隨著首批個人養(yǎng)老金基金名錄及銷售機構(gòu)的披露，個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)開閘在即。目前，多家券商正在進行行業(yè)平臺的“灰度測試”，并在手機客戶端內(nèi)部開辟了個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)專區(qū)，待接到進一步通知即可上線展業(yè)。

    同時，券商加快與銀行、基金直銷平臺展開差異化競爭，除了在客戶端推出預(yù)約功能外，中信證券等多家頭部券商出臺個人養(yǎng)老投資方案規(guī)劃，側(cè)重發(fā)揮券商投研與投顧優(yōu)勢，切入這一“萬億級”藍海。此外，個人養(yǎng)老金Y份額將上架銷售，券商為引入相關(guān)產(chǎn)品已做好準備。

    多家券商已開展“灰度測試”

    業(yè)內(nèi)人士表示，多家頭部券商正在測試個人養(yǎng)老金全業(yè)務(wù)流程，驗證相應(yīng)系統(tǒng)的有效性和穩(wěn)定性，包括：養(yǎng)老金基金上架、產(chǎn)品銷售、投資者開戶、適當性管理、基金交易、清算交收等流程。

    “中信證券目前個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)所涉及的技術(shù)系統(tǒng)均已開發(fā)完成，并與部分商業(yè)銀行完成對接，正在進行行業(yè)平臺的‘灰度測試’。”中信證券相關(guān)負責人表示。

    “自中國結(jié)算下發(fā)《關(guān)于接入個人養(yǎng)老金基金行業(yè)平臺相關(guān)工作的通知》，并將11月18日定為個人養(yǎng)老金基金行業(yè)平臺業(yè)務(wù)灰度試運行開始日期后，廣發(fā)證券已在灰度試運行環(huán)境下，完成首筆個人養(yǎng)老金賬戶開立和養(yǎng)老金基金申購。”廣發(fā)證券相關(guān)人士對上海證券報記者表示。

    華南某大型券商財富管理人士表示，所謂“灰度測試”就是先做小范圍測試，通過目標人群的使用體驗和反饋來修改產(chǎn)品不足，再將全新的功能覆蓋到所有的系統(tǒng)用戶。

    銀證結(jié)算平臺的對接是個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的“最后一公里”。平安證券相關(guān)負責人表示，已于11月18日通過了中國結(jié)算個人養(yǎng)老金基金行業(yè)平臺驗收測試，并完成了與個人養(yǎng)老金銷售結(jié)算資金監(jiān)督機構(gòu)系統(tǒng)的測試對接工作。

    “下一步，平安證券將準備平臺接入相關(guān)事宜，同時與合作銀行共同制定后續(xù)計劃。”上述人士表示，此前已開展了投資者教育，如養(yǎng)老金持續(xù)輸出政策介紹、個稅遞延解讀、養(yǎng)老金知識科普等。

    上線預(yù)約功能搶灘萬億級“藍海”

    在證監(jiān)會發(fā)布《個人養(yǎng)老金基金銷售機構(gòu)名錄》后，中信證券、招商證券、國信證券、廣發(fā)證券等獲得首批個人養(yǎng)老金代銷展業(yè)資格的券商均可預(yù)約開通養(yǎng)老金賬戶。多家券商“鉚足勁”通過直播、抽獎等形式爭奪客戶資源。

    從各家券商已出臺的個人養(yǎng)老投資方案看，相比銀行與基金直銷平臺，券商側(cè)重發(fā)揮自身在投研上的專業(yè)優(yōu)勢，依托投顧團隊，在養(yǎng)老規(guī)劃、資產(chǎn)配置、產(chǎn)品選擇等方面為投資者提供財富管理服務(wù)。

    中信證券表示，公司有近萬名一線客戶經(jīng)理，熟悉各類資產(chǎn)配置策略，尤其是權(quán)益類資產(chǎn)。公司將推出個人養(yǎng)老金投資一站式解決方案，力求為客戶提供含賬戶管理、資產(chǎn)配置、服務(wù)陪伴等綜合服務(wù)。中信證券已與部分基金管理人建立代銷合作關(guān)系，目前正在安排產(chǎn)品上線和配置參數(shù)調(diào)試。

    興業(yè)證券表示，公司養(yǎng)老投資服務(wù)體系旨在發(fā)揮公司“投研+產(chǎn)品+服務(wù)”三方面經(jīng)驗，更加注重養(yǎng)老資金的安全性需求，為客戶提供覆蓋完整生命周期的養(yǎng)老服務(wù)。

    瞄準Y份額基金代銷市場

    據(jù)悉，養(yǎng)老目標FOF專門針對個人養(yǎng)老金設(shè)置的Y份額即將面世，這一領(lǐng)域也是券商發(fā)力代銷的重點。

    華南某券商營業(yè)部人士表示，Y份額是專門針對個人養(yǎng)老金設(shè)置的。Y份額給予基金銷售服務(wù)費、管理費、托管費等費率優(yōu)惠，能夠讓利投資者，有效降低投資者參與個人養(yǎng)老金的投資成本。

    不少券商已與公募基金建立了Y份額代銷合作關(guān)系。平安證券表示，目前公募管理人已逐步設(shè)立對應(yīng)Y份額，平安證券也保持同步，在對應(yīng)產(chǎn)品份額的新增引入上架上做好準備。

    “買方投顧”模式是券商代銷養(yǎng)老產(chǎn)品的優(yōu)勢。招商證券相關(guān)人士表示，目前券商僅能代銷公募個人養(yǎng)老金基金，在可選產(chǎn)品種類方面有限制。但券商依托多年投研體系、對公募市場的深入了解，能夠更好地為投資者挑選產(chǎn)品。

    平安證券分析師王維逸認為，券商客戶群體風險偏好高，未來券商將與旗下基金、資管子公司聯(lián)動，形成“渠道+產(chǎn)品+服務(wù)”的業(yè)務(wù)閉環(huán)。

    “在利率中樞下行、權(quán)益資產(chǎn)配置性價比凸顯的背景下，未來基金和直投占比有望不斷提升。權(quán)益配置將獲長線資金支持，個人養(yǎng)老金的長期資金屬性也將成為資本市場的一大穩(wěn)定器。”王維逸表示。