今年以來，多家機構密集調研VR產業相關上市公司。專家指出，上市公司持續發力VR產業，卡位消費級藍海市場，涉及硬件、內容及渠道。隨著VR硬件及相關技術進一步成熟，專業化內容持續產出，游戲影視等泛娛樂內容變現能力逐步增強。

    滲透率提升

    5G、AI等基礎技術的發展，推動VR/AR產業發展。5G的超大帶寬、超低時延及超強移動性可以確保VR的沉浸體驗、AR的實時反饋更上一個臺階。

    核心硬件的更新換代及成本下降，將促使VR產品滲透率大幅提升。受益于顯示屏、芯片領域的持續創新，VR硬件2017年下半年以來迭代速度提高。2017年12月初，美國AR公司MagicLeap發布其第一款AR硬件；HTC在2017年底和2018年初分別發布了VR一體機ViveFocus和PC/主機VRVivePro。中信證券（行情18.76+1.41%，診股）（港股18.76+2.51%）人士指出，2018年，設備硬件將持續升級，進一步推動VR普及。

    由于2016年銷量不及預期，2017年VR三巨頭HTC、Sony、Oculus主動調低價格促銷，銷量明顯增加。同時，游戲、影視VR內容量質齊升，有望進一步拉動硬件銷售增長。

    同時，消費升級背景下，電影市場票房增速重歸快車道，以游戲影視為代表的泛娛樂內容變現能力不斷增強。

    在上述因素綜合驅動下，業內人士認為，VR行業經歷2016年-2017年的平淡發展后，2018年將出現增長的拐點。

    市場空間大

    根據券商研報測算，2018年-2019年全球VR消費級市場規模將分別達到35億美元、58億美元。硬件市場將首先受益，內容市場緊隨其后。在此背景下，多家上市公司持續布局VR產業，卡位消費級藍海市場。

    硬件方面，歌爾股份代工Oculus和SonyPS的VR設備；聞泰科技代工暴風魔鏡、創維VR設備；欣旺達與掌網科技合作推出了VR一體機；利達光電提供VR設備的光學器件和3LCD光學微投技術，是暴風魔鏡主要供應商；聯創電子（行情16.07+0.31%，診股）作為光學鏡頭供應商，主要為全景攝像頭廠商供貨，可應用于VR/AR設備制造領域。此外，水晶光電、歐菲科技、全志科技（行情22.09+1.33%，診股）、聯創電子、聞泰科技、利亞德等都在推進相關布局。

    歌爾股份接受機構調研時表示，lens（鏡頭）是公司的重要布局。VR/AR系統復雜，設計端技術要求高，工廠端需要大量測試。下一代VR設備產品將極大提升用戶體驗，包括屏幕分辨率提升、處理速度提升、延遲減少以及動作感應更加精準等方面。

    軟件方面，慈星股份投資盛開互動，擁有人機交互、VR、圖形、圖像、語音處理等技術；剛泰控股（行情10.83+0.19%，診股）投資了VR軟件和仿真系統解決方案提供商曼恒數字。

    內容方面，華策影視投資了VR內容制作公司蘭亭數字；完美世界（行情31.00+0.16%，診股）推出了VR游戲《深海迷航》；恒信東方（行情11.68+0.00%，診股）通過投資VRC、紫水鳥等，在VR影視內容方面具備優勢。此外，川大智勝（行情17.99+2.16%，診股）、愷英網絡、宋城演藝、航天發展、風語筑（行情57.23+6.45%，診股）等公司均在VR內容方面有相關布局。

    C端潛力大

    從目前情況看，VR行業B端的發展速度明顯快于C端。B端對硬件設備的成本敏感程度相對更低，且內容方面可以進行深度定制。

    在消費級市場，360全景視頻是VRUGC（用戶原創內容）的重要來源，幫助VR打開消費級市場。恒信東方則嘗試在C端發行。不過，目前尚不能形成規模效應，對業績貢獻不明顯。“在VR產業遇冷的前些時候，VR體驗店和影廳數量仍沒有減少。”業內人士對中國證券報記者表示，隨著消費級市場的日趨成熟，用戶教育的成果逐步顯現，消費級市場將迎來高速增長，其潛力將超過企業級市場。

    分析人士認為，隨著“云端技術+邊緣計算”逐漸成熟，VR頭顯硬件成本有望大幅降低。行業巨頭在各自領域推出了或將要推出重量級VR/AR解決方案。比如，高通發布驍龍845平臺，助推VR/AR硬件性能大幅提升。同時，優質內容增多，提升消費者購買硬件設備的動力。當優質內容達到一定體量，VR產業發展將從B端轉向C端普及。