本報記者 昌校宇

    自2021年6月份我國首批9只公募REITs（不動產投資信托基金）產品上市以來，該市場已平穩運行三年有余，通過“首發+擴募”的模式推動市場規模穩步增長，不同底層資產類型的產品也陸續涌現。

    由中航基金擔任基金管理人的中航首鋼綠能REIT就是首批產品之一，作為我國公募REITs最早的參與者和見證者，中航基金總經理助理兼不動產投資部總經理宋鑫于近日接受了《證券日報》記者的專訪，就公募REITs的市場表現、配置價值、公募機構如何深度參與等話題，道出了他的見解。

    宋鑫表示：“相較國外成熟市場，我國公募REITs市場發展的時間雖然不長，但從當前的表現來看已取得長足進步。”

    宋鑫分析稱，其一，我國公募REITs市場建設蹄疾步穩，多層次REITs市場體系初見雛形。其二，公募REITs基礎制度加快建立、監管框架基本構建，配套制度如發行審核、信息披露、交易規則、會計政策及估值方法等也相繼出臺，為市場的穩健發展保駕護航。其三，公募REITs從試點階段邁向常態化發行新階段，發行節奏明顯提速，發行規模、產品數量不斷增加。其四，公募REITs底層資產類型不斷豐富，為投資者提供了多樣化的選擇。目前，產品底層資產類別涵蓋產業園區、倉儲物流、消費基礎設施、保障性租賃住房、收費公路、生態環保、能源基礎設施、水利設施等多個領域，未來還將有更多新的資產類型產品推出。其五，公募REITs的投資者結構趨于多元，險資、銀行理財、社保基金等長期資金均積極參與其中。

    公募REITs產品相較股票、債券和衍生品等證券品種有何亮點？宋鑫表示：“第一，公募REITs兼具股性與債性。在穩定現金流支撐下，強制分紅機制可給投資者帶來持續的現金流收入；同時，公募REITs在滬深交易所上市，投資者可以隨時買入賣出，有較高的流動性。第二，投資者可以借道公募REITs，以相對低的門檻投資基礎設施項目，享受中國經濟穩健發展的紅利。第三，公募REITs基礎設施項目由專業團隊進行運營管理，并按照相關信息披露制度和要求及時進行披露，有助于投資者了解底層資產情況，投資更加透明。”

    截至目前，中航基金管理的已上市公募REITs產品除了前述中航首鋼綠能REIT外，還有全國首單光伏項目——中航京能光伏REIT。

    談及未來公司還將從哪些維度全方位參與公募REITs市場，宋鑫表示，重點聚焦公募REITs產品的發行與擴容，將從三個方面持續發力。

    首先，將繼續深耕新能源領域，并積極布局文旅類項目及保障性租賃住房項目，推動更多公募REITs新產品登陸資本市場。其次，推進已上市產品的規模穩步擴容。同時，注重二級市場公募REITs產品的研發和創新。加強二級市場的投研能力、主動管理能力以及產品的創新和研發，圍繞公募REITs適時推出更多符合市場需求和投資者偏好的產品。再次，積極參與市場推廣與投資者教育。中航基金作為業內首個設置投資者關系專崗的基金管理人，希望充分發揮崗位作用。一方面，做好投資人與發行人的溝通橋梁，增強與投資者互動的深度和廣度，在合規的前提下不斷完善內部管理機制、優化與投資者的良好溝通互動機制，努力消除信息壁壘。另一方面，總結與投資者，尤其是中小投資者在交流過程中的經驗，積極參與到市場推廣與投資者教育中。