本報記者 賈麗

    隨著需求持續(xù)走低，TV面板價格“跌跌不休”，市場進入一輪深度去庫存周期。奧維睿沃日前發(fā)布報告顯示，全球電視消費萎靡，品牌廠商嚴格進行庫存管控，不斷下調面板采購計劃，同時面板價格紛紛跌破現(xiàn)金成本（指扣除折舊以及管理、研發(fā)、銷售費用的成本），面板廠面臨巨大的出貨壓力與虧損壓力。

    “7月份LCDTV面板主流尺寸價格均已擊破現(xiàn)金成本。”群智咨詢TV面板資深分析師李曉燕在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前，主流尺寸面板價格還在持續(xù)下跌。

    對此，京東方（BOE）內部人士對記者表示，目前面板價格走勢超出市場預期，但是公司具備應對能力，一直針對下游波動進行適度調整。而惠科相關人士稱，為了應對市場現(xiàn)狀，公司正在向物聯(lián)顯示等多元領域拓展。

    開工即虧損？

    隨著終端廠商的持續(xù)砍單，幾乎所有的面板廠商都陷入開工即虧損的怪圈。“目前TV面板價格可以說已全線跌破現(xiàn)金成本，所以面板生產出來以后直接虧損，且影響現(xiàn)金流，對面板廠商來說，會面臨較大的經營壓力。”奧維TV產業(yè)鏈分析師榮超平對《證券日報》記者表示。

    集邦科技的調研數(shù)據(jù)顯示，從6月份開始，部分尺寸TV面板跌破了現(xiàn)金成本。其中，50英寸面板最早跌破。而隨著需求萎靡及大廠減產現(xiàn)象未得到控制，面板價格持續(xù)走低。

    談及面板跌勢未止的原因，榮超平認為，受2022年上半年全球通脹加劇等因素影響，電視整機出貨全面下跌。品牌廠庫存攀升，進行庫存管控，調整面板采購計劃。

    而采購大廠三星電子在今年6月中旬突然大幅下調電視面板采購量，讓面板價格低至冰點。此外，品牌廠商普遍對下半年市場即將到來的世界杯等重要促銷節(jié)點，預期均并不樂觀，面板廠商出貨壓力進一步加大，導致面板廠庫存快速攀升。產業(yè)鏈人士透露，目前主流面板廠的TV面板業(yè)務虧損率已超50%。

    為應對虧損，面板廠開始大幅減產或者關線。榮超平告訴記者，SDC已于今年6月份關停了最后的LCD產線，LGD韓國P7工廠下半年大幅下調投片至70K；BOE、CSOT、HKC、CHOT等國產面板廠也從6月份開始下調投片量，三季度將進一步擴大減產幅度；Sharp旗下SDPSakaiG10在7月份開始大幅減產，接近停產運行。在后續(xù)面板需求難以復蘇的情況下，面板廠商將會采取更激進的減產或者關線的動作，行業(yè)迎來加速洗牌。

    去庫存速度是關鍵

    在面板廠商一系列縮減或關停產線的動作之下，TV面板迎來十年最大減產潮。

    “目前市場需求低迷，整體TV面板產業(yè)鏈庫存過剩嚴重，面板廠通過調整產能來減少市場上面板供應的影響仍然需要時間去發(fā)酵，但三季度面板價格跌幅將明顯收斂，因此面板廠產能的調減幅度與品牌廠去庫存的速度是改變現(xiàn)在TV面板供需關系的關鍵。”奧維睿沃分析師表示。

    記者進一步調查采訪了解到，目前，面板廠主要通過調整稼動率進行庫存控制。

    今年二季度，海外廠商較早地進行結構性減產，主要表現(xiàn)在G8.5以下低世代產線的TV投片有所控制。二季度末開始，國內面板廠商也陸續(xù)進行減產以消化庫存，包括BOE、CSOT均在下調G10.5稼動率。

    “今年6月份至7月份全球6代以上世代線整體減產幅度超20%。因此，隨著海外廠商逐漸收縮LCDTV產能，面板產業(yè)集中度進一步向國內面板廠聚集。”李曉燕稱。

    在需求低迷的情況下，面板廠在三季度持續(xù)大幅度減產，消耗掉產業(yè)鏈中過剩的庫存以后，奧維睿沃預計在四季度，隨著品牌廠需求的恢復，面板供需關系有機會改變，TV面板價格迎來小幅回升。

    在這一市場背景下，面板行業(yè)上市公司表現(xiàn)如何？Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至7月22日，在目前已發(fā)布上半年業(yè)績預告的17家面板業(yè)上市公司中，凈利潤預增的公司有7家，預減的公司有10家。其中9家公司均為虧損，占比53%。

    例如：彩虹股份的公告顯示，2022年上半年公司預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損10.5億至12億元，主要是液晶面板業(yè)務受到市場需求持續(xù)萎縮及疫情等因素影響，產品價格持續(xù)下探，公司營業(yè)收入同比下降。報告期內，公司G8.5+首條大噸位液晶基板玻璃生產線已成功實現(xiàn)批量生產。