本周滬深兩市窄幅震蕩。明天A股將迎來“十一”長假前最后一個(gè)交易周。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場整體風(fēng)格有望進(jìn)一步均衡，可持股過節(jié)。建議關(guān)注醫(yī)藥和消費(fèi)等板塊四季度的配置機(jī)會(huì)。

    周末影響投資大事件

    2021世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)烏鎮(zhèn)峰會(huì)開幕

    9月26日上午，2021世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)烏鎮(zhèn)峰會(huì)開幕。本屆峰會(huì)的主題是“邁向數(shù)字文明新時(shí)代——攜手構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)空間命運(yùn)共同體”。開幕式上，特斯拉公司首席執(zhí)行官伊隆·馬斯克，高通總裁、首席執(zhí)行官克里斯蒂亞諾·安蒙，諾基亞總裁、首席執(zhí)行官佩卡·倫德馬克，小米科技創(chuàng)始人、董事長雷軍發(fā)表精彩演講。

    中國5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)速度和規(guī)模全球第一

    9月26日，《世界互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報(bào)告2021》和《中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報(bào)告2021》藍(lán)皮書新聞發(fā)布會(huì)在浙江烏鎮(zhèn)舉行。藍(lán)皮書指出，中國互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，中國的5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)速度和規(guī)模居全球第一位。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年6月，中國5G基站總數(shù)達(dá)到96.1萬個(gè)，實(shí)現(xiàn)所有地級(jí)以上城市全覆蓋。

    多起操縱市場重大案件被查獲

    證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉9月24日在證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上宣布，證監(jiān)會(huì)會(huì)同公安機(jī)關(guān)查獲多起操縱市場重大案件。證監(jiān)會(huì)將嚴(yán)厲打擊虛假信息披露及財(cái)務(wù)造假、以市值管理之名實(shí)施操縱市場、內(nèi)幕交易等惡性違法犯罪活動(dòng)。

    1-8月全國發(fā)行地方政府債券48776億元

    財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2021年8月，全國發(fā)行地方政府債券8797億元。其中，發(fā)行一般債券2437億元，發(fā)行專項(xiàng)債券6360億元；按用途劃分，發(fā)行新增債券5930億元，發(fā)行再融資債券2867億元。2021年1-8月，全國發(fā)行地方政府債券48776億元。

    北交所首次全網(wǎng)測試結(jié)束

    9月25日，北交所進(jìn)行第一次全網(wǎng)測試。此次主要測試各市場參與主體對(duì)北交所開市的技術(shù)準(zhǔn)備情況，北交所、結(jié)算公司、券商等參與。測試環(huán)境下不少券商對(duì)APP進(jìn)行了改造，有的券商在APP中新增了“北證交易專區(qū)”，便于客戶快速了解北交所的交易規(guī)則、投教內(nèi)容，以及匯聚北交所的交易入口、權(quán)限開通入口等。

    商務(wù)部：深入開展新能源汽車下鄉(xiāng)促進(jìn)新車消費(fèi)

    商務(wù)部消費(fèi)促進(jìn)司副司長王斌9月26日在新聞發(fā)布會(huì)上表示，汽車、家電、家具、餐飲是消費(fèi)市場的頂梁柱，占社零總額的比重在1/4左右。下一步，要加快推動(dòng)汽車由購買管理向使用管理轉(zhuǎn)變，深入開展新能源汽車下鄉(xiāng)，促進(jìn)新車消費(fèi)。

    “5G+智慧教育”應(yīng)用試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)啟動(dòng)

    工信部、教育部組織開展“5G+智慧教育”應(yīng)用試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)工作，將通過征集并遴選一批利用5G網(wǎng)絡(luò)的教育信息化最佳實(shí)踐和解決方案，培育一批以5G為代表的新一代信息通信技術(shù)與教育教學(xué)創(chuàng)新融合的典型應(yīng)用。試點(diǎn)內(nèi)容包括但不限于5G+互動(dòng)教學(xué)、5G+智能考試、5G+綜合評(píng)價(jià)、5G+智慧校園、5G+區(qū)域教育管理等主要方向。

