在新能源汽車的革命中，中國(guó)企業(yè)逐漸在材料、隔膜、電解液等產(chǎn)品完成對(duì)海外的替代，數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)企業(yè)控制了鋰離子電池中四種關(guān)鍵原料——正極材料、負(fù)極材料、電解液和隔膜市場(chǎng)的50%-77%份額。

    但資本的蜂擁而至，也導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的失控。技術(shù)壁壘最高的隔膜產(chǎn)品去年整體市場(chǎng)毛利約下滑10%。在日韓設(shè)備企業(yè)“交鑰匙”模式助推下，隔膜市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)迅速陷入無(wú)序，以至于中國(guó)塑協(xié)電池隔膜專委會(huì)不斷發(fā)出警示，警惕市場(chǎng)陷入惡性競(jìng)爭(zhēng)。

    在部分企業(yè)退出之后，隔膜行業(yè)似乎也逐漸回歸理性。當(dāng)下行業(yè)真實(shí)的情況如何？近日證券時(shí)報(bào)記者走進(jìn)國(guó)內(nèi)第一家自主研發(fā)鋰電池隔膜的公司——星源材質(zhì)（300568），有業(yè)界“膜法師”之稱的董事長(zhǎng)陳秀峰接受了證券時(shí)報(bào)記者采訪。他認(rèn)為，經(jīng)過(guò)過(guò)去兩年的搏殺，行業(yè)毛利率基本趨于穩(wěn)定，但洗牌仍將繼續(xù)，未來(lái)三年進(jìn)口替代將是中國(guó)隔膜行業(yè)的最大紅利。

    鋰電隔膜

    進(jìn)口替代空間大

    鋰電池隔膜，薄如蟬翼，卻占到了鋰電池總成本的6%，在降價(jià)之前甚至在20%以上。其性能直接影響到電池的容量、安全性能等。作為關(guān)鍵的高分子材料，在2008年以前，隔膜被日本、美國(guó)等企業(yè)壟斷，與芯片一樣，中國(guó)關(guān)鍵行業(yè)進(jìn)口隔膜產(chǎn)品還曾遭遇封鎖。

    中國(guó)市場(chǎng)率先打破進(jìn)口壟斷局面的正是星源材質(zhì)。2008年，星源材質(zhì)與四川大學(xué)歷時(shí)4年獨(dú)立研發(fā)鋰電池隔膜投產(chǎn)。產(chǎn)品甫一問(wèn)世迅速實(shí)現(xiàn)海外進(jìn)口替代，2009年公司的干法隔膜開始向比亞迪、中航鋰電等一線鋰電池企業(yè)供貨。2013年星源材質(zhì)擊敗美國(guó)對(duì)手，成為全球動(dòng)力電池巨頭韓國(guó)LG化學(xué)的干法隔膜唯一供應(yīng)商。

    回望過(guò)往與海外巨頭交手的日子，陳秀峰談到，隔膜在以前是比較神秘的電池關(guān)鍵材料，日本、美國(guó)四家公司長(zhǎng)期壟斷了市場(chǎng)，在2002年左右該產(chǎn)品利潤(rùn)率高達(dá)數(shù)百倍。國(guó)內(nèi)企業(yè)采購(gòu)隔膜材料不僅有著各種苛刻的條件，甚至還會(huì)經(jīng)常遭到拒絕。2003年星源材質(zhì)決定進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)，尋找日本企業(yè)合作遭到日企拒絕。

    可以說(shuō)，星源材質(zhì)在國(guó)內(nèi)引領(lǐng)了一個(gè)行業(yè)，為隔膜產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)化起到了重要作用。“15年過(guò)去，如今日本企業(yè)已經(jīng)不再有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，可以預(yù)見(jiàn)在未來(lái)的兩三年，日本企業(yè)可能將全面退出這個(gè)領(lǐng)域，中國(guó)企業(yè)將有機(jī)會(huì)全面占領(lǐng)市場(chǎng)。新能源汽車是不可逆轉(zhuǎn)的超級(jí)周期，鋰電池仍將保持持續(xù)、快速的增長(zhǎng)，市場(chǎng)空間越來(lái)越大。”陳秀峰對(duì)未來(lái)鋰電池隔膜的市場(chǎng)前景充滿信心。

    宏觀數(shù)據(jù)上看，全球鋰電池隔膜市場(chǎng)在快速增長(zhǎng)，2015年全球隔膜總產(chǎn)量達(dá)到15.7億平方米，而國(guó)內(nèi)產(chǎn)能6.1億平方米，占比約39%。2016受國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)繼續(xù)爆發(fā)，中國(guó)鋰電池隔膜產(chǎn)量達(dá)到9.29億平方米，目前國(guó)內(nèi)隔膜行業(yè)自給率接近80%，但高端隔膜依然有近50%需要進(jìn)口，進(jìn)口替代空間仍然巨大。

    干法濕法或長(zhǎng)期共存

    但是行業(yè)的前進(jìn)都不是一馬平川的，與星源材質(zhì)一樣，隔膜廠商在技術(shù)的演進(jìn)方向上，面臨著新的不確定性，市場(chǎng)對(duì)隔膜行業(yè)干法、濕法技術(shù)產(chǎn)生分歧。

