本報記者 謝若琳

    見習(xí)記者 毛藝融

    為完善多層次資本市場制度體系，推動區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范健康發(fā)展，10月20日，證監(jiān)會起草了《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)管指引第1號—登記結(jié)算（征求意見稿）》《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)管指引第2號—區(qū)塊鏈建設(shè)（征求意見稿）》《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)管指引第3號—數(shù)據(jù)治理和信息報送（征求意見稿）》，向社會公開征求意見。

    提升區(qū)域性股權(quán)市場登記結(jié)算的質(zhì)量

    登記結(jié)算是區(qū)域性股權(quán)市場的基礎(chǔ)職能和重要業(yè)務(wù)。有必要制定區(qū)域性股權(quán)市場登記結(jié)算的統(tǒng)一業(yè)務(wù)規(guī)則，明確業(yè)務(wù)規(guī)范，提升區(qū)域性股權(quán)市場登記結(jié)算的質(zhì)量，提升公信力，為做好各項服務(wù)提供必要支撐，促進區(qū)域性股權(quán)市場與全國性證券交易場所合作對接，便利監(jiān)管。

    《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)管指引第1號—登記結(jié)算（征求意見稿）》以相關(guān)法律法規(guī)為基礎(chǔ)，適當(dāng)借鑒滬深北交易所及新三板等全國性證券交易場所的登記結(jié)算業(yè)務(wù)模式，結(jié)合區(qū)域性股權(quán)市場的實際情況與實踐經(jīng)驗，建立了包括初始登記、變更登記、退出登記、清算交收、其它服務(wù)、市場中介機構(gòu)自律管理等在內(nèi)的基本業(yè)務(wù)規(guī)范框架，明確了區(qū)域性股權(quán)市場登記結(jié)算業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)范圍、基本要求。

    一是明確登記結(jié)算機構(gòu)功能定位，強化機構(gòu)責(zé)任。該指引根據(jù)《監(jiān)管辦法》有關(guān)要求，進一步明確區(qū)域性股權(quán)市場登記機構(gòu)的地位和職能，明確登記機構(gòu)的條件和登記結(jié)算數(shù)據(jù)及時報送要求，要求登記機構(gòu)應(yīng)制定并嚴格執(zhí)行完善的登記結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則，維護登記結(jié)算業(yè)務(wù)的嚴肅性和數(shù)據(jù)的真實性、有效性、連續(xù)性。

    二是突出監(jiān)管賦能和金融科技保障，結(jié)合區(qū)塊鏈建設(shè)統(tǒng)一登記要素。該指引與正在推進區(qū)域性股權(quán)市場區(qū)塊鏈建設(shè)試點工作做好銜接，并參照全國性證券交易場所的登記要素，統(tǒng)一區(qū)域性股權(quán)市場登記要素規(guī)范，要求登記數(shù)據(jù)實時跨鏈報送至證監(jiān)會中央監(jiān)管鏈，逐步推動與中國結(jié)算的對接。此外，證監(jiān)會擬基于區(qū)塊鏈平臺，建設(shè)區(qū)域性股權(quán)市場統(tǒng)一信息門戶，為企業(yè)、投資者和市場參與主體提供登記托管數(shù)據(jù)查詢渠道，提升區(qū)域性股權(quán)市場登記托管市場公信力。

    三是明確參與各方的責(zé)任。明確省級人民政府負責(zé)推動轄內(nèi)市場監(jiān)督管理局、司法機關(guān)與登記機構(gòu)建立信息對接機制；省級金融監(jiān)管部門依法對登記機構(gòu)及其登記、存管、結(jié)算活動進行監(jiān)督管理，切實履行屬地監(jiān)管主體責(zé)任和風(fēng)險處置責(zé)任；證監(jiān)會派出機構(gòu)按照相關(guān)規(guī)定對登記機構(gòu)進行監(jiān)督管理；中國證券業(yè)協(xié)會可以制定區(qū)域性股權(quán)市場登記結(jié)算有關(guān)業(yè)務(wù)自律管理規(guī)范。

