主持人陳煒：近日的A股市場憑借不俗表現占據資本市場C位。7月6日，上證指數一路走強，截至收盤站上3300點大關，日漲幅超5.7%；深證成指、創業板指分別上漲4.09%、2.72%。業界普遍認為，當前，A股市場表現出較強的韌性和良好的性價比，吸引了各路長期資金入市。而隨著創業板、新三板等市場改革步伐加速，將為投資者帶來更多投資機遇。

    本報見習記者 劉偉杰

    截至7月6日，深交所創業板改革并試點注冊制已受理232家擬IPO企業；新三板精選層申報企業有30家進入公開發行階段……隨著我國資本市場改革的有序推進，以主板、中小企業板、創業板、科創板、新三板以及區域股權市場為主的正金字塔形多層次資本市場層次越來越清晰、鮮明。

    “在全面深化改革的背景下，科創板成功設立，創業板注冊制改革順利推進，新三板改革接踵而至。中國多層次資本市場建設循序而進，多點開花，成效顯著，正在成為服務實體經濟的重要平臺。”南開大學金融發展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林對《證券日報》記者表示，多層次資本市場能夠滿足不同主體對資本市場金融服務的不同需求，更好的發揮資本市場服務實體經濟的重要作用。通過有序推進各項改革，多層次資本市場的建設既有助于形成統一監管框架下的多元化管理模式，形成高效聯通的格局，也能夠優化市場功能，擴大資本市場服務的覆蓋面，增強資本市場對中小企業、創新創業企業以及整個實體經濟的服務能力。

    創業板

    迎232家擬IPO企業

    截至7月6日，深交所數據顯示，已受理232家創業板擬IPO企業，共計劃首發募資合計1602.87億元。《證券日報》記者梳理上述232家企業的行業分布發現，企業數量占比排名前三的行業分別為計算機、通信等電子設備制造業，專用設備制造業，軟件和信息技術服務業，分別涵蓋35家、25家、19家企業。這些企業以計算機、電子設備和高端制造業等高科技、科創屬性的企業為主。

    中山證券首席經濟學家李湛對《證券日報》記者表示，創業板注冊制改革是一次打通增量市場與存量市場的關鍵性改革，創業板是有著眾多存量上市公司和千萬級存量投資者的市場，從改革的制度安排可以看出，在兼顧存量與增量的同時，穩步推進存量市場的注冊制改革，嘗試將存量改革與增量改革進行平穩結合，重點支持模式、服務、業態創新的企業。

    在李湛看來，完成改革后的創業板是對中小型創新企業的重大利好，創業板一直是創新類和高科技類中小企業重要的融資平臺，創業板注冊制改革有助于大幅提升審批效率，幫助中小企業盡快完成融資需求。同時，注冊制下的上市條件綜合考慮了市值、收入、凈利潤率等指標，允許一定規模但未盈利的企業在創業板上市，以適應處于不同階段、不同類型的企業上市需求，擴大了市場覆蓋面，重點利好成長型創新創業企業。

    新三板改革

    超預期推進

    新三板市場自去年10月份正式開啟全面深改以來，迎來諸多超預期的改革舉措，包括設立精選層并實行公開發行、打通轉板上市通道、公募基金允許進場等，使得市場逐步回暖，成交量價齊升，合格投資者數量猛增。

    目前，新三板迎來打新盛宴，精選層多只新股開啟密集申購。全國股轉公司數據顯示，截至7月6日記者截稿，已有30家新三板精選層企業進入公開發行階段，其中9家企業已確定發行價格、發行市盈率、擬發行數量等。

    銀泰證券股轉業務部總經理張可亮在接受《證券日報》記者采訪時表示，在此次全面深化改革之前，新三板確實存在著制度的“天花板”，比如不能突破連續競價交易、不能公開發行、不能轉板上市等，而精選層的推出打破了新三板制度的“天花板”，也打破了金融服務中小企業和民營經濟的“天花板”，只有這樣中小企業和民營經濟的成長路徑才能夠顯現出來，而精選層處于承上啟下的核心位置，具有聯通整個多層次資本市場的樞紐功能。

    談及未來還需要在哪些方面提升我國多層次資本市場服務實體經濟的功能？田利輝認為，我國多層次資本市場建設取得了長足發展，但是需要在制度設計上進一步精益求精，營造更為公開公平的市場環境，在投資者教育上進一步建構價值投資理念。

    盤和林表示，一方面還是要繼續深化改革，加強制度改革創新，通過改革進一步推進資本市場透明化、規范化、市場化、法治化、開放化發展，完善市場機制，提高上市公司質量，改善資本市場生態；另一方面要加強服務實體經濟的能力，當前中小企業面臨的融資難融資貴問題仍然突出，新技術新產業新業態新模式也需要資本市場服務輸血，需要在提高金融服務的廣度、創新性、適應性上下功夫。