日前，因在微信群發表不當言論，國信證券通信行業首席分析師程成被該公司研究所通報批評并扣發獎金。

    近年來，隨著分析師通過互聯網工具向客戶提供研究服務的做法日趨普遍，相關管理難度和風險也不斷增加。不僅監管機構不斷嚴格監管處罰措施，證券公司也在不斷加強對分析師的管理，嚴格內控機制、防范風險。

    問責分析師不當言論

    昨日上午，一則落款為國信證券經濟研究所的問責通報在網上傳播開來。該文件稱，國信證券經濟研究所通信小組負責人程成于7月10日上午11時左右，在微信群發布不當言論，違背了上級主管部門的精神，違反了公司及研究所關于網絡社會化媒體的相關規定，給研究所造成了嚴重的負面影響。

    證券時報記者從國信證券證實了該文件的真實性。此前，有網傳圖片顯示，一位名為“程成”的研究員在微信群發表評論稱，“滿場子都是鐮刀，沒有韭菜。”國信證券經濟研究所表示，在發現不當言論后，研究所立即找當事人問話，進行嚴肅批評，并決定給予其全所通報批評、扣發一個季度績效獎金的問責處理。

    為此，證券時報記者致電程成以了解具體情況，他表示：“以公司回應為準，現在不方便接受采訪。”

    Wind數據顯示，程成研究方向為國防軍工，曾參與國家通信/小衛星工程重點課題研究。2010年加入華寶證券，主要研究方向為通信和移動互聯網。2013年7月起加盟國信證券，2014年、2015年連續獲得新財富最佳分析師通信行業第2名。

    證券研究監管不斷加強

    2018年12月，監管部門向證券公司下發的《機構監管情況通報》中，將一家證券公司證券分析師團隊撰寫四篇點評文章，在未經公司審核的情況下，私自將研報散發在數個微信群的行為，作為案例通報刊發。

    監管部門指出，近年來越來越多的分析師通過互聯網工具為客戶提供研究咨詢服務，然而由于服務頻率增加、范圍擴大、自主性提高、信息傳播途徑增加等原因，券商對分析師服務客戶行為的管理難度不斷上升，相關風險隱患不容忽視。

    近年來，監管機構不斷加強對研究報告的監管、處罰力度。據記者不完全統計，2018年至今，監管部門對多家券商分析師的違規行為下發監管通報或行政罰單，要求券商加強分析師發布研報的合規管理。2018年7月，民生證券一位分析師就因在“保千里”被立案調查之后，仍發布11篇“強烈推薦”的研報，對“保千里”的研報評級、風險提示審慎性不足，而接到北京證監局的警示函。

    證券時報·券商中國記者從華南多家券商了解到，近年來證券公司對研究所的觀點發布管理越發嚴格。例如，分析師未經允許，一般不得以公司職務接受媒體約稿或公開發表評論；所有研報發布必須首先經過公司、研究所的多道風控合規審核；研報中不得涉及明確的估值預測、點位預判或給出明確的投資建議；媒體對于策略會、分析師的采訪報道，也通常需要經過研究所的把關確認。