本報(bào)記者 方凌晨

    12月24日，安徽證監(jiān)局發(fā)布的一則罰單信息顯示，六安紅土創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司因?yàn)槲锤鶕?jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”）規(guī)定，及時(shí)更新辦公地址等相關(guān)信息，被安徽證監(jiān)局責(zé)令改正。

    今年四季度以來(lái)私募罰單密集，記者據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站梳理，截至12月24日，已有24地證監(jiān)局對(duì)95家私募機(jī)構(gòu)及其相關(guān)負(fù)責(zé)人開(kāi)出133份行政監(jiān)管措施決定書和行政處罰決定書，對(duì)私募機(jī)構(gòu)多種違規(guī)行為采取出具警示函、責(zé)令改正等監(jiān)管措施。

    受訪專家認(rèn)為，加強(qiáng)監(jiān)管對(duì)私募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展意義深遠(yuǎn)。不僅可以促使私募機(jī)構(gòu)規(guī)范運(yùn)行，更好保護(hù)投資者合法權(quán)益，還可防微杜漸，有效防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。在行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速的背景下，存量私募機(jī)構(gòu)需進(jìn)一步加強(qiáng)合規(guī)管理、提升投研能力。

    信息披露問(wèn)題多

    近年來(lái)，私募行業(yè)“扶優(yōu)限劣”態(tài)勢(shì)持續(xù)升級(jí)，監(jiān)管部門持續(xù)加強(qiáng)對(duì)私募行業(yè)違規(guī)行為的監(jiān)督和打擊。進(jìn)一步梳理罰單信息，監(jiān)管部門開(kāi)出的私募罰單涉及信息披露、投資者適當(dāng)性以及私募基金的銷售、投資、管理等多方面問(wèn)題。

    其中，多家私募機(jī)構(gòu)存在信息披露問(wèn)題，133張罰單中有約60張罰單出現(xiàn)相關(guān)內(nèi)容。一方面，部分私募機(jī)構(gòu)未按規(guī)定向投資者履行信息披露義務(wù)，例如，未按照基金合同約定如實(shí)向投資者披露基金凈值信息、未向投資者提供相關(guān)私募產(chǎn)品的定期報(bào)告以及其他可能影響投資者利益的信息等；另一方面，部分私募機(jī)構(gòu)向中基協(xié)報(bào)送信息存在問(wèn)題，包括向中基協(xié)報(bào)送的從業(yè)人員等信息與實(shí)際情況不符、未按規(guī)定向中基協(xié)報(bào)送在管基金產(chǎn)品的定期報(bào)告等。此外，管理人等相關(guān)信息更新不及時(shí)，也是常見(jiàn)的信息披露問(wèn)題。

    河南澤槿律師事務(wù)所主任付建在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“私募行業(yè)強(qiáng)調(diào)信息披露，主要是為了更好保護(hù)投資者利益。私募投資者雖具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力，但仍需充分準(zhǔn)確的信息來(lái)做出合理的投資決策，透明的信息披露可使投資者了解資金投向、風(fēng)險(xiǎn)狀況等，避免投資者因信息不對(duì)稱而遭受損失。此外，透明的信息披露能減少內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱，有助于構(gòu)建公平公正的投資環(huán)境，也有利于提升私募行業(yè)的整體公信力。”

    同時(shí)，部分私募機(jī)構(gòu)在展業(yè)中違反投資者適當(dāng)性義務(wù)，向不合格投資者募集資金。具體來(lái)看，私募機(jī)構(gòu)存在合格投資者認(rèn)定及適當(dāng)性管理不規(guī)范、通過(guò)員工代持形式向不合格投資者募集資金等行為。

    此外，多份罰單還聚焦私募基金投資和管理方面的問(wèn)題。如不按照基金合同約定進(jìn)行投資運(yùn)作、將基金投資管理職責(zé)委托他人行使、挪用基金財(cái)產(chǎn)、利用基金財(cái)產(chǎn)或者職務(wù)之便為本人或投資者以外的人牟取利益等。

    強(qiáng)監(jiān)管力度不減

    從罰單信息來(lái)看，被處罰的私募機(jī)構(gòu)往往涉及多項(xiàng)問(wèn)題，而監(jiān)管部門對(duì)于私募機(jī)構(gòu)的違規(guī)行為也亮出“鐵拳”，強(qiáng)監(jiān)管力度不減。

    多地證監(jiān)局采取“雙罰制”，不僅對(duì)出現(xiàn)違規(guī)行為的私募機(jī)構(gòu)進(jìn)行處罰，還對(duì)其法人、總經(jīng)理、基金經(jīng)理、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人等直接相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行處罰。在付建看來(lái)，“雙罰制”可以同時(shí)約束企業(yè)與相關(guān)負(fù)責(zé)人在日常工作中合規(guī)合法辦事。從機(jī)構(gòu)層面處罰，能直接約束私募機(jī)構(gòu)的違法違規(guī)行為，促使其完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、合規(guī)制度與風(fēng)控體系，規(guī)范整體運(yùn)營(yíng)。而對(duì)相關(guān)負(fù)責(zé)人加以處罰，可強(qiáng)化個(gè)人責(zé)任意識(shí)，督促其謹(jǐn)慎履行職責(zé)。

    從處罰方式來(lái)看，各地證監(jiān)局根據(jù)具體違規(guī)情形，對(duì)私募機(jī)構(gòu)采取出具警示函、責(zé)令改正、監(jiān)管談話等行政監(jiān)管措施，并視情形記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。監(jiān)管部門還對(duì)部分私募機(jī)構(gòu)及相關(guān)負(fù)責(zé)人予以警告并處以罰款。

    “強(qiáng)監(jiān)管力度不減，對(duì)私募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展意義深遠(yuǎn)。”康德智庫(kù)專家、上海恒復(fù)律師事務(wù)所律師張超對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，加強(qiáng)監(jiān)管力度有助于打擊私募機(jī)構(gòu)的違法違規(guī)行為，維護(hù)行業(yè)的公平、公正和透明，促進(jìn)私募行業(yè)健康發(fā)展。其中，強(qiáng)化信息披露等監(jiān)管措施也可以增加市場(chǎng)的透明度，增強(qiáng)投資者信心。同時(shí)，加強(qiáng)監(jiān)管也有助于提前防范私募行業(yè)中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，避免風(fēng)險(xiǎn)積累到一定程度后爆發(fā)，對(duì)金融市場(chǎng)造成沖擊。

    在嚴(yán)監(jiān)管背景下，私募行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速，不良私募機(jī)構(gòu)持續(xù)出清。中基協(xié)官網(wǎng)顯示，截至12月24日，今年以來(lái)已有1471家私募基金管理人注銷。

    談及存量私募機(jī)構(gòu)自身的高質(zhì)量發(fā)展，付建認(rèn)為，私募機(jī)構(gòu)首先需要建立清晰的組織架構(gòu)，明確各部門和崗位的職責(zé)權(quán)限，確保基金合同等文件符合法律法規(guī)要求；其次要致力于挖掘優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，為投資者創(chuàng)造穩(wěn)健回報(bào)；最后也要為客戶提供個(gè)性化投資方案和及時(shí)的信息溝通，增強(qiáng)客戶黏性，提升客戶滿意度。

    “私募機(jī)構(gòu)更加注重合規(guī)運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)管理，持續(xù)提升投研能力和服務(wù)水平，也會(huì)推動(dòng)整個(gè)私募行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)。”張超表示。