■本報(bào)記者 蘇詩(shī)鈺

    12月27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年1月份至11月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)21.9%，增速比1月份至10月份放緩1.4個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司博士何平昨日表示，盡管11月份工業(yè)利潤(rùn)增速有所放緩，但總體上看，今年以來(lái)工業(yè)企業(yè)效益持續(xù)改善。

    何平表示，數(shù)據(jù)顯示出五方面特點(diǎn)，一是成本費(fèi)用下降，利潤(rùn)率上升；二是資金周轉(zhuǎn)加快，經(jīng)營(yíng)效率繼續(xù)提高；三是企業(yè)杠桿率下降，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低；四是煤炭、鋼鐵、化工、石油等行業(yè)新增利潤(rùn)多；五是高技術(shù)制造業(yè)增長(zhǎng)較快，盈利能力增強(qiáng)。

    具體來(lái)看，1月份至11月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的成本、費(fèi)用合計(jì)為92.75元，同比減少0.5元；其中，每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的成本為85.26元，同比減少0.28元；每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的費(fèi)用為7.49元，同比減少0.22元。1月份至11月份，工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率為6.36%，同比提高0.54個(gè)百分點(diǎn)。

    申萬(wàn)宏源固收首席分析師孟祥娟告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，整體來(lái)看，1月份至11月份，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速維持高位，不管是工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)還是企業(yè)ROE，改善的行業(yè)都主要集中于中上游，抬升的邏輯主要圍繞供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過(guò)程中，中上游產(chǎn)成品價(jià)格的走高（如煤炭、鋼鐵、紙制品等），從而帶動(dòng)中上游行業(yè)銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提升。進(jìn)入11月份，在中上游產(chǎn)成品價(jià)格增速逐步企穩(wěn)之后，“價(jià)”的驅(qū)動(dòng)影響逐步走弱，前期利潤(rùn)增速高企的量?jī)r(jià)邏輯難以持續(xù)。