    多部門聯(lián)合印發(fā)通知：對(duì)硝酸銨建設(shè)項(xiàng)目從嚴(yán)審批

    近日，應(yīng)急管理部、工業(yè)和信息化部、公安部、交通運(yùn)輸部、海關(guān)總署聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)硝酸銨安全管理的通知》，部署強(qiáng)化硝酸銨安全管理工作?！锻ㄖ芬螅鞯貐^(qū)要強(qiáng)化硝酸銨安全風(fēng)險(xiǎn)源頭管控，對(duì)硝酸銨建設(shè)項(xiàng)目從嚴(yán)審批，新、改、擴(kuò)建項(xiàng)目要按定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估法評(píng)估其外部安全防護(hù)距離。

    機(jī)構(gòu)策略觀點(diǎn)

    中信證券：強(qiáng)化價(jià)值配置

    展望后市，短期市場對(duì)基本面的焦慮最終都將被修正，宏觀流動(dòng)性仍階段性寬裕，后續(xù)短線資金對(duì)市場的邊際定價(jià)能力將逐漸弱化，四季度機(jī)構(gòu)資金邊際定價(jià)力將增強(qiáng)。

    配置上，建議繼續(xù)把握風(fēng)格切換，淡化短期博弈，強(qiáng)化價(jià)值配置，布局價(jià)值板塊中高景氣的消費(fèi)和醫(yī)藥，并精選制造和科技板塊中三季報(bào)業(yè)績有望超預(yù)期的機(jī)械、軍工、半導(dǎo)體、鋰電。

    國泰君安：持股以待十月行情

    產(chǎn)業(yè)政策優(yōu)化與信用寬松將至，“分母端”發(fā)力將推動(dòng)十月行情。

    風(fēng)格方面，四季度大消費(fèi)板塊基本面有望走出底部，將推動(dòng)指數(shù)企穩(wěn)修復(fù)。

    行業(yè)配置方面推薦三條主線：一是券商；二是產(chǎn)業(yè)趨勢向上的新能源板塊，如核電、BIPV、光伏；三是供需緊平衡的傳統(tǒng)能源，如鋼鐵、煤炭、電解鋁等行業(yè)。

    海通證券：市場風(fēng)格將更加均衡

    大金融行業(yè)有望迎來修復(fù)，而穩(wěn)增長政策發(fā)力將直接帶動(dòng)新舊基建投資的增長，相關(guān)制造行業(yè)的需求有望擴(kuò)張。

    接下來市場風(fēng)格將更加均衡，看好三個(gè)方向：一是高景氣的“硬科技”板塊；二是低估的大金融板塊，其中最值得重視的是券商；三是與基建相關(guān)的制造業(yè)。

    中歐基金：關(guān)注中期超額收益機(jī)會(huì)

    近期醫(yī)藥和消費(fèi)等板塊超跌反彈，市場的主線偏重防御性和估值修復(fù)。

    當(dāng)前市場震蕩期也是風(fēng)格的切換期，建議重視中期的超額收益機(jī)會(huì)，其中重點(diǎn)關(guān)注雙主線的投資機(jī)會(huì)：一是增量資金對(duì)低估值優(yōu)質(zhì)公司的價(jià)值發(fā)現(xiàn)；二是科技、消費(fèi)和醫(yī)藥三大成長主線，建議關(guān)注可選消費(fèi)龍頭和估值性價(jià)比處于歷史均值附近的醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域。

    富國基金：風(fēng)電行業(yè)有望迎來“戴維斯雙擊”

    9月以來，風(fēng)電板塊大漲，背后原因包括“風(fēng)電下鄉(xiāng)”驅(qū)動(dòng)需求增長、8月風(fēng)電基本面數(shù)據(jù)超預(yù)期、業(yè)績持續(xù)高增長等。隨著風(fēng)電行業(yè)從“補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)”到“市場主導(dǎo)”，行業(yè)將迎來平價(jià)時(shí)代，成長性或進(jìn)一步強(qiáng)化。參考光伏行業(yè)的演繹，風(fēng)電行業(yè)未來或有望迎來“估值+業(yè)績”的戴維斯雙擊。