本報記者 任小雨

    2019年以來，滬深兩市股指呈現先揚后抑的態勢，個股表現分化較大，當前市場資金觀望情緒濃厚，兩市仍以存量資金博弈為主。

    近期，眾多上市公司“扎堆”披露股份回購實施成績單，引人關注。《證券日報》記者根據同花順統計發現，2019年以來共有566家公司實施回購計劃，股份回購金額高達5952.85億元，較2018年全年股權回購金額617.02億元的增長864.77%，創出歷史新高。

    進一步統計發現，上述566家年內實現股份回購公司中，有135家公司股份回購金額超過10億元，TCL集團（428.91億元）、中國平安（237.02億元）、美的集團（179.80億元）、伊利股份（166.96億元）、招商蛇口（155.77億元）、恒力石化（146.44億元）、蘇寧環球（123.11億元）、世紀華通（120.73億元）和陜西煤業（104.04億元）等9家公司年內股份回購金額均超過100億元，包括巨人網絡（91.65億元）、步長制藥（89.15億元）、分眾傳媒（81.58億元）、雅戈爾（78.31億元）、新希望（71.21億元）、金發科技（68.31億元）、中聯重科（65.67億元）、康恩貝（60.81億元）和誠志股份（56.28億元）等在內的126家公司年內股份回購金額也均逾10億元。

    對于年內回購股票的投資邏輯，有分析人士表示，上市公司的股東往往最了解公司的實際經營情況和股票的真正價值，公司愿意在特定的時期進行大筆資金的回購，不僅說明他們對公司未來的經營和發展抱有信心，同時也從側面反映出市場出現超跌跡象，股價遭到了市場的低估。因此A股市場回購額屢創歷史新高，釋放出明顯的底部信號。結合歷史經驗分析，當前A股市場整體已經進入安全區域，回購股票因其具有較高的安全邊際，投資者不妨大膽布局，可從以下四條投資主線尋找機會。

    第一，年報業績預喜。統計顯示，截至目前，已有72家股份回購公司率先披露了2019年年報業績預告，業績預喜個股數量共有46只。康力電梯、鴻博股份、夢網集團、恒大高新、海鷗住工、潮宏基、富春環保、百潤股份、兄弟科技、雄韜股份、棒杰股份、兆馳股份、三七互娛等13家公司均預計2019年全年凈利潤同比增長100%以上，中恒電氣、捷順科技、康達新材、新國都、閩發鋁業、歌爾股份、帝歐家居、金麒麟、博邁科、思維列控等10家公司2019年全年凈利潤也均有望同比增長50%以上。

    第二，估值普遍較低。統計顯示，上述566只回購概念股中，截至目前，有311只個股最新動態市盈率低于30倍，占比54.95%。其中，有30只個股最新動態市盈率低于10倍，浙江廣廈（2.99倍）、蘇寧易購（4.80倍）、黑牡丹（5.43倍）、臥龍地產（5.84倍）、上峰水泥（6.18倍）、當代明誠（6.38倍）、山鷹紙業（6.74倍）等個股最新動態市盈率均不足7倍，具有較高安全邊際和投資潛力。

    第三，近30日內受到機構的明顯看好。在566只回購概念股中，有71只個股受到5家以上機構給予“增持”或“買入”評級。美的集團（30家）、伊利股份（29家）、三一重工（25家）、中聯重科（24家）、用友網絡（22家）和蘇泊爾（21家）等5只個股期間均受到20家以上機構扎堆推薦，包括華帝股份、三七互娛、金禾實業、索菲亞、顧家家居、分眾傳媒等在內的27只個股近期均受到10家及以上機構聯袂推薦。

    第四，QFII重倉持有。統計顯示，截至今年三季度末，上述566只個股中，共有44只回購概念股獲得QFII持倉，其中，有28只個股被QFII連續3個季度持倉，美的集團、樂普醫療、大族激光、啟明星辰、歌爾股份、三諾生物、泰格醫藥、中鼎股份、三花智控、聚光科技、東軟集團、順絡電子、索菲亞、蘇泊爾、廣電運通、天士力等16只個股QFII持股數量均超過1000萬股。

    對此，分析人士指出，股票回購是上市公司層面的動作，上市公司以現金從二級市場上回購公司股票，并將所回購的股票注銷、作為庫存股保留或用于股權激勵等。同時，由于股票回購絕大多數都以公司自有現金支付，開展回購也側面反映了上市公司現金流穩健，盈利能力穩定。上市公司通過回購股份，再推行股權激勵計劃，是凝聚團隊穩定性，提升團隊戰斗力，提升企業管理水平和效率的有效手段。對于市場而言，股份回購有利于對市場形成正面影響，在市場處于調整的階段內，上市公司通過股份回購等方式來達到穩定股價目的，同時表明對未來經營的信心以及股價遭到低估，年報業績預期向好的優質標的或迎跨年度行情。

（編輯 白寶玉 策劃 張穎 吳珊）