■本報記者 周尚伃

    自從網下打新新規上線以來，券商打新獲配及收益情況不斷刷新“底線”。《證券日報》記者對二季度以來已公布網下詢價情況的7只新股進行統計后發現，本輪參與打新的券商自營賬戶僅有47家，而券商集合理財產品全部退出打新隊伍。

    券商網下打新的平均獲配數量也在逐步減少，今年二季度以來平均獲配僅600股，平均獲配率為0.02679%。數據顯示，同期7只新股平均網上中簽率為0.044%，券商網下打新中簽率遠低于相應平均網上中簽率。

    此外，截至5月15日，47家券商自營打新賬戶累計浮盈僅195.5萬元，獲配600股（包含）以下的券商自營賬戶占比高達84.89%。

    具體來看，二季度以來，47家券商自營打新賬戶中，有11家券商參與所有7只新股網下打新，均獲浮盈6.11萬元，而中信建投證券、中泰證券、招商證券等五家券商僅參與1只新股打新。其中，中信建投證券僅參與新股仙鶴股份，獲得浮盈5200元。

    券商不斷退出網下申購的“舞臺”，并不僅僅與網下機構申購中簽率太低有關。業內人士指出，新股發行節奏放緩、打新收益明顯下降，網下投資者數量也出現較明顯下降，對新增資金吸引力持續下降。

    券商網下打新賺的盆滿缽滿的時代已經過去，無本獲利的“后付費”打新模式也存在一定風險。記者據Wind數據統計顯示，2017年以來，截至今年5月15日，A股共有55只新股破發，有5只新股上市后第二天即開板。

    對于未來網下打新收益率能否有所改善，中金公司分析師王漢鋒認為，從打新收益來看，由于目前的發行節奏已經降至每周2家，按此測算未來最優規模（1.2億元）下A、B、C類受限、C類非受限產品的年化打新收益分別只有4.4%、3.8%、0.9%、1.0%。對于C類投資者（主要為個人投資者、券商、QFII、私募基金等）和較大規模的A、B類投資者而言，這樣的打新收益已經或同雞肋。事實上受此影響，目前網下投資者的數量已經從年初的6000家降至5000家左右（按6000萬元門檻的上海IPO統計），但預計距離市場真正出清、網下投資者打新收益由此改善還需要一段的調整時間。

    同時，新時代證券分析師孫金鉅表示，金融股IPO活躍有助于增厚A、B、C三類投資者的網下打新收益。金融股IPO發行體量較大，A、B、C三類投資者參與網下配售獲得的股數較多，獲得的相應打新收益較高。2018年一季度，A、B、C類投資者單只股票平均網下打新收益分別為6.52萬元、5.96萬元、1.18萬元，但若剔除華西證券、江蘇租賃這兩只金融股影響后，2018年一季度三類投資者單只股票平均網下打新收益分別下滑至4.51萬元、3.93萬元和0.87萬元。