蘇向杲

    上市險企1月份保費數(shù)據(jù)沒有驚喜，甚至讓投資者有些困惑。數(shù)據(jù)顯示，A股五大上市險企1月保費同比下降1.18%，其中，壽險業(yè)務(wù)作為上市險企的基本盤，首月同比下降2.7%。

    去年11月份以來，諸多利好政策相繼出臺，市場普遍認為保險業(yè)將迎來觸底反彈，尤其是春節(jié)期間強勁的消費數(shù)據(jù)讓投資者備受鼓舞。預(yù)期反映到二級市場的表現(xiàn)是，去年11月份至今年1月份，保險板塊迎來久違的大幅反彈，區(qū)間漲幅高達38%。

    然而現(xiàn)實卻很“骨感”，今年1月份上市險企保費增速并不驚艷，個別公司的業(yè)績甚至令投資者失望。實際上，早在2月初，市場流傳的行業(yè)交流數(shù)據(jù)就顯示，保險業(yè)全面復(fù)蘇可能“道阻且長”。投資者困惑的是，在其他消費行業(yè)快速復(fù)蘇的背景下，保險業(yè)的復(fù)蘇之路為何如此緩慢，問題到底出在哪里？

    一些券商研究機構(gòu)給出的答案是，今年1月份春節(jié)假期、疫情反復(fù)等因素沖擊了保費增速。筆者卻以為，1月保費低迷確實受到了前述因素的影響，但其并非行業(yè)保費低迷的最根本原因。

    近3年保險業(yè)增長低迷，非疫情等單一因素造成的，而是三重壓力疊加的結(jié)果，包括：經(jīng)濟增速下行帶來的需求低迷、疫情沖擊、行業(yè)轉(zhuǎn)型壓力。目前前兩者帶來的沖擊持續(xù)降低，但行業(yè)轉(zhuǎn)型仍處于攻堅階段，這是一個緩慢的過程。因此，保險業(yè)負債端并不會因為前兩者的好轉(zhuǎn)而立馬觸底反彈。

    當下，行業(yè)頭部險企轉(zhuǎn)型的目標是，將人海戰(zhàn)術(shù)、產(chǎn)品炒作、短期激勵這種粗放式發(fā)展模式轉(zhuǎn)到精細化、職業(yè)化、專業(yè)化的發(fā)展模式。知易行難，轉(zhuǎn)型涉及保險公司組織架構(gòu)的調(diào)整，產(chǎn)品策略的改變，人力策略的優(yōu)化以及考核激勵機制的配合，是個系統(tǒng)工程。2015年之前，許多險企就試圖轉(zhuǎn)型，但迫于諸多壓力以及經(jīng)受不住規(guī)模的誘惑，并未從戰(zhàn)略上實現(xiàn)成功轉(zhuǎn)型，只是在戰(zhàn)術(shù)上實現(xiàn)小修小補，效果可想而知。

    正是難度很大，一些國外發(fā)達經(jīng)濟體的保險業(yè)轉(zhuǎn)型之路也很漫長，短則十余載，長則數(shù)十載。如美國保險業(yè)實現(xiàn)上述轉(zhuǎn)型用了近10年時間，期間陣痛期也有3年到5年時間。結(jié)合當下我國保險業(yè)的發(fā)展情況來看，保險業(yè)要實現(xiàn)觸底后快速反彈并不現(xiàn)實，未來保險業(yè)基本面可能還有一段“磨底”之路要走。

    目前，保險業(yè)內(nèi)部面臨激烈競爭，外部面臨銀行、證券等機構(gòu)的跨界競爭，轉(zhuǎn)型宜快不宜慢。險企只有主動、積極求變，才能給投資者和客戶創(chuàng)造價值，才能在新競爭格局中博得一席之地。