本報(bào)記者 姚堯

    受近期全球煤炭價(jià)格上漲等因素帶動(dòng)，焦煤和焦炭期貨價(jià)格也漲幅較大。截至9月15日收盤，大商所2023年1月交貨的焦煤期貨主力合約今日上漲3.85%，收盤價(jià)為2012.5元/噸；焦炭期貨主力合約今日上漲3.14%，收盤價(jià)為2642.5元/噸。本月以來，焦煤期貨主力合約和焦炭期貨主力合約期間均已累計(jì)上漲7.68%。

    受近期“雙焦”價(jià)格持續(xù)上漲影響，A股申萬三級焦煤和焦炭板塊的20只個(gè)股（已剔除重復(fù)）漲幅也十分明顯。本月以來，截至9月15日，焦煤和焦炭板塊個(gè)股期間已累計(jì)上漲2.10%（算術(shù)平均），跑贏上證指數(shù)（期間累計(jì)漲幅-0.07%）。個(gè)股方面，山西焦煤期間累計(jì)漲幅達(dá)到12.24%，包括潞安環(huán)能、蘭花科創(chuàng)、平煤股份等3只個(gè)股期間累計(jì)漲幅也超過5%。

    對此，排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華對《證券日報(bào)》記者說：“從全球市場看，海外能源危機(jī)加重，致使煤炭價(jià)格高企，對焦煤、焦炭價(jià)格形成支撐是近期‘雙焦’價(jià)格上行的重要原因。”

    此外，從國內(nèi)市場基本面角度看，銀河期貨大宗商品研究所首席研究員沈恩賢認(rèn)為，“主要原因有兩點(diǎn)。第一，8月下旬‘雙焦’價(jià)格曾出現(xiàn)回調(diào)，主要是市場擔(dān)憂國內(nèi)疫情影響鋼材需求，致使原料價(jià)格大幅下跌，但并未出現(xiàn)上述情況，因此盤面低位震蕩后隨即上漲修復(fù)；第二，此前市場預(yù)期動(dòng)力煤價(jià)格下跌，進(jìn)而帶動(dòng)焦煤和焦炭估值下移，但并未出現(xiàn)這種情況，‘雙焦’價(jià)格修復(fù)上漲。總之，現(xiàn)貨價(jià)格目前仍處于降價(jià)周期，期貨價(jià)格上漲主要是修復(fù)之前的悲觀預(yù)期。”

    富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成告訴《證券日報(bào)》記者，“‘雙焦’目前處在基本面見底階段，噸鋼利潤上修也使得鋼廠復(fù)產(chǎn)較為積極，需求走強(qiáng)也是重要原因。”

    當(dāng)然，除了價(jià)格上漲因素以外，“雙焦”公司中報(bào)業(yè)績情況也是推動(dòng)板塊上漲的重要因素。在全部20家“雙焦”企業(yè)中，僅從歸屬母公司股東的凈利潤角度看，遼寧能源今年上半年凈利潤增幅達(dá)到567.68%，包括冀中能源、上海能源、平煤股份、山西焦煤、華陽股份、蘭花科創(chuàng)、盤江股份等7只個(gè)股凈利潤增幅也超過100%。

    此外，良好的基本面預(yù)期也使得機(jī)構(gòu)大量持倉焦煤和焦炭板塊公司。截至2022年二季度末，共有13家公司前十大流通股股東名單中出現(xiàn)社保基金、養(yǎng)老基金、險(xiǎn)資、券商和QFII身影，占比65%。

    在分析焦煤和焦炭板塊公司投資機(jī)會(huì)時(shí)，郎騁成表示，“目前看，海內(nèi)外階段性能源供需錯(cuò)配仍將持續(xù)，無論地緣政治因素，還是天氣因素，疊加行業(yè)自身供給限制等原因，將使得煤價(jià)維持在相對高位。看好‘雙焦’公司在2022年下半年的業(yè)績表現(xiàn)和投資機(jī)會(huì)。”

    沈恩賢說：“供給端看，近期煤炭產(chǎn)地煤礦安全檢查和鋼焦企業(yè)環(huán)保限產(chǎn)或趨于嚴(yán)格，‘雙焦’供給或?qū)⑹湛s；需求端看，鋼廠仍在復(fù)產(chǎn)周期內(nèi)，且目前仍有利潤，隨著旺季到來，鐵水產(chǎn)量或仍維持高位。‘雙焦’供需預(yù)期邊際收緊，現(xiàn)貨價(jià)格或偏強(qiáng)運(yùn)行。受此影響，相關(guān)上市公司盈利能力將持續(xù)改善，盈利邊際繼續(xù)走強(qiáng)，焦煤和焦炭股或偏強(qiáng)運(yùn)行。”

    焦煤和焦炭板塊的大部分個(gè)股也獲得機(jī)構(gòu)的積極推薦。最近30日內(nèi)，共有13只焦煤和焦炭股票獲得機(jī)構(gòu)給予的“買入”或“增持”等看好評級，占焦煤和焦炭板塊20只個(gè)股的65%。其中，包括平煤股份、淮北礦業(yè)、華陽股份、盤江股份、蘭花科創(chuàng)、潞安環(huán)能等6只個(gè)股獲得機(jī)構(gòu)看好評級次數(shù)均超5次。

    表：9月1日至9月15日，焦煤和焦炭板塊期間實(shí)現(xiàn)上漲個(gè)股一覽

    制表：姚堯

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強(qiáng)）