本報記者 昌校宇

    據華安證券6月17日公告顯示，經董事會審議通過，公司同意為擬設立的資管子公司提供最高額度人民幣10億元的凈資本擔保承諾。

    南開大學金融發展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時認為，在市場競爭中，券商的經紀業務利潤空間不斷縮減，但其資管業務能夠形成可觀的營收來源。近年來，券商經紀業務傭金率下滑，券商收入承壓。同時，部分客戶資產管理的需求不斷增多，帶來資管子公司成立的基礎。券商申請成立資管子公司，有利于聚焦主動管理，發揮資管業務的協同優勢，拓寬業務的深度和廣度，提升市場競爭力。同時，券商申請成立資管子公司能夠助力公募牌照的申請，應對券商業務的轉型挑戰。布局“公募化”是當前眾多券商申請設立資管子公司的重要原因。

    田利輝同時表示，相對而言，全行業已設立資管子公司和已具備公募基金資格的券商前景比較樂觀，營收情況較好，收入結構得到優化，資管和公募有望形成持續的收入貢獻。

    在監管提出“適度放寬同一主體持有公募牌照數量限制”之際，眾多券商力圖謀求公募牌照，試圖實現“一參一控一牌”，開展財富管理。

    “擁有公募牌照，券商就可以發公募產品，和公募基金在同一個賽道里競爭。”田利輝進一步分析稱，這帶來了公募基金行業的多元結構和開放發展，進而推動公募市場的充分競爭，逐步形成優勝劣汰的行業生態，推動公募基金行業的高質量發展。同時，這有助于券商業務的多元化、專業化和高端化，從而推動頭部券商的集團化、規模化、國際化發展。

    談及未來券商“公募化”轉型的發力點，田利輝認為，需要提升專業能力，切實推進數字化發展，建成綜合性資產管理平臺，為公募投資者提供更為專業化的金融理財服務，讓公募業務為券商貢獻穩定、可持續的長期回報。同時，券商“公募化”轉型應成價值投資和長期投資發展的重要契機，要切實防止可能的券商公募投資散戶化問題。此外，券商還要實現公募和私募兩類資產管理業務協同運作、共同發展。

（編輯 何帆）