本報(bào)見習(xí)記者 許焱雄

    7月14日晚間，長安汽車發(fā)布2020年上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年凈利潤20億元-30億元，2019年同期虧損22.4億元。

    長安汽車表示，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大幅增加，主要因公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，盈利能力提升。值得注意的是，上半年長安汽車三項(xiàng)非經(jīng)常性損益項(xiàng)目貢獻(xiàn)凈利約52.75億元，其中全資子公司重慶長安新能源汽車科技有限公司引入戰(zhàn)略投資者，公司放棄增資優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，增加歸屬于上市公司股東的凈利潤約21億元；出售長安標(biāo)致雪鐵龍汽車有限公司股權(quán)增加歸屬于上市公司股東的凈利潤約14億元；公司持有的寧德時(shí)代股票股價(jià)上漲增加歸屬于上市公司股東的凈利潤約17.75億元。

    與此同時(shí)，長安汽車還披露了《A股限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）》，計(jì)劃擬向不超過1292名對象（包括董事、高管、中層管理人員及核心骨干）授予不超過9500.00萬股限制性股票，占公司總股本的1.98%。其中首次授予7890.49萬股，授予價(jià)格為每股6.66元，預(yù)留1609.51萬股。這是時(shí)隔4年后，長安汽車再度推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

    長安汽車曾于2016年發(fā)布股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，當(dāng)時(shí)的股權(quán)激勵(lì)人數(shù)僅為210人，激勵(lì)作用有限，加上國內(nèi)車市下行，長安汽車業(yè)績未達(dá)標(biāo)導(dǎo)致未能行權(quán)。

    而這次提出的激勵(lì)計(jì)劃，分三批次解除限售，主要業(yè)績解鎖條件為：以2019年凈利潤為基數(shù)，2021年凈利潤年復(fù)合增長率≥50%且當(dāng)年凈資產(chǎn)收益率≥1.7%；2022年凈利潤年復(fù)合增長率≥42%且凈資產(chǎn)收益率≥4.8%；2023年凈利潤年復(fù)合增長率≥32%且凈資產(chǎn)收益率≥5.5%。同時(shí)，上述指標(biāo)均不得低于同行業(yè)平均水平或?qū)?biāo)企業(yè)75分位值，且每年的△EVA均為正。

    通過凈利潤復(fù)合增速指標(biāo)中金公司測算得到2021-2023年凈利潤目標(biāo)為6.6億元、22.9億元和27.4億元，通過ROE指標(biāo)得到凈利潤目標(biāo)為7.5億元、21.1億元和24.2億元。

    中金公司認(rèn)為，上述絕對指標(biāo)對凈利潤增長要求偏低，但不得低于行業(yè)平均水平或?qū)?biāo)企業(yè)75分，代表公司需要實(shí)現(xiàn)持續(xù)跑贏行業(yè)的表現(xiàn)，具有一定挑戰(zhàn)性。短期看，二季度自主品牌實(shí)現(xiàn)同比大幅增長，福特月銷站穩(wěn)2萬輛，目前公司股價(jià)已經(jīng)突破前期12元的高點(diǎn)，如果二季度自主業(yè)務(wù)如期釋放利潤，投資虧損環(huán)比收窄，將有望推動(dòng)公司股價(jià)繼續(xù)提升。中長期看，長安福特逐步恢復(fù)，自主品牌上行周期剛剛開始，新產(chǎn)品布局繼續(xù)推進(jìn)，CS系列SUV、轎車和UNI序列有望幫助長安V標(biāo)在未來2-3年實(shí)現(xiàn)120萬-150萬輛的銷量規(guī)模。中金公司認(rèn)為此前市場對自主品牌從實(shí)現(xiàn)銷量增長到實(shí)現(xiàn)盈利釋放的轉(zhuǎn)化有一定擔(dān)憂，而激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施有望消除部分擔(dān)憂。

（編輯 田冬）