接近監(jiān)管層的相關(guān)人士12月1日對中國證券報記者表示，證監(jiān)會將堅持新股常態(tài)化發(fā)行，重視市場投融資平衡，推動發(fā)行、注冊和市場承受力的有機(jī)統(tǒng)一銜接，切實防控各類風(fēng)險，不搞大躍進(jìn)式的集中核發(fā)批文。與此同時，監(jiān)管部門一直關(guān)注投融資的平衡狀態(tài)，關(guān)注市場流動性。

    IPO發(fā)行節(jié)奏平穩(wěn)

    今年以來，IPO發(fā)行始終保持平穩(wěn)節(jié)奏。截至11月28日，今年主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板共120家企業(yè)完成發(fā)行，平均每周發(fā)行2.7家，融資36.9億元，比去年同期略有增加。下半年以來，科創(chuàng)板首批25家企業(yè)發(fā)行時間較為集中，但隨著審核注冊工作步入常態(tài)化，發(fā)行節(jié)奏也逐步趨于平穩(wěn)，平均每周發(fā)行2-3家，融資規(guī)模每家平均在10億元左右。截至11月28日，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板今年共核準(zhǔn)115家企業(yè)，融資1563.09億元，相對于全金融市場，融資總量非常有限。

    前述接近監(jiān)管層的相關(guān)人士強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前資本市場的韌性和活力不斷增強(qiáng)，證監(jiān)會一方面保持新股發(fā)行常態(tài)化，積極支持股權(quán)融資，不會因為各種因素而暫停IPO發(fā)行；另一方面也會根據(jù)目前的市場情況，保持平穩(wěn)的發(fā)行節(jié)奏，不搞大躍進(jìn)式的集中核發(fā)批文。

    “新一屆發(fā)審委的IPO審核政策基本延續(xù)此前方向，但更側(cè)重對上市公司質(zhì)量的前端進(jìn)行審核。一方面，審核重點維度多元化，問詢范圍更廣，將IPO候選企業(yè)的規(guī)范運行情況、公司治理情況和信息披露情況作為審核重點，問詢機(jī)制落實更到位；另一方面，從源頭上把關(guān)上市公司的質(zhì)量，根據(jù)上市公司質(zhì)量的實際情況來決定審核進(jìn)度，寧缺毋濫。”中原證券研究所所長王博指出。

    監(jiān)管層人士表示，未來IPO監(jiān)管將更重視從源頭上提高上市公司質(zhì)量，關(guān)注擬上市企業(yè)是否符合發(fā)行條件，要求做到法律規(guī)范性和財務(wù)真實性，重要信息披露要誠信自律，申報材料要真實、準(zhǔn)確、完整。對于擬IPO企業(yè)來說，要做好企業(yè)規(guī)劃，提高持續(xù)經(jīng)營能力，保證財務(wù)數(shù)據(jù)真實。同時，要認(rèn)真對待程序，扎實準(zhǔn)備材料。

    A股市場增量資金可觀

    值得關(guān)注的是，監(jiān)管部門一直關(guān)注投融資的平衡狀態(tài)，關(guān)注市場流動性。在做好融資端改革同時，同步推進(jìn)提升投資端活躍度。多家券商2020年策略展望報告指出，A股市場增量資金寬裕。

    中信證券指出，2020年內(nèi)外流動性全年趨松，產(chǎn)業(yè)資本迎來中期拐點，外資流入主動性增強(qiáng)，兩者有望成為A股增量資金的主要來源。海通證券指出，2020年很可能將有大量資金流入助推市場加速上行，預(yù)計2020年股市資金凈流入超過1萬億元。金融供給側(cè)改革的大背景下，未來居民和機(jī)構(gòu)的大類資產(chǎn)配置都將偏向權(quán)益。招商證券表示，展望2020年，政策層面大力鼓勵發(fā)展權(quán)益類公募基金，并引導(dǎo)外資、保險、社保基金、養(yǎng)老金等中長期資金入市，增量資金仍有入市潛力。同時，在地產(chǎn)財富效應(yīng)減弱、股市投資價值凸顯的階段，居民資金可能加快入市，并帶動公募基金規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。安信證券預(yù)計，2020年A股有望迎來超過1.2萬億元以上長期增量資金，配置需求和政策支持是推動長期資金入市主因。