本報記者 田鵬

    9月11日，吉利控股在上交所成功發行科技創新公司債券并完成繳款，成為首單被納入公司債券基準做市品種的民企債券。本期科創債發行規模20億元，期限3年，票面利率3.54%，對優化企業債務結構、為未來業務發展提供穩定的中長期資金支持具有重要作用。

    一直以來，上交所始終堅持暢通民企債券融資渠道、引導投融對接、強化信披指導，進一步完善市場化融資支持機制。作為黨中央、國務院《關于促進民營經濟發展壯大的意見》出臺后落地上交所的首單產業類民企公司債券，此次吉利控股成功發行科創債具有較強的示范及借鑒意義。

    市場聯動打通堵點

    促進投融資深入對接

    “在各方的大力支持下，去年12月份公司獲得150億元公司債批文，打通了交易所發債渠道，并在今年6月份實現首次發行。拓寬市場化融資渠道，與投資人積極互動，實現融資的可持續始終是我們關注的重點。”吉利控股相關負責人在前期上交所召開的民企債券融資座談會上表示，本次科創債發行規模達20億元，有助于為吉利控股以智能化、電動化為核心，把握科技轉型、生態協同的新發展格局提供資金保障。

    本期債券發行主承銷商中金公司告訴記者，此次發行過程中，上交所給予了多方面的融資支持服務。一是引導企業主動強化信息披露，及時回應機構投資者訴求；二是通過協助組織調研、線上交流等方式，推動機構投資者將吉利控股納入投資白名單；三是將本期債券納入公司債券基準做市品種，鼓勵做市商持續提供二級交易流動性支持，著力降低發行人融資成本。本期債券發行過程中銀行理財、銀行自營、公募基金、券商自營等多元化投資機構均積極參與認購，取得了較好的效果。

    據悉，2023年以來，上交所積極發揮“搭臺”功能，調動各市場機構力量，打通民企債券發行過程中的堵點，通過上證路演平臺舉辦多期民企發行人線上路演，組織投資機構積極參與并進行互動，消除投融資雙方信息差。同時，組織投資機構調研和創新投資研討，了解投資機構投資民營企業的痛點難點，推動投資機構進一步參與民企債的投資，提升民企融資便利性和可得性。

    優化信披增進互信

    重塑債券市場生態

    “當前，債券市場的發行人與投資機構的關注點主要在債券是否成功發行、到期能否如期兌付；相比而言，對信息披露的重視程度不夠，從而在一定程度上阻礙了債券市場風險定價和資源分配功能的發揮。”某投資機構資深信評人員在采訪中告訴記者。

    長期以來，民企在債券市場存在“融資難、融資貴”的現象。“在某種程度上來說，此類現象的出現，也說明了投資機構對民企看不透、摸不準、不敢碰的心理。本期吉利控股項目的成功發行是各方共同主動朝前邁一步的結果。”前述信評人員補充表示。

    因此，為更好落實黨中央和國務院關于促進民營企業發展的重要部署、支持民營企業用好用足債券市場，上交所堅持尊重債市客觀規律，堅持市場化原則，全面加強并推進發行人信息披露意愿及能力，強化發行人和投資機構對接，進一步增強投資機構信心，重塑民企債券市場生態，努力構建投融互動、投融互信的債券市場。

    記者在采訪中進一步了解到，近期上交所著力引導發行人全面提升發行端及存續端的信息披露質量，以信披可信、可用為指引，建立有效的投融資對接，努力消除因信息不對稱而導致的投資者信心缺失、信用不認同等問題，致力于扭轉投資者對民企債券固有偏見，提升其認購民企債券的積極性，從而更好發揮債券市場服務實體經濟功能。

    作為民企債券融資支持機制的首批示范項目之一，本期吉利控股科創債的成功發行，為后續這一機制作用的持續發揮奠定了良好開局。

    據了解，后續上交所將堅決貫徹黨中央、國務院關于支持民營經濟發展的決策意見，持續落實中國證監會部署要求，大力推動民營企業債券融資支持機制落地見效，強化信息披露指導，深化市場培育，引導市場重塑投資理念，為民營企業債券發行注入新活力。

（編輯 張明富）