本報記者 李文 周尚伃

    近年來，國內(nèi)證券業(yè)不乏較大的并購案例，其中就包括中國證券史上迄今為止規(guī)模最大的市場化并購案——申銀萬國與宏源證券并購重組案。今年是兩家券商合并重組為申萬宏源的第五年，申萬宏源集團股份有限公司總經(jīng)理徐志斌在接受《證券日報》記者專訪時表示，“歷經(jīng)五年的改革發(fā)展，公司已取得良好協(xié)同效應(yīng)。”

    “投資+投行”業(yè)務(wù)全面開花

    今年上半年，證券業(yè)整體業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，在134家券商中，上半年有124家券商實現(xiàn)盈利。《證券日報》記者統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，39家上市券商今年上半年合計實現(xiàn)營業(yè)收入2289.9億元，同比增長20.68%；實現(xiàn)凈利潤731.02億元，同比增長27.17%。其中，超七成上市券商實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤同比“雙增長”。上半年，A股市場行情回暖，資本市場改革預(yù)期強烈，券商經(jīng)營層面利好不斷，市場交投活躍度維持高位，多家券商的自營、投資業(yè)務(wù)收入呈大幅增長趨勢。

    以申萬宏源為例，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入133.86億元，較上年同比增長27.68%，主要得益于機構(gòu)服務(wù)及交易業(yè)務(wù)在報告期內(nèi)的強勁增長；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤40.35億元，同比增長26.03%。

    對于上半年業(yè)績的良好表現(xiàn)，徐志斌介紹說：“總體來說，得益于公司對風(fēng)險的良好控制。公司的投資業(yè)務(wù)在嚴(yán)控風(fēng)險敞口的同時，緊抓市場投資機會，靈活調(diào)整債券、權(quán)益等資產(chǎn)的配置，增加中低風(fēng)險的交易型、股權(quán)類、做市類資產(chǎn)和場外衍生品類資產(chǎn)在公司金融資產(chǎn)中的比重，持續(xù)通過客戶需求驅(qū)動擴表，推進傳統(tǒng)自營業(yè)務(wù)向綜合業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，鞏固公司對資產(chǎn)負(fù)債表的運用能力，實現(xiàn)ROE（凈資產(chǎn)收益率）的穩(wěn)步抬升。”

    上半年，申萬宏源的“投資+投行”業(yè)務(wù)全面開花。徐志斌介紹稱，今年是公司的改革年、管理年。下半年，公司將繼續(xù)圍繞“投資+投行”戰(zhàn)略，堅持以客戶為中心的理念，穩(wěn)步推進各項工作。徐志斌透露，近兩月來公司投行業(yè)務(wù)捷報頻傳，有10個IPO項目相繼過會，其中包括科創(chuàng)板3單、創(chuàng)業(yè)板2單、精選層4單、中小板1單。另外，公司儲備項目豐富，截至7月10日，公司的IPO項目已立項46個，其中有32家處于輔導(dǎo)期，包括在審科創(chuàng)板項目3家、創(chuàng)業(yè)板項目7家。

    對于注冊制下投行業(yè)務(wù)的新布局方面，徐志斌表示，申萬宏源未來將繼續(xù)貫徹落實“大客戶、大項目”戰(zhàn)略，力爭完成、取得更多行業(yè)標(biāo)桿性項目，持續(xù)加大新項目的開拓力度，提升綜合金融服務(wù)能力。同時，把握科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板注冊制帶來的兩融業(yè)務(wù)機遇，持續(xù)堅持機構(gòu)化轉(zhuǎn)型。公司的自營業(yè)務(wù)緊密跟蹤創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板注冊制下打新機會，抓住市場熱點定制產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品線。

