本報記者 昌校宇

    中國證券投資基金業協會（以下簡稱“中基協”）于1月3日晚發布《2022年私募基金登記備案綜述》。整體來看，2022年，我國私募基金行業結構進一步優化，支持實體經濟效果顯著。展望2023年，專家建議可從三方面著手，促進私募機構合規展業。

    截至2022年末

    存續私募基金管理人23667家

    中基協公布的數據顯示，截至2022年末，存續私募證券投資基金92754只，規模5.56萬億元；2022年新備案私募證券投資基金25617只，備案規模2399.01億元。存續私募股權投資基金31550只，規模10.94萬億元；2022年新備案私募股權投資基金3330只，備案規模2445.58億元。存續創業投資基金19354只，規模達2.83萬億元；2022年新備案創業投資基金5395只，備案規模2020.00億元。

    私募基金管理人結構進一步優化。中基協數據顯示，截至2022年末，協會登記的存續私募基金管理人23667家，同比下降3.8%；其中，私募證券投資基金管理人9022家，同比下降0.5%，私募股權及創投基金管理人14303家，同比下降4.7%。百億私募基金管理人397家，同比增長1.5%；其中，百億私募證券基金管理人113家、私募股權及創投基金管理人268家，同比分別下降1.2%、增長3.9%。管理規模為零的機構占比8.6%，較上年年底減少4.5個百分點；管理規模在1000萬元以下的機構占比27.1%，較上年年底減少3.9個百分點。

    私募基金行業高質量發展，離不開私募基金管理人的長足進步。據蒙璽投資介紹，公司2022年沿著既定發展規劃，保持穩中有進態勢。規模方面，從年初的逾20億元，擴張至年底的超50億元；業績方面，股票中性產品、指增類產品等均獲得穩健超額收益。

    私募基金穩健發展，在促進創新資本形成、支持科技創新和產業結構調整等方面發揮的作用日益凸顯。

    中基協數據顯示，截至2022年三季度末，私募基金持有股票市值3.26萬億元，占A股流通市值的5.1%；持有債券市值5185.47億元，占債券市場總市值的0.4%。新增股權投資8219億元，相當于公開市場股權融資總量的76%、同期社會融資規模增量的3%；在投股權項目本金8.05萬億元，同比增長9.5%。創業投資基金新增投資中，前五大投資行業均為戰略新興行業，合計項目數量和本金占比均超過70%，半導體投資增長尤為突出。注冊制實施以來，科創板、創業板、北交所新上市公司中，私募基金支持率分別為89%、57%、100%。

    旦恩資本管理合伙人新紀夫對《證券日報》記者表示，作為一家私募股權基金管理人，旦恩資本以自有資金為主，由于沒有募資壓力，所以在支持早期創業企業上更加從容、更有持續性。2022年，旦恩資本部分投后企業成功IPO，其中已投的諾唯贊項目（科創板上市）按當前市值算，給旦恩資本帶來450余倍回報。

    北京利物投資管理有限公司創始人、合伙人常春林介紹，北京利物投資管理有限公司重點布局創新型中小企業，這類企業具有成長性高、經營風險大等特點，需要私募股權基金的支持。

    發展并購基金

    完善私募股權基金市場退出機制

    展望2023年，清華大學全球私募股權研究院研究部總監李詩林對《證券日報》記者表示，可從三方面著手，促進私募機構合規展業，提升服務實體經濟水平。

    一是推動成立私募基金機構投資者專業委員會，促進私募基金合規運作，形成更高行業自律標準與更好市場環境。通過市場博弈機制，引導私募基金管理人建立高標準合規運作內控機制，提升整個私募基金行業規范運作水平。

    二是引導私募股權及創業投資基金加大對早期創業項目的投資力度，加大對科技創新的支持。據統計，我國私募股權及創業投資基金在2012年至2021年期間共發生2.43萬個退出案例，這些項目的平均投資期限約為3.4年，而同期美國可比同類基金的投資期限在6年以上，這表明我國大多數私募股權及創業投資基金的投資項目仍然傾向于投資臨近IPO的項目，而對早期創業項目的投資力度不夠。下階段，建議進一步通過優化稅收激勵、IPO上市減持規則等制度安排，引導私募股權及創業投資基金加強對早期創業項目的支持力度。

    三是進一步發展并購基金，完善私募股權基金市場退出機制。并購基金是私募股權投資基金行業的重要組成部分，是私募股權投資基金行業發展到一定程度的必然產物，對完善私募股權投資基金退出機制，推動資本市場優化資源配置具有重要意義。下階段，建議進一步豐富支持并購業務的金融工具；鼓勵養老金、社保基金、上市公司等長期資金參與設立或投資并購基金；鼓勵境內私募股權投資機構與國際私募股權投資機構設立合資并購基金，引進國際并購基金管理專業人才及技術，提升我國并購基金管理機構專業水平。

    從私募機構本身而言，常春林認為，促進私募基金行業全面提升服務實體經濟水平，機構必須主動擔起責任：積極開發更多符合不同投資者需求的基金產品，吸引更多投資者參與資本市場，促進市場平穩健康發展；除為企業提供股權融資等支持外，還應更加重視投后管理，充分利用機構投資者優勢，提升規范運營水平。