    四是求同存異，便利多層次資本市場間對接。該指引按照穩(wěn)步推進區(qū)域性股權(quán)市場登記結(jié)算逐步與中國結(jié)算銜接的精神，從初始登記、確權(quán)、變更登記、管理服務(wù)、清算交收等方面從嚴規(guī)范，要求登記機構(gòu)應(yīng)認真辦理初始登記和確權(quán)登記、完整記錄股權(quán)變動，做到變更有據(jù)可查、企業(yè)托管后歷史沿革清晰，為推進區(qū)域性股權(quán)市場與全國性證券交易場所間登記結(jié)算業(yè)務(wù)對接奠定基礎(chǔ)。

    對區(qū)域性股權(quán)市場區(qū)塊鏈建設(shè)和運營安全提出具體要求

    根據(jù)2020年證監(jiān)會重點工作安排，區(qū)域性股權(quán)市場啟動了區(qū)塊鏈建設(shè)試點工作并逐步擴大試點地區(qū)，目前已有25個地區(qū)納入試點名單。2021年10月，中央網(wǎng)信辦聯(lián)合16個部委組織開展國家區(qū)塊鏈創(chuàng)新應(yīng)用試點，由證監(jiān)會牽頭“區(qū)塊鏈+股權(quán)市場”特色領(lǐng)域試點工作，10家區(qū)域性股權(quán)市場納入國家區(qū)塊鏈創(chuàng)新應(yīng)用試點名單。

    區(qū)塊鏈建設(shè)試點工作以“打好數(shù)據(jù)基礎(chǔ)、用好數(shù)據(jù)服務(wù)、探索創(chuàng)新應(yīng)用、加強市場聯(lián)通”為原則，以“服務(wù)監(jiān)管、整合資源、協(xié)同創(chuàng)新、賦能市場”為方向，穩(wěn)妥推進，在加強數(shù)據(jù)規(guī)范治理、實現(xiàn)穿透監(jiān)管、促進地方資源整合、探索創(chuàng)新應(yīng)用場景、賦能區(qū)域性股權(quán)市場創(chuàng)新發(fā)展等方面取得了積極成效。目前，“證監(jiān)會監(jiān)管鏈—地方業(yè)務(wù)鏈”雙層架構(gòu)的新一代金融基礎(chǔ)設(shè)施以及基于區(qū)塊鏈的場外市場設(shè)施基本搭建完成，為區(qū)域性股權(quán)市場實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

    證監(jiān)會起草了《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)管指引第2號—區(qū)塊鏈建設(shè)》以推動資源整合、服務(wù)中小微企業(yè)、強化合規(guī)風(fēng)控、增強監(jiān)管能力、保障金融安全為應(yīng)用導(dǎo)向，對區(qū)域性股權(quán)市場區(qū)塊鏈建設(shè)和運營安全提出了具體要求。

    一是提高基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平，彌補短板。區(qū)塊鏈技術(shù)與區(qū)域性股權(quán)市場低頻轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)特征匹配度高，用新技術(shù)補上地方金融基礎(chǔ)設(shè)施的短板并保障運營安全，為場外市場提供公共的可信服務(wù)，并補強登記效力，加強信用支撐，不斷提高透明度規(guī)范度。

    二是發(fā)揮新型數(shù)字技術(shù)包容靈活優(yōu)勢，激發(fā)創(chuàng)新活力。通過資源優(yōu)化整合，進行服務(wù)創(chuàng)新或引入優(yōu)質(zhì)第三方服務(wù)，以提高區(qū)域性股權(quán)市場服務(wù)能力和水平，為區(qū)域性股權(quán)市場實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。

    三是上鏈增信，便利多層次資本市場間聯(lián)通。采用智能合約，通過業(yè)務(wù)流程上鏈，對業(yè)務(wù)辦理的全過程進行存證，有效提高區(qū)域性股權(quán)市場數(shù)字化服務(wù)水平，提升數(shù)據(jù)存證效力和市場公信力，為后續(xù)區(qū)域性股權(quán)市場與滬深北交易所、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司等建立對接機制奠定基礎(chǔ)，進一步健全多層次資本市場體系。

    為穿透監(jiān)管打好基礎(chǔ)

