■本報記者 楊萌

    自2010年上市之初的7009.25萬元凈利潤，到2017年的24.74億元凈利潤，康得新經過7年的發展，每年的凈利潤都同比有了巨大的飛躍，2011年凈利潤1.3億元、2012年達到4.23億元，直到2016年接近20億元，而這一切均來自于創新以及研發。

    創新驅動利潤新高

    康得新4月20日發布了2017年年報，據報告顯示，去年公司實現營業收入117.89億元，上市以來首破百億元，同比增長達到27.69%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤24.74億元，同比增長26.06%。

    年報顯示，創新研發帶動的中高端產品持續擴張，已經成為企業持續增長的主要動力。這一點從公司2017年的研發投入上就可以看出，去年，公司研發投入6.74億元，而2016年為5.37億元，同比增長了超過25%，去年公司主要的研發投入在光電公司二期項目的研發和試驗，原有產品的改良和結構調整。

    同時，年報中顯示，截至2018年一季度末，公司共申請專利1316項（其中發明專利847項、實用新型443項、外觀專利23項）；獲授權527項（其中發明專利224項、實用新型290項、外觀專利13項）；此外，公司與飛利浦共建專利池，獲得飛利浦在中國大陸和港澳臺地區的700余項3D專利獨占許可。

    持續高額的研發費用投入也使得康得新有了今天這樣的業績。年報顯示，報告期內，康得新實現經營活動產生的現金流量凈額36.62億元，同比增長7795.55%，顯示企業在規模持續擴張的過程中，財務運行狀況良好。作為高分子材料領域的領軍企業，公司管理層也將企業戰略目標設定為打造基于先進高分子材料的世界級平臺企業，直接對標國際新材料巨頭企業3M。

    同時，數據顯示2017年康得新的整體毛利率達到39.92%，其中光學膜營收98.87億，毛利率達到39.92%；而印刷包裝類產品營收17.70億，毛利率35.77%。從康得新歷年的毛利率水平變化可以看到，在2012年光學膜一期正式量產之后，康得新的整體毛利率水平一直維持在35%-40%之間，說明高附加值的光學膜產品投產后，已經對康得新的整體業績形成支撐。數據也顯示，2017年光學膜二期項目已經完成120萬平米水汽阻隔膜、1000萬平米窗膜、薄型PET基材項目的建成投產。按照規劃，2019年上半年光學膜二期項目將完成全部施工建設，將為公司新增年產1.02億平米先進高分子膜材料、及年產1億片裸眼3D模組產能。光學膜二期的產能釋放，預期仍將保障未來3年至5年康得新的毛利率水平。

    值得關注的是，印刷包裝類產品35.77%的毛利率也遠高于康得新2010-2011年不足30%的水平，這也說明在預涂膜領域，康得新的產品創新仍在繼續。

    未來市場前景廣大

    十三五國家戰略性新興產業發展規劃中，曾提出重點發展新材料領域，而據測算，與康得新相關的領域合計需求將達到30萬億元。據公司稱，我國目前先進高分子材料的自給率為60%，結構性矛盾依然突出，中低端產品基本實現自給，高端產品嚴重不足、依靠進口，十三五規劃提出高端裝備與新材料產業到2020年關鍵材料自給率達到70%以上，產業產值規模超過12萬億元；數字創意產業到2020年的目標產值是8萬億元，將加快虛擬現實、增強現實、全息成像、裸眼三維圖形顯示（裸眼3D）、交互娛樂引擎開發、文化資源數字化處理、互動影視等核心技術創新發展；新能源汽車、新能源和節能環保產業到2020年目標產值達到10萬億元，將實現新能源汽車規模化應用，全面提升電動汽車整車品質與性能，重點開展整車安全性、可靠性研究和結構輕量化設計。

    如上述數據顯示，未來的市場規模將超過60萬億元，康得新也將受益，而作為高分子材料領軍企業，康得新的產品帶有明顯的toB特征，雖然C端客戶對康得新很難建立直觀印象，但從康得新的合作客戶變化中明顯可以看到企業運營能力的提升。

    除2017年年報外，公司還于4月20日披露了2018年一季報。今年1月份至3月份公司實現營業收入35.50億元，同比增長31.48%；化工合成材料行業平均營業收入增長率為31.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.15億元，同比增長32.1%，化工合成材料行業平均凈利潤增長率為16.63%，公司每股收益為0.20元。