中金發(fā)表的最新研究報(bào)告表示，預(yù)計(jì)港交所（00388.HK）未來(lái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁、收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、財(cái)務(wù)指標(biāo)將進(jìn)一步提高，將會(huì)是優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。

    中金預(yù)測(cè)港交所2017年、2018年、2019年凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)31%、24%、22%，對(duì)應(yīng)每股盈利6.18、7.65、9.34港元。凈資產(chǎn)收益率（ROE）將逐步從2016年的17.9%上升至28.5%。根據(jù)模型測(cè)算，港交所日均成交額（ADT）未來(lái)五年的復(fù)合增長(zhǎng)率可能達(dá)到19%，日均成交額將從2017年的940億港元上升到2250億港元。

    中金表示，對(duì)港交所未來(lái)盈利預(yù)測(cè)的核心邏輯基于三大趨勢(shì)判斷：一是未來(lái)新股通、商品通和衍生品通等一系列互聯(lián)機(jī)制逐步啟動(dòng)，將結(jié)構(gòu)性地增加港交所包括現(xiàn)貨、衍生品和商品市場(chǎng)的交易量；二是關(guān)于IPO規(guī)則的修訂將吸引更多創(chuàng)新型公司赴港上市，包括生物科技公司和明星科技企業(yè)，改變目前港交所上市公司經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的弊端；三是港交所的業(yè)務(wù)模式具有明顯的經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)。

    中金表示，一系列改革措施和新的機(jī)制將逐步到位，將結(jié)構(gòu)性地使港交所日均成交金額上升到一個(gè)新高度。未來(lái)隨著改革措施逐步到位，市場(chǎng)交易量或呈現(xiàn)階梯式地穩(wěn)步增長(zhǎng)，港交所有望在盈利改善的同時(shí)迎來(lái)估值提升的二次騰飛。