本報記者 王寧

    由于其天然的穩(wěn)健性，近些年，公募基金紛紛加快布局以“固收+”為主題的產(chǎn)品，尤其是今年以來，以定期持有期為特征的“固收+”產(chǎn)品更是呈現(xiàn)密集發(fā)行狀態(tài)。《證券日報》記者最新獲悉，國壽安保將于7月6日正式發(fā)行公司首只定期持有期產(chǎn)品——國壽安保穩(wěn)豐6個月持有期混合型，其特點為債券投資打底、量化選股增強，實行“雙掌舵人”制度。

    記者通過東方財富Choice數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，7月份以來，又多了3只定期持有期產(chǎn)品，分別是泰康申潤一年持有期混合型、廣發(fā)聚榮一年持有期混合型和易方達招易一年持有期混合型；與此同時，浙商智多寶穩(wěn)健一年持有期混合型新增新增浙商銀行為銷售渠道，民生加銀聚利6個月持有期混合型開放日常申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資，加上7月6日結束募集的國壽安保穩(wěn)豐，月內(nèi)合計有6只以上（含6只）該類產(chǎn)品有了新變動。

    記者了解到，國壽安保穩(wěn)豐的兩位基金經(jīng)理分別是負責大類資產(chǎn)配置和債券投資的吳聞（擔任主基金經(jīng)理），以及負責股票投資、量化策略選股的李康，兩位基金經(jīng)理具有多年投資經(jīng)驗，在公募圈堪稱為老兵。

    根據(jù)吳聞介紹說，國壽安保穩(wěn)豐的最大特點是在投資目標上，以控制回撤為基礎，以絕對收益為目標，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。具體在兩位基金經(jīng)理的分工上，主基金經(jīng)理以回撤管理為第一目標，兩位基金經(jīng)理通過共同主動管理，以期追求實現(xiàn)投資業(yè)績。該產(chǎn)品的投資策略為基于風險預算的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和基于擇時的戰(zhàn)術資產(chǎn)配置，其中，債券投資將以中高等級、中短久期信用債為主要配置品種，獲取穩(wěn)健的票息和息差收益，同時以較低倉位的利率債、可轉(zhuǎn)債為交易性品種。

    而在股票策略方面，李康則以量化組合作為權益底倉，運用多種量化模型建立股票多頭，以期增厚投資收益。

    今年以來，以“固收+”為主題的定期持有基金，被業(yè)內(nèi)稱之為是純開放式基金和封閉式基金相結合的創(chuàng)新，兼顧流動性和投資組合盈利能力。同時，在客戶體驗和產(chǎn)品回報方面具有明顯優(yōu)勢，符合長期投資和價值投資的發(fā)展方向，且發(fā)展范圍相對較廣。

    就國壽安保穩(wěn)豐產(chǎn)品來看，穩(wěn)健成為了最大特征。記者從該產(chǎn)品兩位基金經(jīng)理處了解到，該基金以追求絕對收益為目標，相比于普通純債基金，優(yōu)勢是通過權益量化配置進行增強，劣勢是波動高于普通純債基金。“我們高度重視持倉回撤管理，主要通過以下方式防御風險：一是做好股票資產(chǎn)配置，基金成立初期，為控制回撤風險，權益?zhèn)}位較低，積累一定安全墊后逐步提升，極端情況下果斷降倉回避風險；二是債券投資將以中高等級、中短久期信用債為主要配置品種，避免承擔過多久期風險，同時避免在低等級債券上進行投資；三是大類資產(chǎn)配置方面，考慮到股票和債券資產(chǎn)在多數(shù)時間存在一定負相關性，投資組合的整體回撤有望小于極端市場環(huán)境下單一資產(chǎn)的回撤幅度。”

    此次發(fā)行的國壽安保穩(wěn)豐，采用“固收+”策略，以債券等未來現(xiàn)金流可期的資產(chǎn)為底倉獲取相對穩(wěn)健的收益，同時配置風險資產(chǎn)及策略增厚收益，具有日常凈值波動率較小、增強收益來源多元化等特點。

    與此同時，國壽安保穩(wěn)豐疊加了6個月持有期模式，對投資者持有的每份基金份額設置6個月的最短持有期限，最短持有期到期日之前（不含當日），投資者不能提出贖回申請，最短持有期期滿后（含最短持有期到期日當日），投資者可以根據(jù)需求繼續(xù)持有或隨時贖回，方便靈活。

（編輯 李波）