■本報記者 桂小筍

    7月4日晚，中小板公司雅百特發(fā)布了《關(guān)于公司因涉嫌犯罪案被中國證監(jiān)會移送公安機關(guān)的公告》，稱公司涉嫌構(gòu)成違規(guī)披露、不披露重要信息罪，中國證監(jiān)會已于近日將該案移送公安機關(guān)。深圳證券交易所已正式啟動對雅百特的強制退市機制，公司股票存在被暫停及終止上市的風(fēng)險。

    或成中小板退市第一股

    根據(jù)深圳證券交易所的解答，雅百特股票自7月6日復(fù)牌，股票交易被實行退市風(fēng)險警示，股票價格的日漲跌幅限制為5%，交易30個交易日，然后，深圳證券交易所作出是否暫停公司股票上市的決定，股票被暫停上市后，在證監(jiān)會作出移送決定之日起的十二個月內(nèi)法院作出有罪判決或者在前述規(guī)定期限內(nèi)未滿足恢復(fù)上市條件，或者雖然符合恢復(fù)上市申請條件但未在規(guī)定期限內(nèi)向本所提出恢復(fù)上市申請，交易所作出公司股票終止上市的決定，公司股票進入退市整理期交易30個交易日，退市整理期間，公司股票價格的日漲跌幅限制為10%，退市整理期結(jié)束的次一交易日，交易所對公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。

    消息發(fā)布之后，“中小板強制退市第一股”的議論在投資者之間傳遞。“雅百特的狀況，說明監(jiān)管機構(gòu)加強了對資本市場的執(zhí)法力度、起到了凈化市場保護投資者的作用，有助于恢復(fù)投資者信心，更好地推動資本市場為實體經(jīng)濟服務(wù)。”香頌資本董事沈萌在接受《證券日報》記者采訪時分析。

    不過，對于雅百特而言，眼下的“麻煩”還不止這些。

    上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師在接受《證券日報》記者采訪時介紹，不披露重要信息罪是虛假陳述的“升級版”，“也就是說，極其嚴重的虛假陳述行為就不僅僅是信息披露違規(guī)的問題，還涉嫌構(gòu)成犯罪。根據(jù)《刑法》161條的規(guī)定，構(gòu)成此罪的，可以‘對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處2萬元以上20萬元以下罰金’。”

    而公司的虛假陳述，也引發(fā)了投資者的維權(quán)。王智斌介紹，“目前，通過上海明倫律師事務(wù)所代理的雅百特投資者索賠案例中，已有超過800名投資者委托我們向雅百特提起索賠訴訟，首批投資者的訴訟材料將在7月份之內(nèi)遞交法院。根據(jù)此前證監(jiān)會行政處罰決定書中認定的事實，2016年3月25日至2017年4月7日期間買入雅百特并且該期間內(nèi)未全部清倉的受損投資者，均具備索賠資格”。

    去年公告涉嫌誤導(dǎo)投資者

    由于目前雅百特被啟動了強制退市機制，因此，投資者通過訴訟的方式索賠是否具有執(zhí)行的條件，是眾多投資者關(guān)注的熱點。

    對此，王智斌表示，即便雅百特暫停上市或者退市，也并不影響訴訟進程，但在這種情況下雅百特是否具備足夠的償付能力，的確存在疑問。“根據(jù)退市規(guī)則，在因重大違規(guī)行為而存在退市風(fēng)險時，主動賠付是避免退市的條件之一，雅百特確實應(yīng)當考慮主動賠付，以避免退市，但目前還看不到任何主動賠付的跡象。如果證監(jiān)會出具正式的調(diào)查結(jié)論并且認定中介機構(gòu)存在責任的，我們將依法追加中介機構(gòu)作為共同被告。”

    此外，王智斌分析，雅百特在2017年12月15日晚間發(fā)布的公告中，還為自己埋了一個“雷”。

    根據(jù)公開資料顯示，雅百特在2017年12月15日的公告中稱，“根據(jù)上述《行政處罰決定書》的內(nèi)容，公司股票不會因處罰決定而被暫停上市或終止上市”。

    對此，王智斌認為，公司的這種陳述，涉嫌對投資者進行誤導(dǎo)，影響投資者對于公司風(fēng)險的判斷。“監(jiān)管層應(yīng)當對該陳述的性質(zhì)進行認定，受到誤導(dǎo)的投資者可以在監(jiān)管層認定構(gòu)成誤導(dǎo)性陳述后提起索賠訴訟。”