5家公司定增材料同日被拒，原因竟是從未有過的“不符合法定形式”，這一此前未曾出現的表述迅速引發上市公司、中介機構關注，甚至有傳聞認為監管審核尺度出現變化。對此，上海證券報記者第一時間采訪了相關公司，其工作人員表示，收到的文件只是載明了“不符合法定形式”，具體原因尚不清楚。

    有投行人士認為，材料被拒的5家公司所屬行業有明顯差異，申報時間、前期流程及募投項目可行性、必要性也沒有較為接近的特點。僅以此判斷，監管尺度出現變化的概率并不大。經記者多方采訪，目前各方比較認可的一個原因是，負責上述定增項目的保薦機構出了問題。一家定增申請未獲受理的上市公司的董秘直言：“是保薦機構的問題，他們的項目都被退回來了。”

    這家保薦機構是誰？由于上述公司僅發布了定增預案，并未標注保薦機構名稱，所以未有明確結論。其中一家公司的工作人員在回應記者時表示：“（保薦機構）是非公開信息，不能披露。”

    5公司定增齊遭拒

    1月11日，銘普光磁等5家公司同時發布公告稱，中國證監會對公司定增申請不予受理，原因是“申請材料不符合法定形式”。

    具體來看，銘普光磁公告稱，近日，公司收到證監會核發的《中國證監會行政許可申請不予受理通知書》，因申請材料不符合法定形式，證監會決定對該行政許可申請不予受理。振華科技、勝華新材、日辰股份、浙江世寶等其他4家公司定增材料被拒的原因如出一轍，同樣為“申請材料不符合法定形式”。

    不過，材料被拒并未影響這些公司推進定增的決心，其均表示將繼續“闖關”。

    銘普光磁表示，鑒于本次非公開發行將擴大公司主營業務產能，增強資金實力，提升公司的綜合競爭力、持續盈利能力和抗風險能力，有利于公司的可持續發展，符合公司及公司全體股東的利益。公司將結合實際情況，協調各方，修改、補充和完善本次非公開發行申請材料，待相關工作完成后重新提交中國證監會審核。

    申請材料為何不符合法定形式？一家此次申請未被受理公司的證券部工作人員表示，公司收到的文件也只是載明了“不符合法定形式”，具體原因尚不清楚，目前公司已經著手展開調查，并準備做針對性修改后迅速推進定增事宜。

    另一家未獲受理的公司也存在類似情形，對于“不符合法定形式”，目前公司未收到更詳細的說明。但該公司認為，“不是公司的問題”，公司正在準備重新申報，但擬提交的材料未做修改。

    審核尺度應無變化

    5家公司定增申請遭拒，是否意味著審核政策出現了變化？此前，一則關于IPO“行業紅綠燈”的傳聞引發市場熱議，此次定增審核出現了“申請材料不符合法定形式”的表述，令上市公司、中介機構高度關注。

    多位投行人士表示，并沒有接到類似的通知，觀察此次材料被拒的5家公司，無論是公司特點，還是募投項目，均找不到太多規律性。

    首先來看行業屬性，東財Choice數據顯示，從證監會行業分類來看，振華科技和銘普光磁屬于通信和其他電子設備制造業，勝華新材屬于化學原料和化學制品制造業，浙江世寶屬于汽車制造業，日辰股份屬于食品制造業。

    其次看定增流程。5家公司定增預案披露時間橫跨半年，從2022年4月至同年10月。預案披露后，這些公司定增的流程也并無太多波瀾。其中，有的企業已經獲得國資委批復，如振華科技于2022年10月公告稱，國務院國資委已原則同意公司本次方案。

    再看募投項目。銘普光磁、振華科技、日辰股份、浙江世寶4家公司的定增方案均未收到問詢函或監管函，僅勝華新材收到了上交所下發的監管工作函。

    2022年7月15日，勝華新材發布定增方案，但公司兩名董事及一名監事反對，理由包括募投項目的可行性論證不足，可能對公司業務發展產生不利影響；募投項目的選擇具有極大的隨意性，可能損害上市公司及其他投資者的利益；募投項目實施主體的選擇，可能損害上市公司以及其投資者，特別是中小投資者利益。

    對此，上交所發出監管工作函予以關注，要求公司說明投建大量項目的必要性等問題。2022年8月18日，公司回復了上述關注函，中倫律師事務所也發布了專項核查意見。

    究竟是誰之過？

    既然公司認為自己沒有問題，監管尺度也沒有變化，那問題出在哪里？在采訪中，多位業內人士向記者表示，問題可能出在保薦機構身上。

    “是保薦機構的問題，他們的項目都被退回來了。”一名未獲受理的上市公司董秘肯定了上述說法。據其透露，公司正在準備更換保薦機構重新進行申請。

    出現問題的保薦機構是哪家券商？公司表示暫時無法透露。記者查詢公告發現，由于5家公司僅發布了定增預案，并未標明保薦機構名稱，所以究竟是哪家券商出了問題還未可知。

    不過，也有投行人士告訴記者，可以去看上述公司此前資本運作的合作機構是哪一家。一般來說，上市公司不會輕易更換保薦機構，如果前次合作順利，往往會長期合作。

    記者梳理歷史公告發現，有兩家公司曾與廣發證券有過合作，分別是日辰股份和振華科技。日辰股份IPO的保薦機構為廣發證券；振華科技曾在2018年有過一筆定增落地，彼時的保薦機構為廣發證券，2022年12月9日，廣發證券對該筆定增募投項目結項情況和節余資金使用發布了核查意見。

    1月11日晚間，廣發證券在互動平臺回應“市場有傳言公司投行業務被取消”的求證時表示，截至目前，公司沒有應披露而未披露的信息。