本報記者 陳紅

    7月21日晚間，聚燦光電科技股份有限公司（以下簡稱“聚燦光電”）發布2025年半年度報告。作為LED（發光二極管）芯片領域的重要企業，其上半年業績表現穩健，營收與凈利潤均實現同比增長，全色系產品布局成效逐步顯現，為后續發展奠定了堅實基礎。

    高端產品占比持續攀升

    2025年1月11日，聚燦光電“年產240萬片紅黃光外延片、芯片項目”部分建成投產，主要產品新增GaAs（砷化鎵）基紅黃光LED外延片、芯片，正式轉型為全色系LED芯片供應商。

    公告顯示，2025年上半年，聚燦光電實現營業收入15.94億元，同比增長19.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.17億元，同比增長3.43%。其中，第二季度營業收入達8.63億元，創單季度歷史新高。

    產品結構方面，以Mini（迷你）直顯、車用照明、背光等為代表的高端產品占比持續攀升。其中，聚燦光電開發的Mini LED（迷你發光二極管）直顯產品可廣泛應用于車載顯示、超大型顯示及AR/VR（增強現實和虛擬現實）等新一代信息技術顯示市場；車用產品通過IATF16949等多項車規體系認證，已在部分車型中實現應用。

    報告期內，聚燦光電高端產品放量不僅優化了產品結構，更推高了盈利水平，LED芯片及外延片業務毛利率達26.15%，同比提升0.65個百分點。中國城市專家智庫委員會常務副秘書長林先平向《證券日報》記者表示：“這一變化意味著公司在產業鏈中的議價能力增強，盈利結構脫離對低毛利傳統產品的依賴，更趨健康。”

    持續鞏固技術優勢

    作為技術密集型企業，聚燦光電上半年研發投入達6399.84萬元，同比增長5.87%。

    從研發成果來看，外延GaN（氮化鎵）方面，聚燦光電開發SiO?/Al?O?（二氧化硅/氧化鋁）復合襯底外延生長技術并實現大規模量產，突破新型襯底基板性能和良率瓶頸；外延GaAs方面，穩步推進砷化鎵產能爬坡，砷化鎵Mini產品性能及良率大幅提升，為RGB（紅綠藍）全色系推向市場奠定基礎；芯片領域，植物照明用GaN超高光效銀鏡倒裝芯片穩定出貨，GaAs相關產品加速客戶驗證，Mini背光產品通過自主研發高壓芯片篩選方案解決技術難題，成功打入知名品牌終端市場。

    中國金融智庫特邀研究員余豐慧向《證券日報》記者表示：“從行業技術演進來看，Mini LED/Micro LED（微型發光二極管）作為顯示領域的前沿方向，正朝著更高分辨率、更優性能的方向快速迭代，而聚燦光電在Mini直顯領域的技術突破——如波長均勻性和光電性能一致性的行業領先表現，使其具備了參與高端市場競爭的核心底氣，這也為其拓展頭部客戶資源創造了有利條件。”

    從市場環境看，LED行業呈現結構性增長態勢。根據聚燦光電公告，照明領域，二次替換需求成為主力，預計2028年占比將達78%；國內“以舊換新”等政策推動終端需求擴容，Mini LED/Micro LED、車用LED、農業照明等新興領域成為增長引擎，其中Mini LED電視加速滲透，會議室、教育屏等場景替代傳統LCD（液晶顯示器），虛擬制作、LED電影屏等貢獻增量；Micro LED技術在轉印工藝、良率提升上取得突破，AR眼鏡與車載顯示成為落地核心領域。

    余豐慧認為，當前LED芯片市場增長與智能照明升級形成共振，物聯網、人工智能推動照明產品從“光源載體”向“感知交互終端”演進，催生對高可靠性、高集成度芯片的需求。聚燦光電的全色系產品矩陣及Mini/Micro LED技術突破，契合這一趨勢，為其帶來更廣闊的拓展空間。

    在此背景下，聚燦光電“年產240萬片紅黃光外延片、芯片”募投項目預計2026年3月份達預定可使用狀態，產能釋放后將進一步夯實全色系優勢。

    不過，聚燦光電仍面臨市場競爭加劇、技術迭代加速、高端人才短缺等風險。對此，公司通過“自主創新+開放合作”雙輪驅動強化研發，依托省級研發平臺構建三級創新機制，深化產學研合作儲備前瞻技術；人才管理上，優化留才環境與激勵體系，涵養良性人才生態，為持續發展提供保障。

    總體來看，聚燦光電上半年業績穩健增長，全色系戰略轉型成效初顯，高端產品布局注入發展動力。林先平認為，隨著募投項目推進與產能釋放，公司有望在LED行業高端化、多元化趨勢中進一步提升市場份額，實現高質量發展。

（編輯 喬川川）