銀行理財產(chǎn)品執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則、中央數(shù)據(jù)交換平臺上線、養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點擴容……資管新規(guī)今年正式實施以來，銀行理財行業(yè)動作頻頻，銀行理財公司積極推進新年重點工作。

    作為資管行業(yè)新兵，銀行理財公司面臨多道待解難題。中國證券報記者調(diào)研多家公司發(fā)現(xiàn)，在全面凈值化時代，銀行理財公司的制勝之道在于，完善投研體系，開發(fā)更具競爭力的產(chǎn)品，加快渠道建設(shè)，做好投資者服務(wù)。

    緊鑼密鼓部署新任務(wù)

    2022年如何建立和完善市場化的投研體系，是銀行理財公司的頭等大事。

    某股份行理財公司人士李偉透露，公司已在研究調(diào)整薪酬體系，向市場化資管機構(gòu)看齊。中郵理財在2022年工作會議上表示，今年公司將完善投研運行機制，提升多維度研究能力，加強投資經(jīng)理隊伍建設(shè)。

    1月1日起，銀行理財產(chǎn)品執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則，諸多銀行理財產(chǎn)品的估值方法將從攤余成本法切換至市值法，在特殊情形下，底層資產(chǎn)如何估值是行業(yè)關(guān)心的重點問題。

    為解決這些疑難問題，某國有行理財公司計劃于今年成立估值委員會，定期評價估值政策和程序，以便在出現(xiàn)影響估值政策和程序有效性及適用性的情況下，及時修正估值方法。

    渠道建設(shè)工作也在緊鑼密鼓部署中。中郵理財相關(guān)人士表示，2022年公司將與母行零售部門深度融合，同時積極拓展外部渠道。李偉稱，為繼續(xù)提高管理資產(chǎn)規(guī)模，公司日前已與多家中小銀行溝通代銷合作事宜。

    多道待解難題

    雖然藍圖繪就，但在全面凈值化的第一年，銀行理財行業(yè)有多道難題待解。

    權(quán)益投研能力是投研體系建設(shè)的重點。業(yè)內(nèi)人士介紹，由于銀行理財客戶的風(fēng)險偏好較低，銀行理財產(chǎn)品體系以固收和“固收+”為主，該行業(yè)更擅長債券和非標(biāo)資產(chǎn)投資，權(quán)益類資產(chǎn)的投研能力較弱。此外，部分銀行理財公司尚未建立FOF和MOM投資模式。

    各家銀行理財公司還面臨規(guī)模增長的壓力，而規(guī)模是母行考核的重要指標(biāo)。中國證券報記者注意到，2021年7月以來，多家銀行理財公司降低部分產(chǎn)品的管理費率和銷售服務(wù)費率，與其他銀行建立代銷合作關(guān)系，部分公司開通了直銷渠道。

    與其他資管子行業(yè)相比，銀行理財行業(yè)具有從業(yè)機構(gòu)、產(chǎn)品數(shù)量多，期限復(fù)雜等特點，這些都考驗公司的金融科技能力。銀行理財公司與銀行進行代銷合作時，經(jīng)常面臨數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、信息交互及時性差等問題，需要一一進行系統(tǒng)對接，成本很高。而1月上線運營的理財產(chǎn)品中央數(shù)據(jù)交換平臺還不能完全解決這些問題。

    由于客戶風(fēng)險承受能力較低，專業(yè)知識不足，投資者教育仍是“老大難”問題。李偉說，與基金行業(yè)不同，銀行理財產(chǎn)品多為按期發(fā)行，且凈值化歷程較短，這意味著銀行理財產(chǎn)品很難進行業(yè)績“復(fù)盤”，向投資者訴說長期投資的魅力。

    一位銀行理財經(jīng)理表示，投資者因理財產(chǎn)品虧損而上門投訴的案例并不鮮見。此外，一些投資者依然懷有“剛兌信仰”，誤以為銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)虧損銀行會“兜底”，這都需要行業(yè)花時間進行投資者教育。

    發(fā)揮“獨門”優(yōu)勢

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2022年銀行理財行業(yè)有望多點開花。

    產(chǎn)品體系方面，預(yù)計“固收+”產(chǎn)品成為主流。興銀理財副總裁汪圣明表示，2022年公司“固收+”的種類將更加豐富，從原有的“+權(quán)益”，進一步延伸到“+商品、衍生品和另類資產(chǎn)”。

    投資者教育方面，華夏理財投資研究部總經(jīng)理助理鄧文碩表示，2022年華夏理財計劃向長三角、粵港澳、成渝經(jīng)濟圈三個重點地區(qū)增派常駐人員，與當(dāng)?shù)胤中锌蛻艚?jīng)理保持實時聯(lián)絡(luò)，講解產(chǎn)品運行邏輯，做好投資者服務(wù)工作。有銀行理財公司市場部人士表示，2022年公司將嘗試通過漫畫、小視頻等形式，幫助理財客戶增加專業(yè)知識。

    業(yè)內(nèi)人士稱，雖然資管圈競爭激烈，但銀行理財有“獨門”優(yōu)勢：一是可裝入非標(biāo)資產(chǎn)，增厚投資收益；二是可借助母行，獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；三是以追求絕對收益為主，投資者盈利概率大，可作為普惠金融發(fā)展的重要載體。

    此外，銀行理財行業(yè)正迎來發(fā)展新契機。貝萊德建信理財日前獲批參與養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點。至此，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點范圍擴展至5家機構(gòu)、5個地區(qū)。在中信證券明明債券研究團隊看來，養(yǎng)老理財有望成為資管新規(guī)全面落地后重點發(fā)展的理財產(chǎn)品。多家理財公司正為養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點做準(zhǔn)備。