■本報記者 陳煒

    隨著本周東方衛視男女團偶像養成節目《下一站傳奇》的開播、愛奇藝《偶像練習生》第二季的籌備，自年初以來火熱的偶像經濟，似乎仍余溫未退。火爆背后，多家藝人經紀公司正不斷謀求其在資本市場上的發展。

    記者日前從證監會北京監管局了解到，因擁有著韓庚、周筆暢、范丞丞等諸多藝人而成為話題中心的樂華文化，目前已正式完成第三期上市輔導。這也意味著，在3月底宣布摘牌新三板轉戰上交所主板后，其IPO之路已取得實質性進展。

    但值得注意的是，香頌資本執行董事沈萌在接受《證券日報》記者采訪時表示，藝人經紀雖然只是影視娛樂行業中的很小一部分，但近期不斷出現的負面新聞恰恰很多都發生在藝人經紀領域，因此在他看來，樂華娛樂IPO的前景并不樂觀。

    此外業界也有聲音認為，目前隨著市場持續震蕩、IPO速度及規模放緩，樂華文化IPO或將延至明年年底。

    完成第三期輔導

    10月16日，北京監管局披露了《招商證券股份有限公司關于北京樂華圓娛文化傳播股份有限公司首次公開發行股票并在主板上市輔導工作報告（第三期）？》。報告簽字時間為9月8日，意味著樂華文化目前已完成第三期上市輔導。

    往前追溯，今年3月21日，樂華文化發布公告稱，已報送終止掛牌申請材料，公司股票自3月22日起在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌。

    值得注意的是，根據4月18日在證監會官網上披露的基本情況表顯示，在告別新三板之前，樂華文化在今年2月份就已經與招商證券簽署了上市輔導協議。

    公開信息顯示，樂華文化擬在上交所主板上市，招商證券擔任其此次發行上市的輔導機構，并于3月9日向證監會北京監管局報送了輔導備案登記材料。此后在5月9日報送了第一期輔導工作報告，7月9日報送了第二期輔導工作報告。

    具體來看，在近日完成的第三期輔導中，招商證券聯合華普天健會計師事務所（特殊普通合伙）、北京市中倫律師事務所，對樂華文化及其子公司進行了全面、持續的盡職調查，通過收集和查閱有關資料、訪談相關人員、召開定期及專題討論會以及實地走訪等方式，重點對樂華文化募集資金擬投資項目進行了調查和分析論證。

    公告顯示，此次接受輔導的人員包括樂華文化全體董事、監事、高級管理人員，以及持有5%以上（含5%）股份的股東和實際控制人（或其法定代表人）。

    輔導的主要內容包括兩大方面，分別為訪談樂華文化高級管理人員，了解公司募集資金擬投資項目的基本情況，包括擬募集資金金額、投資項目初步規劃等。；以及查閱同行業上市公司（包括境外上市公司，如韓國、日本等）招股書，分析同行業上市公司募集資金投資項目的具體情況。

    積極謀求上市

    公開資料顯示，樂華文化主營音樂版權、藝人運作及影視投資、制作業務。于2015年9月底正式掛牌新三板。

    事實上，目前樂華文化最廣為人知的，即其在偶像產業中的領頭羊地位。隨著今年上半年偶像經濟的爆發，其通過《偶像練習生》、《創造101》等節目選派的練習生團體，為業界所熟知。

    此外，樂華文化與多位藝人關系密切。企查查平臺信息顯示，樂華文化第四大股東為西藏華果果投資咨詢有限公司，持股6.23%，而記者查閱信息得知，該公司由杜華（樂華文化法定代表人）、韓庚、周筆暢、黃征四人持股。

    目前來看，隨著第三期輔導的結束，樂華文化IPO已經取得了實質性進展。但值得注意的是，根據招商證券此次出具的報告來看，其在“輔導對象目前存在的主要問題及配合情況”一項中提及，目前公司存在的主要問題，即需結合業務發展需要、未來盈利情況及監管要求，進一步分析論證募集資金投資項目，完善項目的可行性分析。

    事實上，有不愿具名的分析人士向記者表示，雖然頂著“藝人經紀第一股”的稱號，但哪怕是在其最具優勢的偶像產業，樂華也面臨著多方入局者的挑戰。

    一方面，包括王思聰的香蕉娛樂、愛奇藝旗下的果然天空、后起之秀坤音娛樂、麥銳娛樂等，實力都不容小覷。另一方面，根據樂華文化2017年半年報顯示，報告期內公司實現營業收入7968萬元，同比下降71.18%；實現凈利潤1873萬元，同比下降66.55%。

    此外，業界已有聲音認為，眼下整體市場環境并不盡如人意，加之審核趨嚴，樂華文化的IPO之路注定曲折。也有不愿具名的分析人士指出，上市輔導期一般在6個月-12個月左右，目前樂華文化仍處于該階段，若一切進展順利，可能要在明年年底完成IPO。