銀鴿投資確認受讓安世半導體股權

    本報記者 張文娟

    2018年5月11日，河南銀鴿實業投資股份有限公司（600069.SH）發布《關于間接收購JW基金份額的進展公告》，公告稱銀鴿投資所投資的營口乾銀旗下間接子公司優品公司確認受讓安世半導體6%股權，截止目前已支付2500萬美元定金。

    公告披露，2018年4月25日，目標基金向所有意向投資者發出招標書，擬直接或間接轉讓持有的JW基金1.25億美元有限合伙份額權益（占安世半導體整體原始份額的6%）。作為銀鴿投資所投資的營口乾銀旗下間接子公司優品公司參與競標，并于近日確定成為Pacific持有的JW基金1.25億美元有限合伙份額（占安世半導體整體原始份額的6%）的受讓方，受讓價格為1.65億美元。

    銀鴿投資對安世半導體股權的收購動作始于2017年。2017年7月15日，銀鴿投資披露《關于簽署擬對外投資<框架協議>的公告》，初步披露了銀鴿投資擬參與收購安世半導體股權份額的事項。經過近一年的協商與準備，銀鴿投資所投資的營口乾銀旗下間接子公司優品公司通過本次中標將安世半導體1.25億美元的份額收入囊下，邁出實質性一步。

    公告還指出，優品公司與原銀國際、盛兆實業以及配資方共同出資14億港幣以完成上述1.25億美元份額的受讓，其中優品公司出資1.5億港幣并按超額累進的方式享有超額比例分配收益。

    從上述交易結構以及近期合肥芯屏產業投資基金公開拍賣安世半導體份額的溢價水平來看，上市公司通過引進優先級資金進行杠桿融資的方式已經鎖定了較大的收益空間并有望在未來獲得更大的收益。

    公開資料顯示，安世半導體為原著名半導體公司恩智浦旗下標準品業務獨立派生，主要產品為分立器件、邏輯芯片和PowerMos芯片，融合設計、制造、封測為一體，屬于典型的垂直整合半導體公司。安世半導體息稅前利潤從2015年的2.33億美元增長至2017年（2月-12月）近3.27億美元，盈利及增長能力令人印象深刻。

    目前有消息稱，安世半導體已開始考慮IPO。考慮到目前政策對獨角獸企業的支持以及半導體行業的風口效應，市場人士對其資本化前景持樂觀態度。

    對于銀鴿投資而言，無論是作為財務投資者或者是安世半導體資本化方案的備選，此次成功受讓部分安世半導體股權，都將利于上市公司的快速發展。