本報記者 周尚伃

    8月30日晚間，41家A股上市券商2022年半年報全部披露完畢。上半年，證券行業業績整體承壓，業績分化持續顯現，不過二季度相較于一季度業績已明顯改善，帶動上半年整體業績回暖。

    在五大主營業務中，經紀業務時隔多年再度“挑大梁”，超越自營業務成為上市券商上半年第一大收入來源。

    3家上市券商營收、凈利

    同比“雙增長”

    上半年，41家上市券商合計實現營業收入2475.3億元，同比下降19.23%；合計實現凈利潤713.73億元，同比下降27.35%。其中，中國銀河、華安證券、國聯證券3家券商實現上半年營收、凈利潤同比“雙增長”，2家上市券商業績虧損。

    而中國銀河是頭部券商中唯一實現營收、凈利潤均同比增長的公司，上半年實現營業收入182.1億元，同比增長20.28%；實現凈利潤43.26億元，同比增長1.68%。其中，中國銀河的公允價值變動損益較2021年上半年大幅增加，增幅為353.38%，主要由于衍生金融工具和交易性金融負債規模增加以及公允價值波動的影響；其他業務收入較2021年上半年增加56.96%，主要由于銀河德睿大宗商品銷售業務帶來收入增加；也是在上半年，中國銀河成功發行了78億元的A股可轉債，有效增強了資本實力。

    對此，中國銀河表示，面對市場環境的快速變化，公司積極審慎推進業務布局優化，以更嚴密的舉措加強境內外風險管理，有效抵御資本市場波動對公司帶來的沖擊，保持并提升持續盈利能力，各項業務呈現良好的發展態勢，重要工作取得突破進展。

    根據中證協發布的證券公司2022年上半年度經營數據顯示，140家證券公司2022年上半年營業收入同比下降11.4%；凈利潤同比下降10.06%，其中115家證券公司實現盈利。

    從41家上市券商來看，有15家券商的營業收入同比表現優于行業，7家券商的凈利潤同比表現優于行業。此外，全證券行業共有25家券商虧損，其中上市券商占2家。

數據來源：Wind 制表人：周尚伃

    自營業務成影響

    券商業績核心變量

    《證券日報》記者從41家上市券商經紀、投行、資管、自營、利息五大主營業務進行剖析，上半年，受市場波動影響，自營業務收入整體降幅最大；而一級市場則給券商投行帶來了可觀的收入，投行業務整體降幅最小。

制表人：周尚伃

    經紀業務時隔多年再度成為上市券商第一大收入來源。41家上市券商上半年合計實現代理買賣證券業務凈收入578.47億元，同比下降6.35%。僅華林證券該業務的同比增幅超10%，上半年，華林證券線上業務表現出色，實現收入1.69億元，同比增長36.45%。

    投行業務方面，業務集中度正在不斷提升，頭部券商優勢明顯。上半年，41家上市券商共計實現證券承銷業務凈收入259.08億元，同比下降2.5%。其中，中信證券、中信建投、中金公司、海通證券、國泰君安五大頭部券商上半年收入均超20億元，中信證券以34.53億元奪得第一，同比增長4.42%。天風證券、國聯證券、中信建投、東興證券該業務收入的同比增幅均超40%，但也有23家券商上半年證券承銷業務凈收入出現同比下降。

    資管業務方面，各券商之間收入差異也較為明顯。上半年，41家上市券商共計實現資管業務凈收入219.92億元，同比下降4.38%。其中，中泰證券、西部證券、太平洋證券、東北證券該業務收入的同比增幅均超100%，也有13家上市券商該業務收入同比降幅超10%。

    利息凈收入方面，上半年，41家上市券商合計實現利息凈收入278.55億元，同比下降6.67%。其中，國海證券、財達證券、東北證券、第一創業該業務收入同比增幅均超100%。

    面對上半年多變的市場環境，自營業務則成為影響券商業績表現的核心變量。上半年，41家上市券商合計實現自營業務收入502.91億元（投資凈收益+公允價值變動凈收益），同比下降46.88%。頭部券商依舊保持強實力，中信證券自營業務收入為92.32億元。41家上市券商中，僅中銀證券、方正證券、太平洋證券、國聯證券、中國銀河五家該業務收入實現同比增長。

    對于自營業務，券商有各自的新打法，中國銀河就表示，下半年將持續提高自有資金投資的增值能力和客需型業務的綜合服務能力，努力保持傳統優勢業務收入貢獻的穩定，積極拓展固收新品類投資、加大股票戰略投資、權益基金以及偏中性、低敞口策略的投資力度，以客需型業務為抓手從自營投資向綜合金融服務提供者方向轉型。

（編輯 孫倩）