今年以來，香港股市和A股市場同步回暖。一批以港股為主要投資方向的股票型基金表現(xiàn)突出，南方香港優(yōu)選正是其中之一。數(shù)據(jù)顯示，南方香港優(yōu)選今年一季度的收益率為18.31%，在同類產(chǎn)品中排名第二。

    南方香港優(yōu)選基金經(jīng)理畢凱認為，中長期來看，港股仍具上漲潛力，隨著南下資金流入增加，后市有望迎來補漲，應(yīng)把握三條投資主線，挖掘細分方向優(yōu)質(zhì)標的，看好高股息、泛5G及有絕對價值的企業(yè)。

    “目前，A股市場已呈現(xiàn)出多方面積極因素。其一，去年經(jīng)過兩輪探底后，當前市場的政策底和估值低已經(jīng)非常明晰，社融企穩(wěn)趨勢初現(xiàn)。其二，市場成交熱度和個股活躍度處于高位，為未來牛市的形成奠定潛在基礎(chǔ)。”畢凱認為，市場整體估值修復階段已經(jīng)基本結(jié)束，未來隨著不同行業(yè)基本面的分化，個股表現(xiàn)分化會更加明顯。長期來看，如果內(nèi)地房地產(chǎn)弱勢延續(xù)，市場的流動性最終要找出口。當股市成為個人投資者規(guī)劃配置的重點時，實質(zhì)性牛市或?qū)⒄嬲絹怼?/p>

    同時，畢凱也看到了市場的制約因素。他指出，年初以來的這輪上漲行情演繹過快，導致市場估值修正很快回到接近中樞位置。上市公司一季報出爐后，部分基本面欠佳的個股面臨回調(diào)壓力。另外，由于貨幣政策僅為邊際放松，實體經(jīng)濟仍然面臨流動性短缺。

    談及今年以來港股表現(xiàn)遜色于A股，畢凱說：“這輪行情最典型的特征為超跌反彈，更多是估值殺到極致之后的修復行情。由于前期A股經(jīng)歷深幅調(diào)整，今年以來的反彈幅度較大。事實上，陸港通開通以來港股和A股聯(lián)動性顯著增強，過去幾年兩地市場的表現(xiàn)趨于同向，未來港股漲幅應(yīng)該不會落后于A股。”

    從投資價值與配置角度看，畢凱認為，港股相比全球其他市場更便宜，投資吸引力更強。此外，如果國內(nèi)資金面維持較寬松狀態(tài)，未來資金外溢效應(yīng)會逐步體現(xiàn)出來。隨著流入港股的南下資金增加和經(jīng)濟基本面逐步好轉(zhuǎn)，港股有望迎來補漲行情。

    具體到選股，畢凱看好三大投資主線：

    一是高股息、低估值的行業(yè)龍頭公司。基于對全球?qū)⒕S持低息環(huán)境的判斷，一些分紅較積極的公司估值或會向上抬升。

    二是泛5G投資。數(shù)據(jù)顯示，移動互聯(lián)網(wǎng)增長周期已經(jīng)結(jié)束。此前內(nèi)地投向這類公司的資金，亟待尋找新的成長類主題標的，光伏和5G相關(guān)產(chǎn)業(yè)便是機會較明確的兩個板塊。盡管5G產(chǎn)業(yè)落地進程推進較慢，但其估值將在市場認可相關(guān)企業(yè)發(fā)展空間后較早體現(xiàn)。

    三是有絕對價值的企業(yè)，例如現(xiàn)金流非常穩(wěn)定的公司。一些公用事業(yè)類標的，以及消費品中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)值得關(guān)注。