創業板改革并試點注冊制相關規章制度正式發布，意味著注冊制改革向存量市場推進步入實操階段，更彰顯了資本市場改革堅定市場化、法治化方向的恒心，進一步堅定了資本市場樞紐功能的決心以及為創新經濟發展提供更強大金融動力的信心。

    在經濟面臨不確定風險因素增多的背景下，投資者一度擔心資本市場改革節奏可能因經濟下行壓力加大而有所調整，但從新三板轉板制度落地、創業板改革正式啟航看，資本市場改革保持蹄疾步穩節奏。這將加速釋放資本市場紅利，且對支持疫情防控和經濟恢復發展具有重要意義。

    千磨萬擊還堅勁，任爾東西南北風。在資本市場30年來的風風雨雨中，市場化、法治化、國際化始終是主航道。特別是此輪資本市場深改，以注冊制改革為主線，以科創板這一增量改革為突破口，以新證券法施行為新起點，基礎制度改革深入推進，法制環境日益完善，市場配置資源的核心作用得到有效激發。創業板改革既是在這些改革經驗基礎上的再出發，也是這些改革經驗從點到面的新探索。從增量到存量，從試點到全面推開，改革可能還將面臨新舊制度如何銜接融合、投融資關系如何更加平衡、退市制度如何更加剛性、投資者保護如何更加有效、財富效應如何穩定釋放等諸多挑戰，但市場化、法治化的方向不會改變。這也是創業板改革必須堅守的“錨”。

    同時，應清楚地看到，創業板改革并不是孤立事件，而是此輪資本市場深改的重要部分，也是金融改革以及要素市場化配置體制機制改革中的重要組成部分，有利于進一步激發資本市場樞紐功能。創業板運行10多年來，要素資源配置樞紐、預期引導樞紐等重要作用并未得到充分發揮。此次改革增強了創業板對創新創業企業的包容性，優化了發行上市、再融資、市場交易等條件，更為重要的是進一步明確了創業板定位，并與科創板、新三板構成錯位發展、適度競爭格局，在新三板轉板機制落地后，多層次資本市場更加互聯互通。這將推動創業板舊貌換新顏，也將從整體上激發資本市場配置資源、政策傳導、風險防范及預期引導等樞紐功能。這也是創業板改革理想之“效”。

    此外，在“六保”“六穩”更為重要的當下，創業板改革將為緩解中小企業融資難，支持創新經濟發展提供更強大的金融動力。面對不確定風險因素較多的宏觀經濟形勢，中小企業融資難更加凸顯，不少創新創業企業更面臨資金鏈斷裂風險，亟需資本市場精準滴灌。改革后的創業板對科技企業的支持力將更強，過渡期后虧損企業也可上市，無疑將緩解實體經濟融資不暢的燃眉之急。從中長期看，作為創新經濟的孵化器，創業板注冊制改革更將為科技與資本的融資鋪路搭橋，助力新經濟、新技術發展。這也是創業板改革應有之義。

    藍圖繪就，奮發向前。就像設立科創板并試點注冊制一樣，走好創業板改革的新征途，資本市場改革發展才能匯聚每一個子系統的力量，百川入海，氣勢磅礴。