近期，陸續(xù)有風(fēng)電類上市公司披露半年度業(yè)績預(yù)告，雖然已經(jīng)有主機廠預(yù)告業(yè)績大幅增長，但諸如天順風(fēng)能、日月股份等風(fēng)電部件廠商的業(yè)績卻出現(xiàn)了較大幅度的下滑，風(fēng)電上市公司業(yè)績開始分化。

    針對這一情況，有券商分析師向證券時報·e公司記者表示，現(xiàn)階段風(fēng)電主機廠商業(yè)績會好一點，但下半年情況就未必如此。7月13日，A股風(fēng)電設(shè)備板塊大漲，業(yè)績預(yù)降的天順風(fēng)能卻率先漲停；近期，看好風(fēng)電板塊的市場聲音開始增加，機構(gòu)也看好下半年的風(fēng)電裝機需求。

    風(fēng)電公司業(yè)績分化

    7月13日，天順風(fēng)能發(fā)布了半年度業(yè)績預(yù)告，上半年預(yù)計實現(xiàn)凈利潤2.4億元~3.19億元，同比下降60%~70%。公司稱，今年以來，受全球疫情影響以及風(fēng)電行業(yè)在2020和2021年搶裝之后，市場需求階段性不足，公司下游客戶需求遲延，導(dǎo)致營業(yè)收入下滑。

    天順風(fēng)能主要從事風(fēng)塔及零部件的生產(chǎn)和銷售，風(fēng)電葉片及模具的生產(chǎn)和銷售，風(fēng)電場項目的開發(fā)投資、建設(shè)和運營業(yè)務(wù)，公司是風(fēng)塔細分領(lǐng)域的領(lǐng)先廠商。今年一季度，天順風(fēng)能實現(xiàn)營業(yè)收入7.28億元，凈利潤3252.6萬元，同比降幅分別為47.63%和93.46%。

    從上述數(shù)據(jù)來看，天順風(fēng)能二季度單季盈利降幅已經(jīng)有所收窄，單季凈利潤超過2億元，但即便如此，從近期披露的風(fēng)電上市公司半年度業(yè)績預(yù)告來看，行業(yè)已經(jīng)開始出現(xiàn)分化。

    明陽智能此前披露的預(yù)告顯示，上半年預(yù)計實現(xiàn)凈利潤22億元~25.3億元，同比增加111.25%~142.94%，另外，本期非經(jīng)常性損益對公司凈利潤的影響較小。明陽智能表示，1~6月，風(fēng)電行業(yè)整體保持穩(wěn)步發(fā)展態(tài)勢，公司在手訂單增加及風(fēng)機交付規(guī)模上升導(dǎo)致營業(yè)收入有所增長，電站項目轉(zhuǎn)讓的規(guī)模和收益也較上年同期增加。

    目前，披露業(yè)績預(yù)告的風(fēng)電上市公司還不多，與天順風(fēng)能情況類似，主營風(fēng)電鑄件的日月股份也出現(xiàn)了業(yè)績下滑。日月股份預(yù)計2022年半年度實現(xiàn)凈利潤為9200萬元~1.03億元，同比減少78.05%~80.39%。事實上，日月股份一季度的凈利潤為5953.6萬元，降幅為78.15%。對比兩組數(shù)據(jù)，公司二季度單季降幅并未收窄。

    日月股份表示，上半年受疫情、地緣沖突及全球通脹加劇等影響，公司產(chǎn)品的主要原材料價格居高不下，產(chǎn)品成本同比大幅上升；由于需求下降，公司銷售收入和產(chǎn)品銷售單價均有所下降，產(chǎn)品毛利率同比出現(xiàn)較大幅度下降，導(dǎo)致今年上半年經(jīng)營業(yè)績預(yù)計出現(xiàn)較大幅度下降。

    日月股份主營業(yè)務(wù)為大型重工裝備鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品包括風(fēng)電鑄件、塑料機械鑄件等。根據(jù)公司2021年報，截至去年末，公司擁有年產(chǎn)48萬噸鑄件的產(chǎn)能規(guī)模，新增規(guī)劃的13.2萬噸鑄造產(chǎn)能也已開始建造。

    機構(gòu)看好下半年需求

    雖然天順風(fēng)能預(yù)計上半年業(yè)績?nèi)杂休^大幅度的下滑，但7月13日早盤，天順風(fēng)能卻成為風(fēng)電設(shè)備板塊中率先漲停的個股。另外，當(dāng)日，風(fēng)電設(shè)備板塊大漲，截至收盤，泰勝風(fēng)能漲13.42%，天能重工漲10.11%，時代新材、天順風(fēng)能、振江股份、吉鑫科技等多只個股漲停。

    記者注意到，據(jù)國家能源局的統(tǒng)計，受疫情等因素影響，2022年1~5月國內(nèi)風(fēng)電裝機量僅為10.8GW；但即便如此，近期看好風(fēng)電設(shè)備板塊的聲音也開始增多。

    根據(jù)天風(fēng)證券的觀點，2022年一季度新增裝機容量整體水平下降，其原因一是整機招標(biāo)價的降低，二是鋼材這一主要原材料的價格上升，這兩個原因?qū)е抡麢C廠的原材料采購意愿和開工意愿下滑，從而影響行業(yè)的業(yè)績水平。

    據(jù)該機構(gòu)測算，鋼材價格上漲10%會導(dǎo)致樁基廠商毛利下跌3.95%左右，軸承廠商毛利下跌2.10%左右，鑄件廠商下跌3.86%左右，塔筒廠商下跌5.93%左右。

    天風(fēng)證券認為，行業(yè)長期需求無虞，一季度裝機量的壓縮使得行業(yè)需求后移，同時季節(jié)性因素使得風(fēng)機在7~11月末的整個下半年是需求高峰期，目前整機招標(biāo)均價有所回升，因此下半年需求得以釋放、行業(yè)增長加速。

    該機構(gòu)還提到，如果陸上風(fēng)電整機成本下降到1700元/KWh、1400元/KWh，IRR分別為14%、18%；如果海風(fēng)整機成本下降到4000元/KWh，IRR也到了8%。從內(nèi)部收益率的角度來看，下游運營商已經(jīng)有比較充足的利潤空間，不太可能再進一步向整機廠壓價。

    華泰證券提到，目前，風(fēng)電項目經(jīng)濟性好，加之央國企裝機目標(biāo)約束，預(yù)計今年風(fēng)電裝機量可達50GW~60GW，其中大部分裝機將在今年下半年進行。海外市場，歐洲海上風(fēng)電利好政策頻發(fā)，歐盟四國（丹麥、荷蘭、德國、比利時）規(guī)劃至2050年海上風(fēng)電裝機達到150GW。英國規(guī)劃容量共3.2GW項目于2022年并網(wǎng)，預(yù)計2022年歐洲海風(fēng)裝機量有望達到4GW~4.5GW。該機構(gòu)認為，下半年風(fēng)電將迎來國內(nèi)外需求共振。