今年以來，在半導體、新能源車和有色金屬板塊風生水起之時，保險板塊卻頗為沉寂，甚至有投資者發出感慨：“保險股都不保險了嗎？”有一種觀點認為，在新冠肺炎疫情及自然災害頻發的背景下，保險公司在保費增速低于預期的同時，還要面對巨額保險賠付，因此整個保險行業發展前景并不樂觀。

    事態果真這么嚴重嗎？確實，如果從市場表現來看，今年以來保險股的持續下行，反映了投資者對保險行業未來增長的擔憂。但是，如果以中長期視角來觀察，無論是政策支持層面還是市場需求層面，保險行業仍有長期可持續的增長空間。

    首先，從行業自身角度來看，今年以來保險行業尤其是壽險業保費增速低于預期，甚至同比出現下滑，并成為投資者看淡保險板塊的主要原因之一。但探究保費增速下滑成因時不難發現，這其實與近年來保險行業主動“調整業務結構，追求長期發展”的轉型不無關系。

    在“穩規模、調結構、練內功、謀長遠”的改革發展思路下，各保險公司持續不斷地從“拉長負債久期、優化繳費結構、降低負債成本、增加保障內容、提升績優代理人占比”等方面優化業務結構，大量壓縮躉交型低價值保險業務，提升期交型高價值保險業務占比，以提升新單業務價值。

    因此，保費增速下滑與保險行業的轉型密切相關。由于保險公司壓縮了躉交型保險業務，導致代理人、銀保這兩大保險渠道的銷售難度加大。在這種情況下，尤其是在理財產品更豐富的一線城市，習慣了把保險產品與其他固定收益類產品進行比較的金融消費者，轉而購買其他金融產品，從而造成部分客戶的流失。保費收入被分流，保費增長也必然承壓。

    然而，開弓沒有回頭箭，轉型勢在必行。基于對行業規律的把握和對市場形勢的預判，保險行業從上至下深諳，當前內外部環境發生了新變化，宏觀環境和市場形勢更加錯綜復雜，支撐保險行業上一輪增長的紅利與動能日漸式微，這使保險行業發展的底層邏輯悄然生變，傳統大進大出的粗放發展模式不可持續。

    越是在環境不確定時期，越要保有耐心。就在整個保險行業面臨轉型陣痛的同時，一些向好跡象也開始出現。筆者從行業內了解到，正是因為深諳改革的不易，保險行業費用亂投放現象明顯收斂，保險產品的設計也更加多元化。從上市保險公司日前公布的上半年保費成績單來看，環比數據顯示，相較于今年5月，6月單月壽險原保費收入均已出現大幅度反彈。

    盡管今年以來保險行業的保費收入出現下滑，但是從宏觀大環境來看，隨著人均GDP的增長和中產人群數量的增加，商業保險的滲透率必然會逐步增加。與發達國家相比，我國的保險深度和保險密度均處于落后水平，仍有較大提升空間。

    近年來，政府部門正在通過不斷釋放政策紅利，因勢利導地推動商業保險擔當起緩解社會養老、醫療壓力的重任，以此更好地滿足人民群眾日益增長的養老和醫療保障需求，助力“老有所養”“老有所醫”。展望未來，諸如增額終身壽、養老年金兩全產品、長期醫療險、定期壽險等仍有長期增長空間。

    應該看到，此次保險行業的轉型是一個從量變到質變的高質量發展過程。雖說保險行業發展前景廣闊，但是保險公司也不能被動等待，更不能抄近道、走捷徑。目前的情況是，消費者的保險需求是真實存在的，但在保險公司方面，由于長期以來一直延續粗放的發展經營模式，代理人的銷售能力、保險公司的產品開發思路相對落后，不足以滿足客戶的保障需求，從而陷入了“供求錯配”的矛盾中。

    因此，當我們跳出眼前困境看待行業發展前景時，會發現保險行業的市場并沒有丟，若要贏得市場，變革才是唯一的出路。正因如此，保險公司眼下最需要的是：在堅持“保險姓保”的基礎上，從同質化產品銷售、價格競爭，向差異化、專業化轉變；結合服務場景、客戶需求開發新產品，挖掘保費新增長點，提升產品溢價和競爭力、加強客戶黏性、推動保單銷售。比如，老齡化的人口結構變遷帶來了養老、健康領域需求的增長，考慮到老年人在養老、醫療、長期照護等方面存在的巨大需求，保險公司有必要及時調整產品結構，加強對長期護理險等涉老保險業務發展的推動，并積極探索與醫養結合的新型保險服務模式，不斷挖掘老齡客戶的潛在價值。

    綜上所述，市場應該辯證、理性地看待當前保險行業所處的發展階段，既要看到轉型所面臨困境，也要看到保險行業仍具備巨大發展空間和長期增長動力。目前，雖然保費承壓，但保險行業正在加快轉型，通過產品體系化建設滿足不同客群需求。轉型難免有陣痛，下蹲，是為了跳得更高。一旦度過了初期的陣痛，理順了發展思路，反而能輕裝上陣。唯有價值增長方式發生轉變，公司才會成長地更健康；唯有回歸保障型業務，才是保險業的立業之本，才是保險業的核心競爭力。我們仍有理由對保險行業長期發展保持樂觀。