    自2020年6月以來，區(qū)域性股權(quán)市場區(qū)塊鏈建設(shè)試點工作進展順利并逐步擴大試點地區(qū)，數(shù)據(jù)治理和上鏈工作取得積極成效。目前，各區(qū)域性股權(quán)市場已按照明確的主體、賬戶、產(chǎn)品、交易報告、登記、資金結(jié)算、信息披露、財務(wù)報表、監(jiān)管等9大類數(shù)據(jù)模型，穩(wěn)妥有序完成了存量業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)上鏈工作并將數(shù)據(jù)存入證監(jiān)會監(jiān)管大數(shù)據(jù)倉庫，初步實現(xiàn)了以鏈治鏈、數(shù)據(jù)穿透和監(jiān)管報表自動生成等功能。

    《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)管指引第3號—數(shù)據(jù)治理和信息報送》以推動區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范創(chuàng)新發(fā)展為目標(biāo)，結(jié)合區(qū)域性股權(quán)市場區(qū)塊鏈建設(shè)工作有關(guān)要求，對區(qū)域性股權(quán)市場數(shù)據(jù)治理以及信息報送的范圍、方式、時效性，以及相關(guān)主體責(zé)任和監(jiān)督管理等方面提出了具體要求。

    一是打造新一代金融基礎(chǔ)設(shè)施，推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型。區(qū)域性股權(quán)市場已初步形成“中央監(jiān)管鏈—地方業(yè)務(wù)鏈”雙層架構(gòu)的新一代金融基礎(chǔ)設(shè)施，一方面通過監(jiān)管鏈跨鏈對接地方業(yè)務(wù)鏈，實現(xiàn)以鏈治鏈，提高各地業(yè)務(wù)規(guī)范化程度，實現(xiàn)穿透式智慧監(jiān)管，提升監(jiān)管效率和監(jiān)管水平。另一方面以監(jiān)管鏈匯聚區(qū)域性股權(quán)市場全量數(shù)據(jù)，并存入證監(jiān)會監(jiān)管大數(shù)據(jù)倉庫，反向為地方業(yè)務(wù)鏈、地方金融監(jiān)管部門、運營機構(gòu)提供數(shù)據(jù)服務(wù)，推動數(shù)字化新基建。健全信息安全共享和使用機制，為創(chuàng)投股權(quán)等投資機構(gòu)等市場各類主體提供可信數(shù)據(jù)服務(wù)，打破區(qū)域性股權(quán)市場數(shù)據(jù)孤島，并助力監(jiān)管。

    二是提煉升華數(shù)據(jù)治理工作經(jīng)驗。在區(qū)塊鏈建設(shè)和數(shù)據(jù)跨鏈過程中，證監(jiān)會逐步統(tǒng)一業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，建立了主體、賬戶、產(chǎn)品、交易報告、登記、資金結(jié)算、信息披露、財務(wù)報表、監(jiān)管等9大類數(shù)據(jù)模型及三層數(shù)據(jù)驗證體系，構(gòu)建稽核規(guī)則523個，累計校驗地方上鏈數(shù)據(jù)724萬次，保證上鏈和入庫數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化和準(zhǔn)確性，同時能夠?qū)崿F(xiàn)數(shù)據(jù)的穿透追蹤、數(shù)據(jù)關(guān)系圖譜、統(tǒng)計和稽核規(guī)則的分析等。

    三是細化信息顆粒度，為穿透監(jiān)管打好基礎(chǔ)?；?ldquo;中央監(jiān)管鏈—地方業(yè)務(wù)鏈”雙層架構(gòu)的新一代金融基礎(chǔ)設(shè)施，區(qū)域性股權(quán)市場數(shù)據(jù)能夠?qū)崿F(xiàn)明細業(yè)務(wù)信息的逐筆報送，極大豐富了底層數(shù)據(jù)的信息量，為監(jiān)管部門加強統(tǒng)計分析、風(fēng)險監(jiān)測提供了必要支持，較好解決了以往數(shù)據(jù)報送不細致、不透明、不及時的問題。監(jiān)管大數(shù)據(jù)倉庫的數(shù)據(jù)報表功能，能夠有效優(yōu)化監(jiān)管基礎(chǔ)統(tǒng)計工作，從而更好進行數(shù)據(jù)深度核查驗證，甄別潛在風(fēng)險。此外，數(shù)據(jù)報表可與地方金融監(jiān)管部門實現(xiàn)鏈上共享，提升央地協(xié)同監(jiān)管效能。

（編輯 上官夢露）