本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 張曉玉

    財(cái)達(dá)證券總經(jīng)理助理胡恒松

    10月25日，“第三屆雄安新區(qū)投融資發(fā)展論壇”于河北雄安召開(kāi)，本次論壇由證券日?qǐng)?bào)社與財(cái)達(dá)證券聯(lián)合舉辦。財(cái)達(dá)證券總經(jīng)理助理胡恒松博士發(fā)布新書《隱性債務(wù)視角下的城投轉(zhuǎn)型—政府投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究2019》。

    此書對(duì)2016-2018年三年指標(biāo)體系的數(shù)據(jù)整理計(jì)算，獲得全國(guó)已公開(kāi)融資的地方政府投融資平臺(tái)得分，針對(duì)平臺(tái)實(shí)際控制人不同的行政屬性，公布省級(jí)80強(qiáng)、地市級(jí)150強(qiáng)、縣級(jí)100強(qiáng)投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型發(fā)展榜單。

    胡恒松從2017年首次向社會(huì)發(fā)布了中國(guó)地方政府投融資平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展評(píng)價(jià)報(bào)告，通過(guò)引入科學(xué)的評(píng)價(jià)體系，對(duì)全國(guó)政府投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型的情況進(jìn)行了分析。2017年和2018年已經(jīng)發(fā)布了兩次，第三次以更全面的視角發(fā)布了一些指標(biāo)。

    胡恒松表示，該評(píng)價(jià)體系中所用數(shù)據(jù)均來(lái)自于公開(kāi)披露的數(shù)據(jù)，評(píng)價(jià)邏輯是把所有融過(guò)資的平臺(tái)全部建檔成庫(kù)，包括省市一般級(jí)、地級(jí)市和區(qū)縣級(jí)，按省、地級(jí)市和區(qū)縣級(jí)建立八大指標(biāo)體系。2018年剔除了不良資產(chǎn)率和政府補(bǔ)貼占比、市場(chǎng)化收入占比，因?yàn)橹笜?biāo)的獲取性有一定難度，同時(shí)替換了資本保值增值率，使指標(biāo)更科學(xué)，更符合實(shí)際。今年引入了隱性債務(wù)指標(biāo)和社會(huì)責(zé)任指標(biāo)，使評(píng)價(jià)體系更加科學(xué)。

    “此外，今年我們?cè)噲D把隱性債務(wù)的概念厘清，它原來(lái)叫政府性債務(wù)，2017年中央政治局會(huì)議提出隱性債務(wù)的概念，要積極穩(wěn)妥化解累積的地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有效規(guī)范地方政府舉債融資，堅(jiān)決遏制隱性債務(wù)增量，這是官方第一次提出來(lái)隱性債務(wù)。”胡恒松在新書發(fā)布環(huán)節(jié)中談道。“我們把隱性債務(wù)定義為，政府在法定政府債務(wù)限額之外或承諾以財(cái)政資金償還的違法擔(dān)保，變相舉債等舉措。”

    對(duì)于隱性債務(wù)的化解，胡恒松提出，“首先要?jiǎng)討B(tài)把握所欠債務(wù)金額；其次為化解途徑的選擇，股權(quán)類的債務(wù)通過(guò)資產(chǎn)變賣解決，債權(quán)通過(guò)借新還舊，包括發(fā)債、早期融資等途徑來(lái)解決”。

（編輯 才山丹）