    很多券商已將研究能力和金融科技上升為核心競爭力。其中，研究能力也是體現(xiàn)專業(yè)投行能力的一個重要指標(biāo)。

    “申萬宏源致力于通過研究拓展資源、挖掘機遇，打造‘研究+投資+投行’的服務(wù)模式，研究所協(xié)同各業(yè)務(wù)條線向大型產(chǎn)業(yè)集團及中小創(chuàng)企業(yè)提供一攬子綜合金融服務(wù)，圍繞重點行業(yè)構(gòu)建縱深的投研體系，提升投研能力，儲備資產(chǎn)池，過去已有很多成功的合作案例。”徐志斌透露，強大的研究能力也為自營交易、財富管理業(yè)務(wù)提供了支持。隨著公募基金投顧等業(yè)務(wù)渠道的打開，財富管理格局正在發(fā)生根本性變化，賣方機構(gòu)將從“賣產(chǎn)品”向“賣能力”轉(zhuǎn)型，具備較強的投資決策能力、研究服務(wù)能力、資源整合能力的券商將更容易獲得客戶信賴。

    實施五年來最大力度改革

    5年前的2015年1月份，申萬宏源完成了中國證券史上規(guī)模最大的券商合并案。徐志斌介紹說，經(jīng)過多輪合并重組后，公司的客戶資源更加廣泛，網(wǎng)點渠道更加豐富，為未來業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了廣闊增長空間。同時，公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更加均衡，原申銀萬國的證券及期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、國際業(yè)務(wù)以及研究業(yè)務(wù)的競爭能力很強；原宏源證券的固定收益業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一直走在業(yè)內(nèi)前列；通過合并重組，兩家優(yōu)勢互補，實現(xiàn)了強強聯(lián)合，合并后的申萬宏源收入結(jié)構(gòu)更加均衡與多元。此外，公司采取“投資控股集團+證券子公司”的雙層架構(gòu)，有助于形成“投資+投行”的差異化發(fā)展模式，實現(xiàn)以資本市場為依托的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)模式。

    徐志斌透露，今年上半年，公司實施了合并五年來力度最大的改革。

    首先，以組織架構(gòu)改革為契機，提升客戶綜合服務(wù)能力。上半年，公司完成“八大領(lǐng)域”的組織架構(gòu)調(diào)整，對原有多個投資平臺進行了整合，打造出以宏源匯智為中心的固定收益類投資平臺和以宏源匯富為中心的權(quán)益類投資平臺，未來將進一步圍繞資本市場和證券主業(yè)開展投資業(yè)務(wù)，進一步提升“投資+投行”協(xié)同力度。

    其次，零售業(yè)務(wù)全面向財富管理轉(zhuǎn)型。公司已將零售業(yè)務(wù)總部更名為財富管理事業(yè)部，正在從產(chǎn)品體系、兩融工具、投顧三個方面塑造財富管理的核心競爭力。公司初步打造了一支專業(yè)化、規(guī)模化、年輕化、具有競爭力的投顧團隊，投顧人數(shù)2457名，業(yè)內(nèi)排名第六，市占率4.5%。

    第三，推進創(chuàng)新業(yè)務(wù)資質(zhì)獲取，進一步打開國際業(yè)務(wù)發(fā)展空間。上半年，公司新獲公募基金投資顧問試點資格、跨境業(yè)務(wù)試點資格兩大重要資質(zhì)，并取得業(yè)務(wù)進展，場外期權(quán)一級交易商資格和短融中票資格也在努力推進中。

    對于開展基金投顧業(yè)務(wù)，徐志斌表示，公司對超過200只基金進行盡調(diào)，經(jīng)過業(yè)績評價、定量分析、定性分析，首批183只基金擬入備選池，并根據(jù)風(fēng)險由低到高，首批將推出4個組合策略。

    今年是中國資本市場建立30周年，徐志斌表示，申萬宏源親歷和積極參與了中國資本市場的發(fā)展壯大。隨著中國經(jīng)濟向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型以及資本市場各項改革開放政策逐步落地，資本市場的樞紐作用進一步增強，將呈現(xiàn)更有活力的良好態(tài)勢，為證券業(yè)提供更廣闊的發(fā)展空間。