本報記者 袁元

    6月16日，江西聯創光電科技股份有限公司（聯創光電）發布公告稱，擬以全資子公司江西聯創致光科技有限公司（聯創致光）100%股權作價5.9億元出資設立全資子公司（暫命名臨空致光，簡稱目標公司），公司將持有目標公司100%股權。目標公司依法依規設立后，聯創光電擬向南昌臨空產業股權投資管理有限公司（臨空產投）轉讓目標公司33.02%股權，引入新的投資人，交易金額為1.95億元。

    當前，全球LED產業處于轉型升級的關鍵階段，中國顯示產業正處于高速發展期，此次聯創光電與臨空產投的合作，將實現旗下優質的電子產業在南昌臨空經濟區落戶，通過借助國有資本的優勢資源，培養高端電子產業生態圈、創新生態鏈的建設。

    聯創致光為LED背光源行業高新技術企業，產品廣泛應用于手機、家電、平板顯示等多個電子領域，近年來營業收入均保持高速增長，凈利潤水平穩定。隨著全球LED業務加速向國內聚集，國內背光源生產企業的總體營收水平有望進一步提升，致光公司在鞏固原有市場領先地位的基礎上積極拓展工控、車載等工業、汽車領域產品，實現產品線拓展及利潤點新增。

    對于這一戰略布局，聯創光電公告進一步解釋稱，所設立的目標公司是上市公司搭建的業務合作平臺。通過引入臨空產投，將為公司及子公司聯創致光爭取良好的發展資源與機遇，有助于擴大公司產能，促進企業戰略升級，迅速搶占行業發展先機，提高公司的市場競爭力。

    此次交易完成后，聯創光電持有聯創致光股權由直接持有100%調整為間接持有66.98%，聯創致光仍為公司控股子公司，仍在公司合并報表范圍內。公司后續按協議約定回購臨空產投持有的33.02%股權后，聯創致光仍將為公司全資子公司。本次交易不會對公司本年度經營業績產生較大影響。

    占據公司C位

    聯創致光轉型尋求更大利潤增長空間

    據聯創光電2019年報顯示，公司去年實現營收43.55億元，同比增長26.38%。其中聯創致光的背光源產品貢獻收入16.57億元，同比增幅高達73.71%，在母公司中的營收占比為38.04%。

    目前，聯創致光已發展成背光源行業前三的大規模企業，形成了年產1600萬套背光源的生產能力，截止2019年末，產品出貨量位居國內第二。企業客戶結構覆蓋現在的一線客戶，乃至國際大品牌客戶，與華為、OPPO、京東方、深天馬等國際一流企業建立了戰略合作關系。

    雖然聯創致光保持著較好的發展水平，但年報也同步表示，其背光源業務受原材料價格上漲以及質量成本、物料周轉損耗成本等制造過程的成本管控能力不足影響，盈利水平有待提升。這說明加快產品結構調整升級，尋求更大的增長空間已不容滯緩。

    對于公司下一步發展，聯創光電今年3月的官宣披露了聯創致光董事長、總經理宋榮華的講話。他表示“接下來5年內，聯創致光將著重管理和產品升級。縱向、橫向比較，與優勢企業對標，向管理要效益。同時，隨著OLED在手機領域的普及，加快產品結構調整和升級，在保持手機背光產品市場存量的同時，加快向非手機平板、NB、工控、車載類產品調整。圍繞走輕資產的道路，從低附加值向中高端附加值產業轉型。”

    融資成本較低

    聯創光電將充分享有國有資本的優質資源

    整體來看，聯創光電此次引入國有投資的成本較低。此次合作后，臨空產投雖將占據33.02%股權，但并不享有目標公司的分紅權，也不參與目標公司的日常經營。為確保國有資產保值增值，聯創光電僅需向臨空產投按年進行支付本次股權轉讓價款2.5%的年化投資收益率。

    南昌目前已形成相對完整的新型顯示產業生態圈，臨空經濟區作為南昌光電產業發展的核心區域和主陣地。作為代表著南昌臨空經濟區實際控制的國有資本企業，臨空產投的入股有助于聯創光電的電子業務享受臨空經濟區的土地、稅收、人才吸引、物流制度和配套設施等一系列惠及公司發展的政策，有助于公司電子業務的產能擴大，將來也不排除公司其它高新技術的不斷落地。

    而國有資本的產業基金的加入，也是對聯創光電核心技術的認可，說明看好公司光電新基建的發展趨勢。此次合作有利于通過借助國有資本的股權管理能力進行產業鏈整合，實現向高端光電產品的轉型升級。

    解決產能問題

    有助于打開公司成長空間

    2019年，聯創致光加大了技術創新與技術研發，深耕新型低熱阻超高能效LED封裝、半導體照明及顯示、智能控制、基于FOC變頻/自適應的節能控制、人工智能系統等技術領域，“紅外光學指紋識別LED背光源研發項目”已獲得南昌市重大科技攻關項目立項。

    隨著全球LED業務加速向國內聚集，國內背光源生產企業的總體營收水平有望進一步提升，加上公司光電技術的不斷突破，下游需求景氣度提高，應用場景不斷增加，公司產能勢必會有擴大的訴求，此次對外投資全資子公司落地臨空經濟區，利于公司較好的解決致光背光源業務的產能問題，打開公司成長空間。

（編輯 孫倩）