“洛陽紙貴”！國內(nèi)紙企紛紛漲價，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤鎺缀危?/h1>

2020-09-25 10:59  來源：證券日報網(wǎng)公司零距離公眾號 張敏

    造紙業(yè)的金九銀十到來。據(jù)記者從卓創(chuàng)資訊了解到，包括白卡紙、文化紙等品種都出現(xiàn)提價現(xiàn)象。

    “紙業(yè)漲價分不同的品種，首先是白卡紙開始漲價，緊接著是文化紙啟動漲價。白卡紙用于小商品包裝，今年產(chǎn)能集中度進(jìn)一步提升。文化紙分為銅版紙和雙膠紙，銅版紙用于畫本、畫冊等，而雙膠紙用于各類書籍及教科書等。”卓創(chuàng)資訊分析師高巖向《證券日報》記者介紹，紙業(yè)的不同品種漲幅不同。

    紙業(yè)漲價潮來臨

    史上最嚴(yán)“禁塑令”的進(jìn)一步落實，使得市場目光再次聚焦于對塑料具有高度替代作用的紙制品。其中，白卡紙被寄予厚望。6月份開始白卡紙都有不同幅度的漲價函陸續(xù)發(fā)出。

    今年的6月份，晨鳴紙業(yè)在回復(fù)投資者提問時表示，結(jié)合近期市場情況公司對白卡紙發(fā)出了漲價通知，產(chǎn)能利用率維持高位，主要紙種毛利率請參考定期報告。

    據(jù)媒體報道，9月上旬，從某大型紙廠內(nèi)部傳出消息：白卡紙的目標(biāo)價格是漲到9000元/噸，自9月起工廠將每月漲價500元/噸，并將持續(xù)到12月。

    “白卡紙方面，上半年疫情影響，需求減少，在4、5月份出現(xiàn)大幅下跌。而下半年8月價格上漲首先在于下半年市場需求提升預(yù)期，例如中秋、國慶備貨，此外，元旦、春節(jié)，雙十一、雙十二，以及出口包裝需求恢復(fù)增加了紙廠提漲落實信心，其次在于紙廠通過調(diào)整排產(chǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，調(diào)控渠道庫存，再次禁廢令、限/禁塑令的政策面推動，最后由于行業(yè)集中度的提升，紙廠間協(xié)同性更強。”高巖向記者表示，預(yù)計白卡紙下半年高點將在11月下旬十二月初，達(dá)到7000元/噸。

    此外，高巖向記者介紹，9月初之前文化紙并沒有到市場的旺季，客戶備貨不是很積極。9月初以后，文化紙出現(xiàn)了漲價。其中，銅版紙漲價落實比較順利，主要受轉(zhuǎn)產(chǎn)、產(chǎn)能集中等因素影響。對于文化紙而言，10月份出版訂單應(yīng)該是個大量釋放的月份，總需求向好，加上紙廠的統(tǒng)一拉漲動作，文化紙10月份應(yīng)該仍存漲勢。

    業(yè)績影響幾何？

    同花順數(shù)據(jù)顯示，按照申銀萬國行業(yè)分類，A股造紙上市公司總計有22家，今年上半年，多數(shù)企業(yè)的營收受到影響出現(xiàn)了不同程度的下滑。

    在紙業(yè)漲價的預(yù)期下，相關(guān)上市公司的業(yè)績情況如何？

    博匯紙業(yè)發(fā)布的2020年前三季度業(yè)績預(yù)告顯示，因2019年三季度，公司年產(chǎn)50萬噸高檔牛皮箱板紙項目、年產(chǎn)50萬噸高強瓦楞紙項目及子公司江蘇博匯二期年產(chǎn)75萬噸高檔包裝紙板項目陸續(xù)建成投產(chǎn)，報告期內(nèi)公司產(chǎn)銷量較上年同期有所提升，致使?fàn)I業(yè)收入和凈利潤較上年同期有所上升，并且預(yù)測年初至下一報告期期末的累計凈利潤較上年同期有較大幅度提升。

    岳陽紙業(yè)發(fā)布的業(yè)績預(yù)告稱，上年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.15億元；本報告期紙產(chǎn)品主要原材料價格較上年同期下降，歸屬于上市公司的股東凈利潤為1.4億元，預(yù)計第三季度公司生產(chǎn)經(jīng)營將繼續(xù)保持相對平穩(wěn)態(tài)勢，年初至下一報告期期末累計凈利潤將較上年同期大幅增長。

    同花順數(shù)據(jù)顯示，今年6月份以來，紙業(yè)相關(guān)上市公司股價紛紛上漲。

    造紙行業(yè)大動作不斷：

    產(chǎn)能加速集中

    紙質(zhì)包裝是國民經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展的重要組成部分。目前我國紙質(zhì)包裝行業(yè)廠商進(jìn)入門檻較低，且下游行業(yè)較廣，行業(yè)內(nèi)處于低端的中小型紙箱眾多，形成了極度分散的行業(yè)格局。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院和中國包裝聯(lián)合會相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，我國紙質(zhì)包裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量約為7916家，中小企業(yè)占比超60%，行業(yè)前五名的集中度市場份額不足10%，行業(yè)集中度有待進(jìn)一步提升。

    產(chǎn)能集中成為大勢所趨。紙企產(chǎn)能集中最具代表性的案例是金光紙業(yè)對博匯紙業(yè)的收購。

    9月19日，博匯紙業(yè)發(fā)布了《關(guān)于金光紙業(yè)（中國）投資有限公司要約收購本公司股份之第三次提示性公告》，據(jù)了解，本次全面要約收購是履行因金光投資通過控股子公司寧波管箱已持有博匯紙業(yè)20.00%股份及受讓博匯集團(tuán)100.00%股權(quán)從而間接控制博匯紙業(yè)28.84%股份后成為博匯紙業(yè)的實際控制人且合計擁有上市公司表決權(quán)的股份超過30%而觸發(fā)的法定要約收購義務(wù)。

    國盛證券發(fā)布的研報介紹，白卡紙行業(yè)前四大企業(yè)分別為APP（金光紙業(yè)）/博匯紙業(yè)/晨鳴紙業(yè)/太陽紙業(yè)，2019年底前四大企業(yè)白卡紙產(chǎn)能分別為355/215/204/140萬噸，分別在國內(nèi)白卡紙總產(chǎn)能中占比29.8%/18.1%/17.1%/11.8%。APP將對博匯進(jìn)行收購，二者合并有望增強行業(yè)的協(xié)同，有利于未來白卡紙價格的穩(wěn)定，高集中度增強龍頭企業(yè)定價權(quán)，未來行業(yè)盈利中樞有望逐步上移。

    “兩大巨頭的合并也將增加行業(yè)的話語權(quán)，產(chǎn)業(yè)協(xié)同能力將有所體現(xiàn)。”高巖向記者表示。