本報記者 李春蓮 見習記者 李雯珊

    5月11日，港股深圳國際及其管理層舉辦了媒體溝通會。在溝通會上，深圳國際董事局主席李海濤向《證券日報》記者表示，“公司雖為千億資產物流龍頭企業，目前總市值只有200億元，某種程度上確實被低估。”

    港口板塊一定規模后

    將會分拆上市

    深圳國際是深圳市政府直管企業中唯一的整體境外上市企業，主要從事現代物流、港口、收費公路，大環保等四個產業板塊。2021年全年錄得總收入為185.4億港元，股東應占盈利35.63億港元，總資產1237億港元。

    在現代物流領域，截至2021年底，主要布局全國37個城市，逾93%的項目位于粵港澳大灣區、長三角、京津冀，成渝等四大城市群，運營面積332萬平方米。

    在港口板塊，2021年公司港口及相關服務業務收入錄得27.1億港元，同比增長92%，主要資產為南京西壩碼頭.2010年才開港運營，裝卸中轉的主營貨種是煤炭、砂石、石油焦及銅精礦等能源產品。據悉，該公司近兩年港口業務拓展較快，目前在建的項目包括江蘇靖江港、江西豐城、河南沈丘港項目。

    在收費公路及大環保業務2021年收入錄得131.4億港元，同比增長14%。收費公路業務被該公司定義為成熟核心業務，現金流與收益穩定，而大環保業務則被定義為培育型核心業務，主要通過并購進行發展壯大。

    “針對港口板塊的業務，我們將會讓該板塊發展成為具有市場競爭力的內河港口運營服務商，加大投入建設優質的項目。從目前的業績表現來看非常不錯，港口板塊做到一定規模將會獨立分拆上市，并且會圍繞產業鏈做一些并購。”深圳國際總裁劉征宇向記者表示。

    當前，公司市值與實際資產表現不匹配，存在被低估的情況，劉征宇認為，“由于深圳國際的業務比較多元化，資本市場上對我們的認知有點分散，深圳國際旗下的業務板塊都非常優質，如果將來相關板塊能做到獨立分拆上市，肯定會有益于深圳國際總體市值表現。”

    “從目前來看，估值并沒有充分反映公司的真實資產及業績情況。業內也認為如果相關板塊業務能夠獨立分拆上市，市值有望翻倍，比目前整體上市下總市值表現的情況要好。”劉征宇表示。

    國信證券（香港）相關行業研究員表示，“從近年來深圳國際的業務發展與業績情況表現來看，估值確實處于低位。主要原因還是受疫情等大環境因素的影響，不過隨著主業明顯提速，核心業務全面回升，價值應該會得到一定的釋放。”

    發力并購

    及公募REITs融資

    實質上，這家低調的深圳國企曾在去年7月，因為有潛在意向收購蘇寧易購一定比例的股權，短暫進入過公眾的視野，后來因為深圳國際未能與蘇寧易購相關股權出讓方達成最終協議，所以最終停止進行潛在收購事項。

    “從該公司去年有潛在意向收購蘇寧易購的動作來看，并購方式應該是深圳國際壯大的重要路徑，港口業務也是在通過尋找一些并購機會來發展。實質上，該公司的大環保業務就是通過投資并購的方式快速切入有機垃圾處理、危廢處置和清潔能源發電等三細分領域。”上述研究員表示。

    談及近期比較火熱的基礎設施建設公募REITs的發行與融資。“深圳國際通過發力構建‘投建融管’，‘投建管轉’的兩個商業模式，破解物流基礎設施投資大，回報周期長的發展難題，也就是通過私募基金或公募REITs的方式，釋放和兌現項目價值，實現項目和資本良性循環。目前公司有建立專門的公募REITs項目組在重點研究及開展相關業務。”李海濤表示。

    劉征宇透露，“接下來深圳國際將重點布局國內的公募REITs的發行及融資，同時以私募基金的方式也有在進行。政府目前在基礎設施公募REITs領域的政策非常有利于我們的發展，市場接受與認可度也很高。同時，不排除未來也在香港的資本市場上推動與發行相關REITs。”

（編輯 喬川川）