本報記者 王曉悅

    8月27日，金地集團(tuán)提交了一份亮眼的期中考成績單，公司上半年凈利潤增長51.65%至36.32億元，相當(dāng)于日賺2千萬元。同時，公司上半年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（下稱ROE）升至7.59%，創(chuàng)下近5年新高。

    在回復(fù)《證券日報》采訪中，金地集團(tuán)表示，公司長期布局的一二線城市房價較穩(wěn)定及財務(wù)杠桿的小幅提升，是公司ROE上升的重要原因。未來，公司將繼續(xù)深耕一二線城市，持續(xù)提高公司內(nèi)在價值。

    中國建投研報認(rèn)為，地產(chǎn)股估值領(lǐng)先于ROE變化約1-2年時間。今年以來，金地集團(tuán)的股價已持續(xù)上升，截至8月28日，金地集團(tuán)收盤價為11.93元/股，較年初上漲30.09%，同期房地產(chǎn)指數(shù)上漲14.62%。

    數(shù)據(jù)顯示，金地集團(tuán)近三年年報的ROE分別為17.84%、17.62%和18.66%，大致呈現(xiàn)上升趨勢，半年報的ROE則一直徘徊在6%以下，今年上半年則突破至7.59%，比上年同期增加了1.82個百分點，也創(chuàng)下了近5年新高。

    ROE是指利潤額與股東權(quán)益的比值，該指標(biāo)越高，說明投資帶來的收益越高，被認(rèn)為是巴菲特最看重的財務(wù)指標(biāo)之一。在業(yè)內(nèi)人士看來，ROE不僅反映了一個企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資金使用效率，還反映了杠桿使用情況和資產(chǎn)負(fù)債狀況。

    2019年上半年，金地集團(tuán)實現(xiàn)營業(yè)收入224.83億元，同比上升48.78%。同時，上半年公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)毛利率為40.37%，較上年同期增加2.13個百分點。受益于營業(yè)收入和毛利率雙增，金地上半年實現(xiàn)凈利潤36.32億元，同比增長51.65%。財經(jīng)評論員嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，金地集團(tuán)上半年凈利潤的正增長，一方面是其土地成本比較低，另一方面是銷售價格穩(wěn)定，一些緊俏的樓盤還會節(jié)約銷售成本。

    金地集團(tuán)也向記者表示，公司一直深耕一二線城市，上半年樓盤價格較為穩(wěn)定，公司累計實現(xiàn)簽約面積428萬平方米，同比增長13.97%，實現(xiàn)簽約金額855.7億元，同比增長35.68%。其中，金地集團(tuán)在一二線城市的銷售占比約70%，華東區(qū)域銷售占比27%，南京、上海的銷售額均超過60億元，東南區(qū)域銷售占比24%，杭州單城市銷售接近70億元。進(jìn)入7月份，金地集團(tuán)銷售繼續(xù)增長，7月份簽約金額147.9億元，同比上升7.61%，前7個月合計，金地集團(tuán)已累計簽約金額1003.7億元，同比上升30.66%。

    華泰證券研報認(rèn)為，在充沛貨值支撐下，預(yù)計金地集團(tuán)強(qiáng)勁的銷售勢頭將可持續(xù)。預(yù)計集團(tuán)下半年新推貨值達(dá)1600億元，滾存貨值約1060億元，如果下半年集團(tuán)去化率達(dá)43%，加上上半年的856億元的銷售金額，全年銷售額即可沖刺2000億元。

    拿地方面，金地集團(tuán)繼續(xù)緊抓一二線城市。上半年，公司土地總投資額約554億元，新增約675萬平方米的總土地儲備。一線城市的總投資額占比14%，二線城市的總投資額占比63%，三四線城市的總投資額占比23%。截止報告期末，公司已進(jìn)入了全國54個城市，總土地儲備約約4760萬平方米，權(quán)益土地儲備約2550萬平方米，其中，一二線城市占總土地儲備比重約80%。

    今年5月以來，中央重申“房住不炒”，堅持結(jié)構(gòu)性去杠桿，隨后房地產(chǎn)信托融資、銀行開發(fā)貸和境外發(fā)債等融資渠道迎來監(jiān)管規(guī)范和收緊，房企行業(yè)現(xiàn)金流收緊，不少房企不得不發(fā)行高利率債券“續(xù)命”。

    作為頭部房企之一，金地集團(tuán)依然維持穩(wěn)健風(fēng)格。公司上半年銷售回款率超過80%，截至6月30日手拿貨幣資金395.3億元。公司告訴記者，公司的融資渠道大部分為銀行貸款和債券融資，對信托融資和境外債券的依賴程度較低。

    報告期末，公司債務(wù)融資余額為932.19億元，債務(wù)融資加權(quán)平均成本為4.87%，資產(chǎn)負(fù)債率為77.86%，剔除并不構(gòu)成實際償債壓力的預(yù)收賬款后，公司實際資產(chǎn)負(fù)債率為69.56%，凈負(fù)債率為78.01%，比2018年同期增加3.85個百分點，招商證券認(rèn)為，公司今年適當(dāng)加杠桿補(bǔ)庫存，目前財務(wù)結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)健。

（編輯 白寶玉）