    對(duì)比來(lái)看，干法隔膜原理是PP材料物理拉伸成孔，具有抗氧化性好、熔點(diǎn)高、成本較低等優(yōu)勢(shì)，因而此前一直為國(guó)內(nèi)隔膜主流生產(chǎn)技術(shù)，目前韓國(guó)LG化學(xué)、日產(chǎn)AESC動(dòng)力電池主要使用干法隔膜。濕法隔膜原理是PE材料化學(xué)成孔，可以把隔膜做得更薄，但是成本相對(duì)較高，PE熔點(diǎn)較低、抗氧化性差，目前索尼、松下等企業(yè)使用的主要是濕法隔膜，三星公司干法、濕法均有使用。

    對(duì)此，陳秀鋒表示：“干、濕隔膜在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)會(huì)共存。星源是中國(guó)第一家能同時(shí)提供干法、濕法隔膜技術(shù)的公司，公司還積極加大布局濕法涂覆隔膜深加工業(yè)務(wù)，建立常州超級(jí)涂覆工廠，積極擴(kuò)大公司利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。”事實(shí)上，隔膜市場(chǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)也驗(yàn)證了星源材質(zhì)的判斷，主流的動(dòng)力電池客戶對(duì)干法、濕法隔膜需求量都在增加。

    目前，星源材質(zhì)在合肥和常州兩地?cái)U(kuò)大產(chǎn)能，在保持公司干法領(lǐng)先的情況下，重點(diǎn)投向濕法隔膜。其中合肥星源“濕法涂覆”項(xiàng)目，包含2條濕法產(chǎn)線，已建成投產(chǎn)，超薄鋰電池隔膜調(diào)試成功，目前正在通過(guò)國(guó)際高端客戶的認(rèn)證。而常州星源“濕法涂覆”項(xiàng)目，計(jì)劃投資18億元建5億平方米濕法涂覆隔膜產(chǎn)能；江蘇星源“超級(jí)涂覆工廠”項(xiàng)目，計(jì)劃投資30億元，建10億平方米高性能涂覆隔膜產(chǎn)能，4億平方米干法產(chǎn)能；到2019年底，公司深圳、合肥、常州三個(gè)生產(chǎn)基地，合計(jì)實(shí)現(xiàn)干、濕發(fā)隔膜共13億平方米/年的產(chǎn)能。

    陳秀峰表示，根據(jù)目前全球主要隔膜廠家的投資計(jì)劃，干法、濕法隔膜加在一起，到2020年星源將成為全球規(guī)模最大的隔膜廠商之一，產(chǎn)品種類、品質(zhì)、產(chǎn)能水平將具備一流的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。在海外大客戶供應(yīng)方面，公司目前始終處在供應(yīng)不足的狀態(tài)，待新產(chǎn)線2018年、2019年陸續(xù)投產(chǎn)后，韓國(guó)LG化學(xué)以及目前都已完成認(rèn)證的三星、日產(chǎn)、松下、索尼等海外主流鋰電池廠家，都有望迅速加大公司采購(gòu)量。

    行業(yè)毛利基本穩(wěn)定

    在日韓設(shè)備商“交鑰匙”模式助推下，中國(guó)隔膜市場(chǎng)產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，低端市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)激烈，甚至有產(chǎn)能過(guò)剩的危機(jī)。隔膜行業(yè)面臨的問(wèn)題已經(jīng)引起行業(yè)高度重視，從2017年5月開始，中國(guó)塑協(xié)電池隔膜專委會(huì)不斷發(fā)出警示。

    陳秀峰表示，2014年到2015年在新能源補(bǔ)貼刺激下，隔膜行業(yè)階段性的涌入大量投資，蘿卜快了不洗泥，行業(yè)出現(xiàn)了一些不良經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題，也集聚了一定程度的短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在一部分企業(yè)淘汰退出后，市場(chǎng)格局將迅速集中，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)也逐漸趨于理性，目前行業(yè)整體毛利率下降到一個(gè)較穩(wěn)定的水平，產(chǎn)品質(zhì)量也引起了鋰電池大廠的高度關(guān)注。

    隨著未來(lái)市場(chǎng)格局的進(jìn)一步集中，這個(gè)產(chǎn)業(yè)的勝出者必然是更有技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力，更能理解市場(chǎng)需求、更有品牌渠道的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。陳秀峰表示，星源材質(zhì)近年來(lái)研發(fā)費(fèi)用逐年遞增。除了壯大國(guó)內(nèi)研發(fā)隊(duì)伍，在海外還成立了美國(guó)硅谷材料研究院、日本大阪材料研究院，在德國(guó)設(shè)立了子公司，增強(qiáng)公司對(duì)全球市場(chǎng)高度的敏感度，把控力。

    熟讀毛澤東文選的陳秀峰對(duì)星源材質(zhì)有穩(wěn)扎穩(wěn)打的戰(zhàn)略規(guī)劃，既立足國(guó)內(nèi)，又劍指全球。陳秀峰表示，星源材質(zhì)目標(biāo)客戶永遠(yuǎn)是全球電動(dòng)汽車電池市場(chǎng)第一梯隊(duì)的動(dòng)力鋰電池優(yōu)秀企業(yè)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)繼續(xù)擁抱行業(yè)頭部客戶，同時(shí)繼續(xù)擴(kuò)大海外市場(chǎng)份額，目標(biāo)是到2020年，海外市場(chǎng)隔膜收入占到公司隔膜銷售總收入的70%。他說(shuō)，星源瞄準(zhǔn)的是特斯拉、大眾、奔馳、日產(chǎn)、寶馬、通用等全球電動(dòng)汽車優(yōu)質(zhì)大客戶。