本報記者 李正

    作為三元鋰電池的重要原料之一，有色金屬鈷及其衍生品（或稱“鈷產品”）價格近日持續回暖的消息引發市場關注。Mysteel數據顯示，電解鈷片（江蘇）6月27日中間價報25.9萬元/噸，一改此前的下跌趨勢，6月1日以來累計上漲9.28%。同時，包括甘肅、山東、浙江等多個地區的電解鈷片價格均出現了不同程度的回升，山東地區和浙江地區均累計上漲10.21%。

    衍生品價格方面，Mysteel數據顯示，6月27日電池級硫酸鈷（晶體）和四氧化三鈷分別報價4.05萬元/噸和16.55萬元/噸，6月1日以來分別累計上漲8%和10.33%。

    《證券日報》記者以投資者身份致電鈷產品生產商盛屯礦業集團股份有限公司，公司相關負責人表示，目前公司鈷產品生產經營情況比較正常，就上半年來看，整體產量與去年同期相比有所調降，主要是由于第一季度鈷產品價格處于較低位置，第二季度也在低位波動，公司主觀調整了鈷產品和銅產品的生產比例，未來也會針對市場價格情況進行調整。

    另據鵬欣資源相關負責人向《證券日報》記者透露，雖然目前公司鈷產品生產經營比較正常，但由于價格仍處于低位，公司沒有再對外采購礦石。

    中國銀行研究院研究員葉銀丹在接受《證券日報》記者采訪時表示，6月份以來鈷價持續回升，主要是由于市場出現了供不應求現象。從供給端看，前期鈷產品價格不斷下挫至成本線，部分冶煉廠相繼進入虧損階段，近期在市場可預期的反彈行情下，提振了持有現貨的貿易商上調報價的信心，同時下游采購熱情提升明顯，帶動了鈷產品現貨市場的成交氛圍。

    “需求端方面，今年以來新能源汽車產銷保持回暖趨勢，帶動了動力電池裝機量增長，鈷產品整體需求得到釋放。此外，隨著6月份進入促銷旺季，3C電子產品需求如期提升，高溫合金領域采購情緒由謹慎轉為積極，庫存下降及成本強勢支撐下，鈷產品價格形成了止跌回暖態勢。”葉銀丹同時表示，從主觀層面來看，市場對于后市的悲觀情緒有所消退，普遍認為底部已經出現也是推動近期鈷價回暖的原因之一。

    東高科技首席行業研究員秦亮向《證券日報》記者補充稱：“在低價影響下，多數冶煉廠調整了生產策略，而市場剛需補貨情緒近期出現升溫，導致近期鈷產品庫存出現不足，使得賽道內從業者多持看漲心態，推動了價格回暖。”

    下半年鈷產品價格將呈現怎樣的趨勢？葉銀丹表示，預計隨著經濟持續修復以及宏觀政策進一步發力，新能源汽車、電子產品等終端消費有望延續復蘇態勢，內需恢復將對鈷產品價格形成支撐。“例如6月2日國務院常務會議提出要延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策，6月8日商務部發布的《關于組織開展汽車促消費活動的通知》等等，促進新能源汽車消費的政策將逐步落地實施，疊加多家車企正在陸續推出新款車型，這些都有利于汽車消費潛能的進一步釋放，利好上游鈷產品價格進一步回升。”

    值得關注的是，受此前價格持續走低影響，多家A股市場鈷板塊上市公司第一季度盈利情況并不理想，Choice數據顯示，板塊內全部4家上市公司報告期內均出現了歸母凈利潤同比下滑的情況；3家營業總收入同比下滑。

    對此，葉銀丹坦言，鈷價企穩回升以及市場情緒的好轉，將在一定程度上推動涉鈷企業上半年的業績修復，但具體程度和速度還將取決于終端需求恢復的持續性、總體消費信心恢復情況，以及上游成本變動情況。

    秦亮表示，國內鈷鹽冶煉企業價格調整邏輯正在轉向需求主導。涉鈷公司也在向下游制造業逐步延伸，努力形成“鈷-鎳-前驅體-三元”的一體化成本優勢，在未來需求仍有較大上升空間的背景下，能夠將鈷產業鏈上下游打通的投資標的將更值得關注。

（編輯 李波 袁元）