展望即將到來的6月，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，“穩(wěn)增長”政策集中起效，俄烏局勢日漸明朗，A股中期修復(fù)行情正在臨近。配置方面，除了“穩(wěn)增長”發(fā)力的方向外，光伏、半導(dǎo)體設(shè)備等板塊也值得關(guān)注。

    積極因素持續(xù)積累

    數(shù)據(jù)顯示，從4月27日至5月27日，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指累計漲幅分別達(dá)到8.45%、9.67%、8.00%。

    疫情方面，上海市復(fù)工復(fù)產(chǎn)和復(fù)商復(fù)市持續(xù)推進(jìn)，6月1日即將進(jìn)入恢復(fù)常態(tài)進(jìn)程的第三階段；北京日前宣布多個區(qū)穩(wěn)定實現(xiàn)社會面清零，本輪疫情已得到有效控制。

    “隨著疫情得到控制，‘穩(wěn)增長’將成為更加重要的目標(biāo)，6月是一系列‘穩(wěn)增長’政策集中起效窗口。”中信證券首席策略分析師秦培景指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)修復(fù)跡象，6月將進(jìn)入加速修復(fù)階段，A股輪動慢漲將持續(xù)數(shù)月。

    秦培景認(rèn)為，對美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂開始影響到市場對美聯(lián)儲的加息預(yù)期；俄烏沖突日漸明朗，對全球商品市場預(yù)期沖擊最大的階段也已經(jīng)過去。

    海通證券首席策略分析師荀玉根也認(rèn)為，現(xiàn)在市場已經(jīng)處于大的底部區(qū)域，積極因素正在累積。

    在中金公司首席策略分析師王漢鋒看來，市場關(guān)注重點已經(jīng)從前期的政策暖風(fēng)和疫情拐點轉(zhuǎn)向基本面企穩(wěn)能否得到確認(rèn)，這可能成為下一階段左右市場走勢的關(guān)鍵。

    “穩(wěn)增長”與成長股共振

    對于后市配置，王漢鋒建議關(guān)注三個方向：“一是‘穩(wěn)增長’或有政策支持的部分領(lǐng)域，如基建（傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施及部分新基建）、建材、汽車等；二是部分高股息領(lǐng)域，如基礎(chǔ)設(shè)施、電力及公用事業(yè)、水電等；三是基本面見底、供應(yīng)受限或景氣度繼續(xù)改善的領(lǐng)域，如農(nóng)業(yè)、有色金屬及部分化工子行業(yè)、煤炭、光伏、軍工等。”

    國泰君安證券首席策略分析師方奕推薦三條布局主線：一是公共投資板塊，如建筑、電力電網(wǎng)、光風(fēng)電、消費建材；二是持有實物資產(chǎn)并具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的煤炭、化工資源品、二線央企和國企地產(chǎn)板塊；三是供給側(cè)優(yōu)化的消費領(lǐng)域，如生豬、食品飲料、酒店以及港股科技龍頭等。

    廣發(fā)證券首席策略分析師戴康建議關(guān)注價值股，以及受益于民營信用環(huán)境改善、受美聯(lián)儲政策緊縮影響有限且交易結(jié)構(gòu)不擁擠的小盤成長股，具體板塊涵蓋家電、銀行、煤炭、鉀肥、半導(dǎo)體設(shè)備。