牛市格局未變

    7月以來，A股市場交易量價齊升，越來越濃厚的牛市氛圍讓諸多投資者的關注度和參與度迅速上升。截至7月3日收盤，上證綜指漲2.01%，收于3152.81點；深證成指漲1.33%，收于12433.26點；創業板指漲1.57%，收于2462.56點。當日兩市成交額合計1.17萬億元，連續第二個交易日突破萬億元。

    市場交易重要風向標之一的北向資金近期持續活躍。數據顯示，7月2日和3日，北向資金連續兩個交易日單日凈流入超100億元，分別達到171.15億元和131.94億元，累計凈買入超300億元。

    分析人士指出，日前上交所正式發布科創板再融資相關規則、中國證券金融股份有限公司發文明確取消證券公司轉融通業務保證金提取比例限制等利好消息為市場情緒帶來積極提振效果。在中銀證券策略王君團隊看來，7月盈利預期有望修復，改革預期提振，A股市場風險偏好中樞上行，在低估值板塊修復帶動下指數有望迎來階段性上行。

    中原證券策略分析師楊震宇認為，近期政策事件是造成大盤股上漲的驅動因素，當前股市各項指標表現積極，向好態勢有望延續。

    海通證券策略荀玉根團隊指出，在今年上半年新冠肺炎疫情爆發的背景下，A股表現出較強韌性，說明今年上半年是牛市中的震蕩蓄勢，牛市格局未變，疫情只是影響了牛市的節奏。展望下半年，A股基本面逐步改善，市場將向上突破，牛市將從結構性機會擴散到輪漲。

    國泰君安策略李少君團隊認為，當前市場行情仍以大市值龍頭為主，A股低估值板塊補漲的誘因是“無風險利率”的下行，看好后市上證綜指挑戰3500點。

    中信證券策略秦培景團隊預計，低估值板塊補漲將持續1到2周，但漲速將放緩；解禁壓力與業績驗證過后，市場將重回均衡狀態。三季度市場任何的調整和結構松動都是新的入場時機，預計在三季度末，市場將開啟一輪為期數月的趨勢性上漲行情。

    “消費+科技”主線仍有效

    對于后市應該關注和布局哪些板塊，秦培景團隊建議適當增配大金融中的房地產，以及景氣改善的可選消費板塊，包括家電、化妝品、汽車及零部件；三季度末，金融和周期板塊會成為市場趨勢性上漲的主線之一。

    興業證券策略王德倫團隊建議，把握低估值地產周期等藍籌績優核心資產龍頭，具體包括家電、家居、建材、工程機械、水泥等；同時建議關注受益于本輪資本市場改革，作為重要載體的龍頭券商；此外，當前正處在新一輪科技創新周期中，科技成長仍有“唱戲”機會。

    王君團隊建議，堅守成長主線，同時關注低估值板塊的交易型機會：以消費電子、新能源汽車、半導體和5G應用為代表的科技股景氣度依然向上；隨著市場風險偏好的回暖，大金融和傳統周期這類低估值板塊有望跟隨市場上行迎來交易性機會。

    國海證券策略李浩團隊建議，行業配置轉向低估值及高彈性板塊，可選消費建議關注家電特別是白色家電及汽車行業的配置機會；科技是中長期主線配置方向，重點關注半導體、消費電子、新能源車等領域的配置機會；金融重點配置券商；周期龍頭配置價值凸顯。

    楊震宇看好未來市場回歸成長風格，認為“消費+科技”主線仍然有效，短線可以關注地產、銀行、券商、煤炭、新能源和5G概念等，中長線繼續關注金融、新基建、消費藍籌和優質成長股等。

    浙商證券策略研究員陳昊建議把握三條投資主線：一是5G、消費電子、半導體、云計算等科技股行情；二是歐洲新能源車補貼、國內需求提升帶動下的新能源汽車行情；三是內需的確定性較強，必需消費品如食品飲料、醫藥生物仍能獲得一定溢價。

    在上證綜指站上3100點、連續兩個交易日成交額突破萬億元之后，越來越多的投資者表示“在7月初聞到了牛市的氣息”；消息面上，科創板再融資相關規則出臺、券商轉融通業務保證金提取比例限制取消等利好消息無疑給市場預期再添助力。

    展望后市，多家券商認為，7月A股在低估值板塊修復帶動下有望迎來階段性上行，下半年牛市可能從結構性機會擴散到輪漲，部分券商認為大盤沖擊3500點可期，建議關注房地產、可選消費、券商等板塊，中長期依舊堅持科技主線。