會逐漸增多，QFII額度擴容也是為了滿足外資的這一需求。

    外資敢于將資金配置在陌生的資本市場，表示其在一定程度上對A股表示認可。近年來，相關機構不斷完善資本市場監(jiān)管制度，同時積極推進A股國際化，逐漸推動了A股在制度上、發(fā)展上實現健康良性循環(huán)，A股近年來先后成功納入MSCI新興市場指數、富時羅素國際指數等就說明了這一點。

    當然，很多人都會質疑“健康”和“良性循環(huán)”，原因是A股在2018年走出了非常倔強、無視利好的熊市行情，一副完全不健康的模樣。A股在2018年持續(xù)走低的確不正常、過分釋放了風險，內部因素是A股監(jiān)管趨嚴導致市場活躍度降級，外部因素是外圍不確定性導致市場承壓。

    就在這種行情下，涌入A股市場的外資卻在不斷增多，QFII的額度也不斷提升以滿足持續(xù)增長的境外投資需求。今年1月14日，外匯管理局宣布將QFII的額度從1500億美元直接提升到3000億美元，進一步反映出境外資金對A股的渴望。

    與小散的小打小鬧不同，外資的投資往往是機構行為，這些專業(yè)機構各方面的能力，如抗風險、市場分析、公司調研等方面都要強于小散。毋庸置疑，這些表面上風光、專業(yè)化的機構，論賺錢能力比不過那些牛氣的民間股神，但機構往往能為客戶們提供相對穩(wěn)定的收益。在外資機構積極布局A股市場的同時，我國各類金融機構也在加速進入A股市場，私募基金、養(yǎng)老資金、保險資金、銀行理財產品等由專業(yè)機構管理的長線資金正在布局，從宏觀角度來看，這有利于減少市場的震蕩、降低市場換手率，在一定程度上起到穩(wěn)定市場、實現價值增值的作用。不過雖然當前A股機構化趨勢明顯，但成效還不顯著，市場還未好轉。

    隨著QFII的擴容以及納入各種指數，A股的國際化之路將越來越廣，進入我國資本市場的外資機構數量也將不斷增多。在這種情況下，必然會有更多的國內機構會隨著外資機構以及已經入市的機構進場，在A股股指處于歷史低位的情況下爭奪盈利機會。

    需要注意的是，A股機構化的發(fā)展并不意味著A股市場將逐漸走高，重點還是在于上市公司的發(fā)展情況。發(fā)展前景越好、業(yè)績增長穩(wěn)定的公司，通常會成為機構投資者長期關注的重點，通過上市公司的價值實現、利潤分紅等來實現收益；而在游資持股數量減少的未來，那些不以業(yè)績?yōu)橹鳌⒅饕扛拍詈统醋鞯纳鲜泄竟蓛r，可炒作的空間越來越窄。也就是說，在A股機構趨勢化的過程中，A股市場也會逐漸出現分化的情況，包括績優(yōu)股與垃圾股的分化，大盤股與小盤股的分化等，將逐步引領資金養(yǎng)成投資發(fā)展前景好企業(yè)的習慣。

    預計在未來QFII還會不斷擴容，以及A股還將被納入各種指數的背景下，A股機構化的競爭會因為外資的進入更加火熱，制度、規(guī)則等方面也會逐漸優(yōu)化、完善，對A股的作用也將逐漸顯現出來。